爱华网在经历了这前所未有的动荡一年后，本刊特此推出“水晶球奖分析师年度金股推荐”活动，并从中甄选出2009年度“30金股”——作为送给广大读者朋友们的新年礼物。
作者:郭楠
在经历了这前所未有的动荡一年后，本刊特此推出“水晶球奖分析师年度金股推荐”活动，并从中甄选出2009年度“30金股”——作为送给广大读者朋友们的新年礼物。 “2008年度水晶球奖颁奖盛典”已于去年11月14日在京成功闭幕。获此殊荣的分析师，是内地所有基金公司、保险资产管理公司、QFII等买方机构投资者的共同选择。 在颁奖盛典当晚，他们奉上“30金股”，作为对今年市场的预测。 2008年11月14日到2008年12月底，本刊还通过圆桌会议、问卷和电话，对中国最出色的分析师们进行了采访。问题涵盖了譬如：影响市场走势的主要因素、行业的估值是否合理、中央政府4万亿投资计划的政策效应如何、对所研究的各个行业影响又如何，以及中国经济将在何时见底，等等。 有必要特别指出的是，自30金股推出一个半月以来，其组合收益率高于大盘表现18个百分点。 让我们来分享他们的眼光、观点和智慧。 金股的由来 根据国外的经验，随着证券市场的成熟和投资理念的日臻完善，卖方分析师群体的市场影响和地位也会不断提升。因为他们有着坚实的理论基础和扎实的研究功底，加之对某一行业及个股的熟谙和专注，有能力发现更有投资潜力的股票。那么，如果请当年获奖分析师推荐下一年度的“金股”，也就是，最可能给投资者带来最大绝对收益的股票，他们的成绩会如何呢？ 《证券市场周刊》策划了“水晶球奖分析师年度金股推荐”活动，为中国最有价值的分析师提供了一个平台，得以在为大机构服务之余，同普通投资者分享他们的研究成果和专业眼光。同时，《证券市场周刊》也希望通过这样一种活动，传达优秀分析师的投资思路和价值理念，推动中国证券投资研究的规范和高效。 “水晶球奖分析师年度金股推荐”活动分为两部分进行，第一部分是“水晶球奖颁奖盛典”现场的推荐。在2008年度的颁奖盛典上，获奖名单现场揭晓的同时，获奖分析师也被邀请提出了2009 年度的“金股”，数目为1-3 只。第二部分是在颁奖之后一个月内的调查，通过对荐股分析师的进一步访谈和调查，从宏观、产业和公司本身等方面阐释所推荐股票的内在逻辑。 王牌分析师推荐“30金股” 本次参与荐股的19位荣获水晶球奖第一名的“王牌”获奖分析师共推荐了30只金股（见附表），参与推荐的28位其他获奖分析师（包括各单项奖第二名至第五名）推荐了31只金股（见附表），并阐述了推荐理由和内在逻辑。比较发现，同一个行业的推荐不乏重合之处。比如，煤炭开采行业的获奖分析师——国金证券龚云华、海通证券韩振国和申银万国詹凌燕共同推荐了“西山煤电（000983）”，同时看好它的长期投资价值，该公司作为优质炼焦煤龙头，焦煤稳定性优势仍将维持，公司成长性良好，预计2010年业绩将会大幅增长，并且背靠的大集团具备资产注入的强烈预期。 又如，电子行业的获奖分析师——国泰君安魏兴耘和联合证券卢山同时推荐了航天信息（600271），认为该公司盈利能力强，增值税标准降低打开了公司的业务空间。 此外，纺织与服装行业的获奖分析师——国泰君安李质仙和国金证券张斌同时看好伟星股份（002003），认为公司作为服装辅料行业龙头，多年来持续快速增长。虽然经济危机导致行业需求下降，但由于中小企业信誉较差，订单有向这种大企业集中的趋势，公司订单所受影响有限，且公司估值相对合理，经营模式领先，在行业不好的情况下，公司2009年业绩仍有望获得15%左右的增长。 一些行业的获奖分析师并没有在本次活动中给出推荐，原因各不相同。有的分析师虽然看好本行业，但认为个股受政策的影响还不确定，比如中信证券胡雅丽认为“家电下乡政策”使行业利好，但是究竟对哪些具体公司产生利好，还需要观察。还有的分析师认为本行业在2009年很难有超配的投资机会，不做推荐，比如银行业第一名国金证券分析师李伟奇认为实体经济持续恶化，要等到降息结束，经济见底之后，银行才有更好的机会。 “30金股”一个半月表现已经远超大盘 他们分别来自国内各大顶尖券商研究机构，他们是中国内地资本市场最具有实力和话语权的群体，对行业趋势有着最深刻的认识，对长期跟踪的企业价值有着最中肯的判断，对公司的选择更有着最独到的眼光。他们精选出来的2009年度“30金股”，其市场表现值得我们翘首期待。事实上，仅就这一个半月的表现来看，30只股票的组合收益率已经远超大盘。 根据wind提供的数据，《证券市场周刊》使用wind系统对这30只金股的总发行股本数进行了加权计算，将其编成一个“30金股”指数，与同期的上证综指进行比较。在2008年11月14日（颁奖日）到2008年12月19日这个期间，“30金股”的涨跌幅度是14.20%，是绝对的正收益，而同期的上证综指的涨跌幅度为-4%，为负值（图5）。 其中，表现尤为突出的几个股票分别是：中兴通讯（000063）、小商品城(600415)、 敦煌种业（600354）以及山东黄金（600547），它们在这一个半月区间的涨跌幅分别达到了33.25% 、31.45%、28.4%和27.72%。 当然，即使是最优秀分析师推荐的股票，也并不能保证短期内就能给投资者带来投机收益，这些金股中长期的表现才更值得我们关注。所以，在新的一年里，也就是在2009 年，《证券市场周刊》将持续对“30金股”的收益率情况和基本面变化进行跟踪，并定期公布其市场表现状况，适时采访推荐该股的分析师，请他们就相关行业和股票的情况做出进一步的分析。最后，在年底举行的“2009年度卖方分析师水晶球奖颁奖典礼”上，将公布从2008年11月14日到颁奖日之前的最后一个交易日这个区间，“金股”的市场表现排名，并向推荐分析师颁发奖项。 2008年度水晶球奖第一名获奖分析师推荐金股 金股名称 公司代码 推荐原因 推荐分析师 机构 行业 桂冠电力 600236 抗经济周期；上游龙滩投产，来水更加稳定 杨治山 中信证券 电力、煤气及水等公用事业 金风科技 002202 风电投资不会受宏观经济较大影响，行业仍将快速增长，公司基本面向好，艰难的时期已度过，未来产品批量，毛利率均将上升，业绩稳步增长 詹文辉 海通证券 电力设备 美邦服饰 002269 产品定位大众，时尚，价格低，女装比例高，刚性强；供应链独特，可复制性不强，对上下游的整合空间较大；Mecity系列填补二三线市场的空白，发展前景比较好 李鑫 中信证券 纺织和服装 新兴铸管 000778 球墨铸管稳定增长，螺纹钢具备攻击性 周涛 国金证券 钢铁
凌钢股份 600231 公司在完成矿石收购后变成产业链一体化的钢铁公司，同时主要钢铁产品在2009年的需求较大，从并购角度看，未来被收购只是时间问题 三一重工 600031 行业龙头，竞争力突出，2009年业绩仍可保持高增长 郭亚凌 中信证券 机械 冠农股份 600251 钾肥行业量价仍存增长空间，2009年景气上扬，推荐买入 刘旭明 中信证券 基础化工 新安股份 600596 钾肥行业量价仍存增长空间，买入相对行业第二名优势显著的新安股份 航天信息 600271 盈利能力强，将受益于增值税转型以及一般纳税人标准的降低 魏兴耘 国泰君安 电子 远望谷 002161 基本不受行业景气变动影响，将充分受益于铁路投资建设计划 魏兴耘 国泰君安 计算机 深圳机场 000089 业务量温和增长，非航业务快速增长，盈利增长稳定，2009年PE估值接近历史底部，防御性良好 马晓立 中信证券 交通运输 赣粤高速 600269 行业景气平稳，毛利率会稳步提升车流量会随经济的恢复反弹。公司基本面略好，业绩有增长，享受税收优惠和财政政策补贴，估值较低 谢从军 中信证券 交通运输 天津港 600717 业务多元化，增加抵御经济下滑风险的能力，长期受益于滨海新区检车。目前2009年的动态市盈率为13倍。基于长期前景，已经具备长期买入的价值 纪云涛 中信证券 交通运输 西山煤电 000983 焦煤价格下跌的风险已充分释放，龙头企业的焦煤稳定性优势仍将维持。优质炼焦煤供求偏紧仍旧是涨价转移成本、扩大利润空间的核心支撑因素 龚云华 国金证券 煤炭开采 潞安环能 601699 节能降耗优势、喷吹煤市场占有率优势仍将使公司盈利有稳定支撑。募集资金投资项目屯留煤矿产能增量在未来2-3年将得到充分释放，3年内公司成长性明确 金牛能源 000937 集团资产的注入将有效提升公司的长期竞争力及其在炼焦煤产业链条中的定价话语权；外延扩张也将使公司降低面临行业景气下降的压力 北大荒 600598 国家加大农业补贴和提高粮食最低收购保护价，对公司构成长期利好 赵金厚、 王鹏 申银万国 农林牧渔 敦煌种业 600354 合资公司敦煌先锋“先玉”系列杂交玉米种子销售“量增价升”，业绩增长预期明晰 小商品城 600415 2009-2011年来自新增市场的净利润增速明显，且以预收款方式锁定了大部分未来3-5年的业绩。此外，市场定价部分仍旧有提价空间，治理结构优化，大股东关心市值 路颖 海通证券 批发和零售 贸易 欧亚集团 600697 具备“以弱胜强”能力的区域性商业龙头，扩张低调但获得网点的成本低，未来毛利率和净利润增长空间大 合肥百货 000417 快速发展的区域经济提供了良好的发展环境，较低的毛利率水平仍具备提升空间，良好的费用控制力释放利 海油工程 600583 公司大规模产能投放取得进展，受大股东的支持，业绩比较稳定 殷孝东 中信证券 石油化工 贵州茅台 600519 品牌力强，2009年业绩增长相对仍有保证 赵金厚、王鹏 申银万国 食品饮料 安琪酵母 600298 行业龙头，高端新产品酵母味素扩产推动业绩增长，产销规模增加 中兴通讯 000063 国内 3G 建设的最大受益者，带来公司业绩增长，未来两年将持续受益于国内 3G 建设和海外新兴市场 周励谦 光大证券 通信 武汉凡谷 002194 受益于下游无线设备市场增长，在全球移动通信射频器件市场占有率不断提升，管理费用比例远低于任何竞争对手，具有抵御行业波动的能力，海外客户带来新的增长，国内电信发展带来了机遇 恒瑞医药 600276 从仿制要到仿创要再到创新药，从国内市场到国际市场的清晰发展战略，有望获得长期可持续发展 罗鶄 申银万国 医药生物 云南白药 000538 公司具有超前的战略能力和优秀的管理团队。连续9年净利润增幅超过20%，独家品种，敢于不断提价,超前向药用消费品拓展.同时具有独到的产品设计能力，满足不同消费者需求 山东黄金 600547 对2009年黄金价格相对比较乐观，该公司股票对金价变化最为敏感 李追阳 中信证券 有色金属 博汇纸业 600966 主要产品所在子行业产能增长有限，需求受宏观经济下滑冲击较小，增长稳定 许骏 中信证券 造纸印刷 2008年度水晶球奖其他获奖分析师推荐金股 金股名称 公司代码 推荐原因 推荐分析师 机构 行业 国电电力 600795 显著受益煤价下跌且资产注入、整合预期较明确 王威 国泰君安 电力、煤气及水等公用事业 科陆电子 002121 受益于城市电网农村电网改造 杨军 联合证券 电力设备 特变电工 600089 行业景气，产能扩张，原材料价格下降 彭继忠 国信证券 电力设备 航天信息 600271 增值税标准降低打开了公司的业务空间 卢山 联合证券 电子 中航光电 002179 军工需求稳定增长 张良勇 招商证券 电子 招商地产 000024 政府二套房贷政策的放松，会刺激公司的销售 赵强 光大证券 房地产 伟星股份 002003 服装辅料行业龙头公司，多年来持续快速增长；虽然经济危机导致行业需求下降，但由于中小企业信誉较差，订单有向大企业集中的趋势，公司订单所受影响有限；公司开始逐步由制造型企业向制造与服务型转变。估值有吸引力。 李质仙 国泰君安 纺织和服装 伟星股份 002003 估值相对合理，经营模式领先，在行业不好的情况下，2009年业绩仍有望获得15%左右的增长 张斌 国金证券 纺织与服装 路翔股份 002192 收入和毛利率向上的弹性都很大 贺国文 国金证券 非金属类建材 冀东水泥 000401 产能增加快 韩其成 国泰君安 非金属类建材 辽宁成大 600739 广发可受益于融资融券等新业务，非证券类业务具有抗周期性 谢盐 海通证券 非银行金融机构 酒钢宏兴 华菱股份 新钢股份 600307 000932 600782 小钢铁公司的吨钢价值更具有吸引力，存在并购价值 赵志城 安信证券 钢铁 恒星科技 002132 电网投资拉动公司产品需求 周希增 中信证券 钢铁 三一重工 600031 挖掘机、起重机业务有大的突破，管理优秀 叶志刚 海通证券 机械 建峰化工 000950 需求稳定，产能扩张推动2010年业绩增长 周小波 申银万国 基础化工 东软集团 600718 外包和国内业务发展好于市场预期，人力成本和汇率变化有利公司，有业绩承诺保障 陈美风 海通证券 计算机 九阳股份 002242 成长性相对确定 王稹 国泰君安 家电、休闲品和奢侈品 中国铁建 601186 受益于铁路大投资和基础设施投资 江孔亮 海通证券 建筑和工程 粤水电 002060 需求提速,增长有望加快 邱波 联合证券 建筑和工程 西山煤电 000983 预计2010年业绩将会大幅增长 韩振国 海通证券 煤炭开采 西山煤电 000983 成长性良好；焦煤资源丰富；销售策略富有远见；信息披露好 詹凌燕 申银万国 煤炭开采 顺鑫农业 000860 由于白酒销量高增长 谢刚 国金证券 农林牧渔 黄山旅游 600054 成长可期，拥有自然垄断资源 陈海明 申银万国 社会服务业 青岛啤酒 600600 成本下降，利空因素少 朱卫华 招商证券 食品饮料 一致药业 000028 看好医药商业前景，该公司是医药商业中性价比最高的 周锐 中投证券 医药生物 科华生物 002022 业绩高增长明确，风险低 姚杰 中信证券 医药生物 招商银行 600036 相对风险低 邱志承 海通证券 银行 西藏矿业 000762 石油资源瓶颈提升替代能源和新型动力的迫切性和经济性，而公司的主力资源锂既是新型能源又是新型电池必不可少的原料。2009-2010年新型动力汽车的规模化推广有望破壳，将显著提升锂的需求，目前规模不到10万吨的全球碳酸锂市场有望成倍扩大。另外，公司拥有国内最大的罗布萨铬铁矿、远景储量200万吨的尼木铜矿有望成为公司未来增长的强劲两翼。 叶洮 联合证券 有色金属
