2016宅急送巨额亏损 巨额亏损再令投资者不满 Sun可能出售硬件业务



从来不羁、个性十足的Sun,如今在颓废的泥潭中举步维艰。一次财报,一次失望,这次是更加恼人的成绩单。业界对Sun的关注不减,但已经由论其得失变成忧其未来

  

  《IT时代周刊》记者/张一阳(综合报道)

  在一些人的眼中,Sun已近日薄西山。

  11月20日,访华的Sun创始人兼董事长斯科特·麦克尼利在第一时间对“Sun或将被收购”的传闻进行辟谣。他称:“我无法阻止IBM、惠普散布‘Sun将被收购’等谣言,但聪明的投资者都应该去买Sun的股票。”其实Sun不是第一次成为传闻中的被收购方,这一次源于它最近一季的糟糕业绩。

  10月30日,Sun发布了2009财年第一季度财报。公司销售收入为29.9亿美元,同比减少了7.1%。按照美国通用会计准则(GAAP)计算,公司亏损16.77亿美元,合每股亏损2.24美元。如果扣除一次性支出,第一财季亏损为6500万美元,合每股亏损9美分。

  对于投资者来说,他们已经对Sun糟糕的业绩有了心理准备。

  在正式发布财报10天之前,为了平缓投资人在财报出台时的急促不安,Sun提前放出了风声。提前披露的业绩已经低于分析师的预测。根据调研公司ThomsonReuter的调查统计,分析师早前的平均预测是销售收入31.4亿美元,每股亏损1美分。

  显然,现实情况比预期的更糟糕,直让分析师们跌破眼镜。就像投资机构晨星的资产分析师瑞克·汉娜所说的,尽管Sun这一财季的状况“可能比世界末日还好那么一点”,但“我不知道它将走向何方,我担心它的长期生存能力,怀疑它是否能够靠自己的力量发展下去”。

  业务压力

  长期以来,Sun是华尔街的宠儿。眼下,金融机构正陷入行业性的危机之中,宠儿也正在变成弃儿。

  “可以肯定,金融机构的IT支出将会下降,许多技术升级计划将被中止或暂停。”Avian证券研究主管阿维·科恩如是说。

  麦克尼利力排众议,在所有竞争对手都在开发基于Windows操作系统的服务器时,投入巨资开发自主标准的服务器芯片(SPARC)和操作系统(Solary)。

  有消息称尽管价格高昂,但Sun服务器靠性能不但博得了金融机构的青睐,在互联网热潮中诞生的无数互联网公司也向其伸出了橄榄枝。也正因如此,2000年互联网泡沫破裂令Sun元气大伤。这一次,仿佛历史重现,不太相同的是,Sun缺少了当年蒸蒸日上的风采。IDC分析师克劳福德·普雷特认为,像Sun这样的公司将比其他公司面临更大的压力。

  Sun一段时间以来执行的“以软带硬”策略,也有受众多分析师诟病之处。有观点指出,Sun希望借开发开源软件来拉动服务器的销售,但是该战略并未起到预期的效果。

  来自Gartner的数据显示,今年第一季度全球服务器行业中,按出货量和销售收入排名,Sun市场份额分别为3.7%和9.9%,均排在第四位。两项指标的前三位均依然牢牢被IBM、惠普和戴尔占据,他们把持了70%左右的市场份额。

  不过财报里也有好消息。Sun公司总裁兼CEO乔纳森·施瓦茨介绍,开源业务的收入正在稳步上升,而存储业务的情况也正在好转。但他强调,“经济衰退影响了客户的需求,特别是传统的高端业务的需求。”

  对此,Illuminata的分析师约翰·韦伯斯特认为,IBM和惠普都没有以经济情况作为借口,所以Sun不能说自己因此受到了很大冲击,但他同时表示看好开源存储的前景。

  在欧美市场萎靡不振的现阶段,各个IT巨头都把目光投向了新兴市场。对于一直以来严重依赖美国本土市场的Sun,更需如此。Sun这一季的财报中,只有新兴市场的销售额保持增长,达到12%,但目前仅占总销售额的15%。

  Sun全球执行副总裁皮特·瑞恩10月份在访华期间介绍过,Sun在新兴市场的业务一直保持两位数的增长速度。前不久,该公司专门成立了一个统筹大中华地区、印度、拉美等几个关键新兴市场的营销机构EM。瑞恩强调,这一举措在全球IT巨头里“绝无仅有”,Sun的开源市场借此将进一步扩大。

 2016宅急送巨额亏损 巨额亏损再令投资者不满 Sun可能出售硬件业务
  管理层受质疑

  投资者似乎已经对施瓦茨率领的领导团队失去了耐心。

  尽管施瓦茨已经在Sun推动了一些转变。例如重新吸引回来一批离开的人才、大规模裁员、推进开放源代码、改进营销手段。不少专业人士称赞:Sun的转变是惊人的,仿佛就在一刹那变成了两个不同的公司。但对于期待的投资者来说,施瓦茨的努力结果没有让他们得到实惠。

  《纽约时报》称,由于收入下降、收购、产品和股票问题,Sun的市值与去年相比已经蒸发了四分之三,投资界开始对包括施瓦茨在内的Sun的管理层产生不满。

  今年7月,Sun将更换CEO的消息一度在硅谷流传,理由是施瓦茨在新经济环境下制定新策略反应迟缓,不能迅速带领公司摆脱困境。

  “我们清楚地知道,在全新的经济现实面前,我们需要为我们的成本结构谋求新的平衡。”施瓦茨表示,“我们毋庸置疑将对此保持高度的关注,只要我们为市场准备好了更新的产品,我们就将迅速出货。”

  但分析师们抱怨该公司的管理者们始终没有给出实质性的答案,认为“管理层的可信度日益令人怀疑”。最新财报中提及的14.5亿美元的商誉减值,也开始让投资者怀疑收购计划的正确性。

  今年初,Sun以10亿美元的价格收购了开源数据厂商MySQL,交易额接近之前所有开放源代码交易的总和。当时Pund-IT公司首席分析师查尔斯·金就表示,虽然这一交易的价值要到几年后才能看出,但就目前而言,Sun可能支付了较高的价格。最近知名博客Rodrigues称,收购MySQL大约多花了4.2亿美元。

  另有CowenCo.的分析师米斯塞奥西亚提醒,“假如不能以更为激进的姿态进军软件或者服务器市场,不能依靠Rock获得重大的进展,Sun就无法摆脱当前迟缓下滑的螺旋。”Rock是Sun公司推出的基于SPARC芯片的第三代16核处理器,原定于今年年底发布,业内观点认为Sun本期望利用该芯片与英特尔和IBM(Power芯片)等一较高下。

  不过,Rock将被推迟到明年第二季度发布。尽管Sun反复表示,延迟发布不是因为技术问题,但在“先入为主”的处理器行业,“跳票”往往意味着把市场拱手让给竞争对手。

  其实从施瓦茨成为Sun的第二号人物起,就有质疑的声音存在,在他成为公司总裁兼CEO后,Sun一名前高官曾表示:“施瓦茨很聪明,但很感性,而Sun需要的是在执行方面有所长的CEO。”

  期待转变

  Sun可能将自己的战略角色调整为软件公司。

  就在11月14日,Sun宣布了新的重组计划。包括将现有软件部门划分为应用平台软件、系统平台和云计算与开发者平台三歌事业部,以及在全球范围内裁员15%-18%。

  去年,Sun将其股票代码从SUNW变成了JAVA,施瓦茨在博客里解释道,“我们不再只是一家工作站公司。”在收购了MySQL后,该公司宣称,自己将成为产品线最完整的开放源代码服务器软件提供商。此外,Sun投入了更多的资金用于Solaris操作系统的研发。

  就在上个月,Sun最大的机构投资者东南资产管理公司表示,Sun在目前的市场上不再是工作站和服务器厂商,而是一家软件厂商。在该公司收购了Sun10%的股票后,比尔·盖茨也表达了相同的观点。

  10月中旬,东南资产管理公司提交给美国证券交易委员会的文件形式由“13G”调整为“13D”。专业人士解释,“13G”通常暗指消极持有,“13D”则暗指有讨论各种选择的弹性空间。

  值得注意的是,Sun方面在本季财报发出前表示,公司正在进行一次内部“损害分析”,旨在对一些业务部门进行评估,因为它们当前的估值可能已经不及账面价值。

  当被问及Sun是否会考虑出售公司的硬件业务而专门致力于软件产品研发时,施瓦茨表示,他更倾向于把Sun看作一家系统厂商,不排除出售硬件业务的可能性。

  裁员也是业界意料之中的事情,米斯塞奥西亚就说过,“Sun还将进一步裁员,他们近期以来一直在谈论缩减规模的问题。”在从麦克尼利手中接过CEO权杖后,施瓦茨曾于2006年7月宣布了大规模裁员。

  在大多数舆论看来,麦克尼利没能痛下决心裁员,是导致利润下滑的症结之一,以至于把Sun加速推向弱势,施瓦茨上任的第一把火是迟到了6年的正确决策。“这确实是4月底刚刚上任的CEO施瓦茨的一个大手笔。”当时一位麦肯锡的分析师评价说。

  目前看来,麦克尼利和施瓦茨都坚信“Sun能够渡过这场经济危机”,不过Sun的危机可不止于此。

  

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