爱华网期间，中投和大摩进行了深入接触，希望收购，但最后还是因为价格分歧没有成行。有报道戏谑，大摩是“向中国人求救，最后却上了日本人的床”。
作者:徐怡丹／文
曾经，日本想冲出去买下整个美国，这个冲动正在中国身上逐步显现。 随着中国从一个封闭、低效的经济体转变为世界上最大的资本积累国，中国迎来了它的下一个发展阶段——资本开始反向流出。尤其是当前美国金融风暴席卷全球，许多陷入危机的公司、金融机构都在寻找买家，中国超过18000亿美元的外汇储备更是吸引了众多卖家，国内不少公司也想乘机低成本扩张。 据商务部统计，仅2008年上半年，全国对外直接投资近342亿美元，同比增长229%。 最执著 中投学步的代价 9月29日，中投公司成立满1周岁。在其成立的1年多时间内，资本市场发生了颠覆性的变化，中投的海外试水也是屡遭重创。 甚至在获得准生证之前，中投就迫不及待地大步迈向海外。2007年5月，尚未正式宣布成立的中投，以每股29美元、总价30亿美元购买了即将上市的黑石近10%的股权，锁定期4年。 但黑石集团上市后，股价出现连续下跌， 2008年2月这项投资浮亏接近50%。随着美国金融危机的深入，中投公司黑石账面浮亏超过20亿美元。 即使是这样，在2008年10月，中投又先于巴菲特出手“抄底”，通过二级市场对黑石进行了增持，将其持股比例从9.9%增至12.5%。 2007年12月，中投公司又与美国摩根士丹利公司进行了一笔交易，出资50亿美元购买了摩根士丹利9.9%的可转换股权单位。按照双方公布的合约内容，中投每年收取摩根士丹利9%的利息，两年7个月之后强制转股，转股价格区间为48.07美元至57.684美元/股，股权单位全部转换后中投公司持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9%。 这是中投公司在海外进行的第二笔投资，中投公司的投资理由是，看好摩根士丹利的增长潜力，尤其在投行、资产管理业务上的市场地位，以及在新兴市场面临的业务发展机会。但当时，摩根士丹利财报显示因次贷业务而巨亏35.9亿美元，中投公司的“注资”就有点救场的味道。 然而，此后随着美国金融危机的逐步深入，2008年9月21日，美联储批准摩根士丹利转为银行控股公司。随后，10月9日，三菱日联对摩根士丹利总额达90亿美元的投资计划获得主要监管机构的许可，获得后者全面摊薄后21%的股权，从而成为后者的最大股东。 期间，中投也和大摩进行了深入的接触，希望收购，但最后还是因为价格分歧没有成行。《华尔街日报》戏谑说，大摩是“向中国人求救，最后却上了日本人的床”。 目前摩根士丹利的股价在20美元左右，远低于转股价，而离转股的时间还有不到两年。 中投所遭的质疑还不仅在黑石、大摩这两项投资，其旗下子公司SLC持有Reserve Primary基金的11.1%法人股权，投资额大约54亿美元，而这只老牌基金由于投资雷曼兄弟所发行的债券而引致亏损，近期宣布停盘。虽然中投在事发前已发出了全盘赎回指令，但仅能获得基本的本息。 有媒体报道，中投公司实际上共持有超过110亿美元的美国货币基金，而其余59亿美元投资的命运如何，目前尚不明朗。 最不服 平安投资富通 以激进作风著称的平安在投资海外这个问题上同样冲锋在前，但在平安冲向世界的同时也冲向了风暴的核心。 中国平安2007年底和2008年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。从目前来看，不得不承认平安该项投资是一次重大的失败。进入12月，富通股价持续在1欧元以下，与19欧元的买入价相比被打到不足一折，平安浮亏95%以上。 虽然平安承认此次出海的失败，但对于富通集团被国有化之后资产价值大幅缩水还是颇有不满，作为富通集团的单一第一大股东，平安认为富通被迫国有化而没有经过股东大会的审议是欠妥的，自己应该得到补偿。可是比利时政府却并无打算，满腹委屈的平安现在只有寄希望于中国商务部出面替自己出头。 最幸运 中信止步贝尔斯登 谈判正欢的合作伙伴突然被贱卖了，自己却没得到任何正式通知。3月16日，摩根大通宣布以每股2美元的超低价格收购美国第五大投资银行贝尔斯登。 期间，中国最大的证券公司中信证券也卷入拯救贝尔斯登危机之中。2007年11月，中信证券与贝尔斯登达成战略合作协议，中信证券将向贝尔斯登投资约10亿美元，换取贝尔斯登的可换优先股信托，并最终可转换为持有贝尔斯登约6%的股权，中信证券还将有权在公开市场上购入贝尔斯登至多3.9%的股权，而最终持股比例总计不超过9.9%。 此外，贝尔斯登也将投资10亿美元，购得中信证券债券，日后可转换为中信证券总计2%的股权。此外贝尔斯登还可选择收购中信证券另外5%的股权，该选择权行使期限为5年。 按照此计划，如果此次交叉投资能够顺利进行，将是中美间最大规模的投资合作之一，中信证券也将成为国内第一家对国外投资银行进行并购的券商。 幸运的是，这一计划在贝尔斯登倒台前并未获批，3月18日，中信证券发布公告称，由于贝尔斯登方面出现新情况，与其战略合作计划的基础和前提已经不再存在，公司现已终止与贝尔斯登就原有相互投资和业务合作计划的所有协商工作。 至此，中信证券与贝尔斯登的联姻以一个戏剧性的方式收场，除了那点不值得一提的尽职调查差旅费外，中信证券没有损失，反而躲过了一场不小的劫难，可谓因“祸”得福。 不过，对于志在扩张，想要在亚洲地区甚至在华尔街扩展业务的中信证券而言，这也不啻为一个沉重的打击。 【关注·国开行执拗海外抄底】 国家开发银行6月25日宣布，将继续增资英国第四大银行巴克莱银行。巴克莱银行当天公告，国开行增资额度为1.36亿英镑。其实，国开行并未公布其增资额度，是英国人忍不住高兴说出来的。2007年7月，国开行以每股720便士价格斥资约15亿英镑购入巴克莱银行2.014亿股，持股比例为3.1%,成为巴克莱银行的最大股东之一。然而，下半年以来，巴克莱银行股价连续下挫，一度跌至10年来最低点293便士，2008年6月25日收于335便士。照此计算，国开行投资巴克莱银行已折损过半，账面浮亏约7.75亿英镑。但这并不妨碍国开行继续海外投资的决心。2008年3月，国开行与花旗银行集团签署协议，拟出资20亿美元购买花旗优先可转换证券，持有超过1%的花旗银行股份，后被中国高层否决。此次国开行又要增资巴克莱，理所当然亦被否决。
