爱华网北京 李丹蓉
基金行为滞后于大盘 本周二股指在持续了4根放量大阳线后，终于出现深幅回调，除了回调的幅度较大外，一切似乎都在预料中。 股指的上蹿下跳给了我们粗略估算基金持仓情况的机会。附表是4个特殊交易日从基金平均净值增长率毛算其持仓的情况，虽然只是毛算，但大致可以看出，大盘在10月27日后的下跌中，基金不断减仓，而随着11月10日后大盘逐渐上涨，基金后知后觉逐渐加仓，而11月18日大盘暴跌，基金仓位为几日中最高，随后基金出现了减仓。可见基金的行为略微滞后于大盘，同时对手中的部分筹码也在进行波段操作。 上涨中各路资金开始分化
随着“国十条”的推出，资金不断推高铁路、基建类股票的价格，以中国南车、太行水泥为首的铁建类股票价格不断触及涨停。而涨停的背后却是各路资金对政策的博弈。 11月17日中国南车在网下限售股解禁前一天封于涨停，盘后公开信息显示，前5名合计买入6.05亿元，合计卖出4.57亿元,买卖比为1.32∶1。买入前5名全部是游资席位,而卖出前5名有四家为机构席位。面对即将解禁的大小非，机构选择卖出，游资合力拉升。18日解禁当天，股价多次封于涨停，最终被打开，当天逆势大涨4.26%，换手率高达43%，而同期铁建类股票价格几乎全线崩溃。18日的公开信息显示机构仍然是卖出的主要力量，卖出前5名中有3家机构席位，合计卖出8.34亿元，买入前5名继续是游资，合计买入6.52亿元，买卖比为1：1.28。其中买入第一名东吴证券杭州文晖路营业部也是17日的买入主力之一，但信息显示其17日买入的中国南车于18日悉数卖出，并于当天继续买入约2亿元的南车。 11月19日，游资终于抵挡不住较大的抛压，前两日出现在买入席位的中吴证券杭州文晖路营业部、光大证券宁波解放南路营业部、华泰证券西安雁塔路营业部同时出现在卖出席位，大量抛空了之前买入的筹码。19日前5名合计买入2.67亿元,合计卖出4.42亿元，买卖比为1：1.66。面对机构的坚决撤离，游资的信心开始瓦解。然而值得注意的是17日买入第一名红塔证券上海骊山路营业部，买入1.9亿元约0.45亿股的中国南车，而该席位却始终未出现在后续的买卖席位中，这部分资金在这里沉淀下来，或许不愿割肉出局，或许为未来行情埋下伏笔。 与中国南车有类似情况的股票还有中铁二局，虽然没有解禁股的压力，但股价的上涨的确为机构的出货创造了条件。11月17日公开信息显示，13日到17日的交易中，买入全部是游资，而卖出则出现了机构席位。上涨中机构与游资分道扬镳。 这一拨以游资拉动行情的典型代表水泥板块，在持续上涨后也开始出现危机，公开信息显示18日，福建水泥买入前5名合计买入1119万元，合计卖出3618万元，买卖比为1：3.23，领头羊太行水泥19日公开信息显示，前5名游资合计买入1612万元，合计卖出2398万元，买卖比为1：1.49。随着股价的持续上涨，买卖席位不断轮换，游资追高的意愿逐渐减弱，与此走势类似的股票很多，如中小板中的川润股份、水晶光电，股价的大幅反弹是游资的杰作，不断拉升的股价，上演着一出出击鼓传花的游戏。 新热点仍在深入 随着4万亿刺激经济计划的推出，各地政府如北京、山东、河北、广东等地都不断推出配套刺激经济的措施，这种刺激政策从地域到行业不断演化，为行情的深入发展奠定了基础。然而更值得关注的是，在燃油税即将推出的当口，石化双雄放量大涨，19日中国石化最终放量封于涨停，虽然没有公开信息记录其涨升背后的资金动向，但可以确定的是后知后觉的大资金开始关注蓝筹这一品种。 11月19日，股指期货0906合约迅速放量翻红，收出了带长长下影线的大阳线，或许预示着未来行情将在震荡中延伸。
