爱华网系列专题：直面金融危机
●亚太国家与地区的国际金融危机应对之策
日本、韩国、中国香港和澳大利亚等部分亚太国家和地区应对金融危机采取了各种举措，但是，各个国家都强调共同应对危机，希望2009年是变革的一年，世界各国通过协作共同走出金融危机的泥潭 Change to get rid of international financial crisis in Asian-Pacific area 在变革中摆脱困境 ——亚太国家与地区的国际金融危机应对之策 胡艺沈铭辉 由美国住房市场泡沫破裂引发次级住房抵押贷款违约导致的次贷危机现已蔓延至整个金融领域，并扩散至实体经济，成为席卷全球的金融海啸。在危机冲击和影响下，发达经济体纷纷陷入衰退，美国和西方金融业无疑是危机的重灾区，房地美、房利美被政府接管，美国国际集团（AIG）寻求政府庇护，五大投资银行均遭重创，贝尔斯登、雷曼兄弟倒闭，美林被收购，高盛和摩根斯坦利被迫转型，即使是作为美国经济象征和骄傲的花旗银行、通用汽车等公司也面临前所未有的生存危机，美国失业率上升，消费下降，经济严重下滑。危机也使发展中国家面临双重打击，一方面发展中国家的出口严重受阻，另一方面发达经济体陷入衰退导致其对外投资和援助大幅减少。中国、印度等新兴经济体虽仍保持较快经济增长，但也深切感受到金融海啸带来的冲击，一批企业被迫关闭，众多工人面临失业。在一些国家，急剧下滑的经济和不断攀升的失业率还有可能导致社会动荡，进而冲击地区稳定。国际金融危机使世界经济处于一个历史的“转折点”。国际货币基金组织预测未来两年世界经济增长速度预期仅为3.7%和2.2%，为2002年以来最悲观的预期，而普遍实行开放型经济发展战略的亚太各国和地区更被深深卷入此次全球金融海啸之中。 部分亚太国家和地区的危机应对 在经济全球化背景下，源于美国的金融危机在国际金融市场之间、金融市场与实体经济之间的传导效应大大增强，金融危机通过国际贸易和国际投资等渠道从美国迅速传导到发展中国家，重创开放度较高的亚太各国和地区的实体经济。近期美国多项实体经济指标的恶化程度创30年之最，处于衰退的边缘，日本承认其经济经过连续两个季度下滑后陷入衰退，韩国所面临的国内外形势的严峻程度已经超过了1997年亚洲金融危机。为应对金融危机，亚太各国和地区出台了一系列诸如注资、降息、扩大公共开支、加强金融监管和企业国有化等稳定局势、刺激经济的措施，这些措施既有对虚拟经济的拯救，也从鼓励投资消费、拉动就业等方面防止实体经济的崩盘。 日本应对国际金融危机的措施 初期，日本与欧美金融机构相比在次贷危机中的损失相对较小，但近期金融海啸对日本的影响似乎逐渐凸显。2008年10月10日日本大和生命保险公司突然宣布破产，日经指数大跌9.62%，创1987年股灾以来最大单日跌幅，当日日本中央银行实施公开市场操作，向短期金融市场注资4.5万亿日元，这一数字刷新了日本银行单日注资的历史最高纪录。但日本经济形势依然陷入衰退，11月破产企业数量同比增加了5.27%，金融危机将造成约24万人失业。日经平均股价指数出现较大幅度的调整，接近泡沫经济崩溃后的最低水平。同时日元汇率大幅上升，给本来已经面临外部需求减弱的日本出口造成巨大压力。日本银行从9月16日开始在连续12个工作日里共向短期金融市场注资24.3万亿日元，还通过与纽约联邦储备银行签订货币互换协议，通过公开市场操作向国内的银行机构提供美元资金。日本银行10月31日决定将利率从原来的0.5%降为0.3%，是7年来的首次降息，12月3日又决定放宽抵押担保条件，向金融机构提供3万亿日元(约92日元合1美元)特别融资，日本希望通过这些措施缓解金融危机的影响，阻止实体经济进一步的恶化。 韩国应对国际金融危机的措施 韩国是受此次金融海啸影响较大的亚太国家之一。金融危机爆发后，韩国金融市场出现严重恐慌情绪，股市和汇市从2008年9月底开始一路暴跌。韩国GDP前3个季度同比仅出现小幅增长，工矿业9月开工时间同比下降0.8%，这是自2001年以来首次出现下降。11月份企业景气指数预测仅为65，为最近10年来的最低点。对外贸易方面，韩国连续出现贸易逆差，出口增速从9月的28.2%大幅滑落至10%，韩国面临着严峻的国内外经济形势。为了应对金融危机对韩国经济造成的巨大冲击，韩国政府从10月20日开始实施大规模金融救援计划，总金额达1300亿美元。其中韩国政府将为2009年上半年到期或新借的本地银行外币债务提供总额为1000亿美元的3年期付款担保。韩国政府还积极谋求扩大国际金融共助体系。在亚洲，积极参与在《清迈协议》框架下筹建800亿美元共同外汇储备基金的行动，并通过中日韩三国财长会晤机制积极谋求扩大双边货币互换规模；在美国，经过与美国联邦储备委员会的磋商，最终达成了韩美外汇互换协议。根据该协议，作为临时性的货币互换安排，韩国央行在2009年4月30日前可以韩元做抵押，从美国获得300亿美元的货币供应。此外，政府还将动用外汇储备，通过外汇市场向韩国的银行和企业提供300亿美元资金，以增加市场的外汇供应。韩国银行2008年10月份连续2次下调基准利率，把利率从5.25%调至4.25%，11月，韩国银行再次将基准利率下调至4%。韩国财政部还宣布将2009年度财政支出预算增加11万亿韩元，以刺激国内经济。韩国政府还将实施总额为3万亿韩元的减税措施以推动民间投资，同时还将向购买非首都地区新房的消费者提供税收优惠，并计划放宽针对房地产开发的部分限制性措施。这些措施虽已取得了一定效果，但最终效果如何仍有待检验。
中国香港应对国际金融危机的措施 作为高度开放的经济体和国际金融中心之一，中国香港无可避免地受到国际金融危机的影响，2009年出现负增长似乎不可避免，但由于香港金融市场具备良好的体制和监管架构，这次金融危机并没有对香港金融市场造成系统性损害。针对香港目前银行信贷紧缩所导致的中小型企业资金周转不灵、失业率上升等问题，香港特区政府正陆续推出一系列措施应对金融危机带来的影响。2008年9月16日，香港证监会对美国雷曼兄弟在香港营运的4家公司发出限制性通知，以保存有关公司及客户的资产，并保障相关客户及广大投资者的利益。9月18日，香港金管局决定向市场注入15.56亿港元，放松银根，使香港银行体系户口结余增至64亿港元。9月26日，香港证监会重申，已经与港交所达成不修改卖空规则的协议。不过，证监会提醒中介人须严格遵守卖空规则，并告诫任何违规行为都可能构成适用于《证券及期货条例》的刑事罪行，最终导致罚款及监禁处分。香港特区政府还将成立100亿港元的中小企业特别信贷保证计划，为中小企业提供50万港元循环信贷，以及提供70%的信贷保证。特区政府会重新检讨本港10大基建工程进度，尽可能让一些工程尽快上马。特区政府劳工处也推出了多项就业计划，全方位协助不同年龄和背景的求职者觅得合适工作。同时，香港特区政府还推出了逾百项中小型建设项目，以有效地扩大相关行业的就业。香港特区政府特别成立了由行政长官曾荫权任主席的经济机遇委员会，评估金融危机对香港经济的影响，并制订未来几个月的具体工作计划。 澳大利亚应对国际金融危机的措施 受国际金融危机影响，澳大利亚经济放缓迹象日益明显，2008年年第三季度经济仅增长0.1%，是7年来经济增长的最低水平。非矿企业的利润和销售额都在下降，制造业已经濒临衰退，运输业、房地产和金融服务业的发展明显放慢，服务业已经是连续8个月萎缩，未来的商品出口也困难重重。为应对全球金融风暴的影响，澳大利亚陆续推出了包括注资银行、降低利率、促进就业等一系列刺激经济的措施。澳大利亚在宣布政府保证所有银行存款安全之后，10月14日又公布了总数超过104亿澳元的刺激经济方案，其中为长期救济金改革提供48亿澳元拨款，为中下收入家庭提供39亿澳元的支持资金，为首次购房者提供15亿澳元帮助，创造5.6万个新培训岗位，加速对3个全国性建筑基金的支持，以推动基础建设投资等。11月29日澳大利亚宣布，联邦政府将向各州增加共150亿澳元(约合100亿美元)的财政拨款，以帮助澳大利亚对抗这场全球金融危机，这项计划将提供就业机会，并进一步深化澳大利亚政府在医疗和教育事业的改革。12月2日，澳大利亚央行宣布降息100点至4.25%，这已是连续几个月以来的第四次降息，澳央行延续着自1991年衰退以来，规模最大的降息周期。 亚太国家和地区协作应对金融危机的举措 亚太各国和地区正面临着最困难的经济局面，几乎无一例外地都受到金融危机的影响，十多年来的地区经济高增长率很有可能会显著下降。但亚太各国和地区有着良好的经济合作基础，大多数国家又有共同应对1997年亚洲金融危机的经历，面对此次席卷全球的金融海啸，各国和地区必须加强合作，共同抵御国际金融危机。全球性的危机需要全球共同应对，实行贸易保护主义、竞争性货币贬值等“以邻为壑”的策略必将使世界经济陷入更大的危机之中。为了应对危机，一系列寻求对话和合作的会议相继召开。2008年11月8日，20国集团财政部长和中央银行行长年会在巴西圣保罗开幕；11月15日，20国集团领导人金融市场和世界经济峰会在华盛顿召开；11月22日至23日，亚太经济合作组织（APEC）第十六次领导人非正式会议在秘鲁首都利马召开。亚太各国和地区既是这些会议重要的参与者，又是一系列协作措施的主要实施者，它们未来协作应对金融危机时，应重点做到以下几个方面： 加强政策协调，采取全面行动共同应对金融危机 亚太各国和地区既有美国、日本这样的发达国家，也有中国、韩国这样的新兴经济体，还有文莱、巴布亚新几内亚这样的太平洋岛国。各国和地区超越政治、经济、文化等差异携手行动，凸显了全球共同应对金融危机的决心，具有重要的示范性意义。各国不仅需要合作的政治意愿，在具体行动措施上也要步调一致，应加强各国和地区应对危机政策的协调，继续采取全面、协调的措施稳定金融领域，促进投资和消费；支持出口信贷部门、国际金融机构和私人银行，确保包括中小企业在内的工商界获得充足资金，以促进区域贸易和投资。比如中国约4万亿元人民币的经济促进计划，不仅对中国经济，而且对亚太经济和世界经济来说都是好消息，既是对中国面临的国际和国内经济挑战所作出的回应，也是加强国际合作、确保世界经济增长的具体行动。 保持开放的贸易和投资体制，反对一切保护主义措施 金融危机导致了世界经济增长放缓，这无疑成为滋生各类保护主义的温床，对此保持高度的警惕，因为设置贸易投资壁垒、竞争性货币贬值等保护主义措施只会进一步恶化当前经济形势。各国应坚信自由市场原则，相信开放的贸易和投资体制将继续推动全球经济增长、增加就业、减少贫困。在未来一段时间内，避免为投资、货物和服务贸易增设新的壁垒，不实施新的出口限制措施，同时希望多边贸易体制能够在此次应对危机中发挥积极作用，WTO多哈回合谈判能取得平衡且具有积极意义的结果。 以应对危机为契机，加快区域经济一体化建设 亚太各国和地区的金融合作是在应对1997年亚洲金融危机的基础上展开的，各种层次的金融合作取得了一定的成果，无论是《清迈倡议》框架下的货币互换协议，还是亚洲债券市场以及各国金融监管的协调机制，都将在此次危机应对中发挥积极的作用。金融海啸虽然冲击了亚太地区的金融市场和实体经济，但这也成为各国携手共进，加快区域经济一体化建设的良好契机。亚太各国和地区一直致力于减少区域贸易和投资壁垒，在亚太地区实现自由、开放的贸易与投资这一目标。亚太区域经济一体化，旨在增加各国和地区相互之间的经贸联系，通过合作形成合力，进而增强各成员抵御经济风险的能力，探寻走出金融危机之路。 强化金融监管合作，推进金融市场和国际金融机构改革 此次国际金融危机爆发的根源在于美国的金融创新与金融监管之间的失衡，这种金融体系的失衡一旦表现出来，就迅速扩散到实体经济领域。而在经济金融高度全球化的今天，一国金融监管的力度是有限的，要实现有效的监管必须强化金融监管的国际合作。此次的国际金融危机反映了当前国际金融市场的缺陷和国际金融机构在应对危机上的力不从心，因此，20国集团领导人在美国华盛顿举行的峰会上，就应对当前世界面临的金融和经济问题达成了《行动计划》，并发表了相关宣言，在对金融市场和国际金融机构改革上达成了共识。 这些共识包括提高金融市场透明度和完善问责制、加强监管以及改革国际金融机构、增加新兴和发展中经济体的发言权和代表性等。亚太地区的中国、美国、日本等都是20国集团的成员，这些国家加强合作无疑将有助于金融市场和机构改革的快速推进。 亚太各国和地区经济总量超过全球经济总量的一半，在全球经济舞台上具有举足轻重的地位，它们加强合作共同应对金融危机，将有助于提振全球市场信心，帮助全球经济早日走出金融危机。2008是魔幻的一年，风雨飘摇，2009是变革的一年，全球协作，方能转危为安。
