爱华网系列专题：《正在降临的危机与金融风暴史：大崩溃》
在这一段时间里，并没有什么惊天动地的大事发生，偶尔有一些小的经纪公司倒闭，也间或有一些上市公司利润下滑的传闻，都算不上什么重大利空。媒体变得小心谨慎，劝大家不妨暂时离场观望，但主流的声音仍然是美国经济总体而言十分健康，现在的下跌不过是正常的技术性调整。 从10月5日开始股市就一路反弹，直到358点，反弹了11%。然后又开始缓慢下跌，在10月21号星期一这天盘中跌破了320点，但收盘价仍然停留在320点之上。人们认为股市会在这个位置受到强有力的支撑，因为按照所谓的“技术分析”的观点，既然两次都没有能够有效跌破320点，那么这个地方就构成了“双重底”，是一个重要的心理支撑点位。第二天，股市果然迅速反弹到了326点，似乎验证了这一观点。不过，当天收盘以后，神奇的巴布森先生又一次现身发表讲话，呼吁投资者立即抛售股票，并买入黄金避险。 1929年10月23日，星期三，这一天并不像“黑色星期四”那么出名，但其实真正的崩盘就是从那天开始的。当天开盘以后，成交量迅速放大，不断的有大卖单抛出，道琼斯指数轻而易举的击穿了320点这个“双重底”，然后继续向下，盘中没有遇到什么像样的反弹。在最后一个小时，成交量达到了惊人的260万股，几乎是以前一个比较清淡的交易日全天的交易量。这一天的总成交量为637万股，最后收盘在305点，全天下跌了21点。创造了本轮牛市以来的最大单日跌幅。在当天收盘以后，有数千利用保证金贷款购买股票的投机者被告知，由于股价下跌，他们帐户上的股票的价值即将低于贷款额，如果他们不补充保证金，经纪商将强行卖出他们的股票。
相信在这一天晚上，美国有无数股民无法入睡，大家都怀着惴惴不安的心情等到明天的到来，期待奇迹的发生。各家报社也都怀着对一个即将离去的美好时代依依不舍的心理准备付印底二天的报纸。 1929年10月24日，星期四，史称1929年股市大崩盘的第一天，也被称为“黑色星期四”。 上午10点纽约证券交易所准时开始了股票交易。股价走势平平，甚至有的股票还出现微微上扬，不过成交量很大。突然，有人抛出了通用公司和铜业公司的股票各2万股。交易所里的经纪人密切注意着这个有些特别的情况。通常情况下，经纪人不会在股市一开盘就卖出这样一大宗股票，而是会耐心等待市场交易比较热闹的时候，分成几个小的卖单逐步抛售，以免引起买家的注意，造成股价下跌。这样，抛售者才能够以比较好的价格将手里的股票卖掉。如此匆忙退市的人或者是必须卖掉股票，或是担心股价即将下泄。
