爱华网系列专题：直面金融危机
作者：《红周刊》特约作者 张彤
多晶硅产业辉煌不再 公告：精工科技(002006)预计2008年1-12月净利润将出现亏损，亏损额度大约在2000万元-2500万元之间。 解析：受全球金融危机、人民币升值等因素影响，公司2008年相关建材机械等产品的出口收入同比下降50%左右。精工科技所具有的新能源概念一直颇受市场追捧，但2008年10月以来，全球金融危机导致石油价格大幅跳水带动其他能源价格下降，公司控股企业精功绍兴太阳能技术有限公司的主导产品多晶硅切片的市场价格也迅速大幅下降，导致该控股公司因原先已采购原材料成本较高而出现了亏损。 公司是国内惟一一家太阳能多晶硅铸锭炉产业化生产企业。但目前公司太阳能多晶硅铸锭炉仍处于小批量生产阶段，而随着近期多晶硅价格的暴跌，多晶硅行业的投资已经开始降温，公司多晶硅铸锭炉产品的销售预期也随之下降。 钢铁行业遭遇寒流 公告：新兴铸管(000778)及控股子公司收到当地政府返还的补贴收入，合计可增加公司权益净利润8672万元。 解析：进入三季度以来钢铁市场需求严重萎缩，钢材价格持续大幅下跌，而上游原材料的降价幅度有限，大多数钢铁企业由于库存的高价原材料尚未消化，导致成本与售价严重倒挂，钢铁企业利润急剧下滑，而这种低迷状态仍无明显的好转。 数据显示，四季度钢铁企业亏损严重，如三钢闽光(002110)在2008年前三季度取得净利润5.63亿元，超过2007年全年净利润(4.96亿元)0.67亿元的背景下，发布业绩预告称公司全年净利润将较2007年下降50%~80%，即公司第四季度的亏损将高达3.15亿元~4.60亿元。而ST张铜(002075)公告同样显示，其拟收购的淮钢特钢2008年1~9月的净利润虽然高达7.48亿元，但四季度将会出现高达约4.48~5.98亿元的巨额亏损。与钢铁行业整体的巨亏相比，新兴铸管8672万元的补贴收入显得微不足道。 维生素产品量价齐跌 公告：新和成(002001)预计公司2008年度归属于母公司所有者的净利润同比大幅增长，预计在13亿~14亿元之间。 解析：2007年公司净利润为7147.29万元，若按2008年公司净利润13亿~14亿元计算，增幅高达1730%~1870%，折合每股收益高达3.80~4.09元。新和成净利润大增主要是前三季度公司主导产品维生素E、维生素A、维生素H价格较上年同期大幅上涨，但受国际金融危机和经济衰退的影响，2008年第四季度公司主导产品的销售数量同比明显下滑。 2008年1~9月新和成的每股收益已经高达3.73元，按全年每股收益3.80~4.09元计算，即公司四季度的每股收益仅有0.07元~0.36元。而按公告所示，公司目前面临的问题还只是产品销售数量同比明显下滑，而并非产品销售价格的下滑。实际情况也是如此，目前维生素A和维生素H价格虽然已较2008年最高时下跌了约50%左右，但占公司营业收入60%以上的维生素E产品价格下跌幅度较小，未来一旦维生素E价格下跌，新和成的净利润将会出现更大幅度的下滑。 煤炭价格不断走低 公告：ST贤成(600381)预计2008年度净利润同比大幅增长，增幅超过100%。
解析：对业绩预增，公司称2008年主营业务从纺织、房地产向煤炭开采的转型基本完成，新主营业务为公司带来一定收入及利润。但实际上ST贤成净利润大幅增长主要原因系公司担保责任的解除，使公司2008年度冲减以前年度计提的担保损失约1.2亿元。若没有该项计提的转回，公司仅仅凭借主业根本无法实现利润的大幅增长。 凭借计提转回，2008年1~9月公司实现净利润1.47亿元，较2007年全年净利润增长约190%。按公司所称的2008年度净利润同比增幅超过100%计算，四季度净利润很可能只是微利，甚至是亏损。此前ST贤成公告，由于煤炭价格下滑等因素影响，公司控股的华阳煤业2008年7~11月已经出现了亏损。在金融危机影响下煤价不断走低，刚向煤炭行业转型的ST贤成面临较大压力
