爱华网上周一，一组研究人员对全美各地近600人进行了一个网上调查。当天道琼斯指数在恐慌性抛盘中暴跌了将近778点。
最直观的印象是，美国人的确感到害怕了。 在问到美国目前金融业的挑战对生活质量造成的威胁是否大于严重自然灾害时，有87%的受访者给予了肯定回答；83%的受访者更担心的是金融危机，而非恐怖袭击。 领导这项研究的俄勒冈大学心理学家保罗·斯洛维奇让投资者预测一下他们所持的股票和股票型基金在未来12个月乃至下一个10年中的表现。当上一次斯洛维奇在2001年初问这个问题时，只有6.7%的投资者认为下一年会是零回报或负回报，只有1.3%的受访者认为他们的投资在未来10年里不会增值。然而，在上周一的调查中，36%的受访者预计未来12个月无法盈利，足有5%的受访者认为他们的投资组合在今后10年里不会增值。 简而言之，投资者对下一个10年的看法因过去几天所发生的重要事件而不断改变。面对未来，他们所有人看到的都是过去刚刚发生的事情，充满了愤怒、痛苦和怀疑。正如圣克拉拉大学金融学教授梅尔·斯特曼所言，恐惧助长悲观。
把上述所有因素累加到一起，人们应该乐观才对。作为一个明智的投资者，你必须常常反问自己：我的优势在哪里？哪些信息或技能是我有而交易对手没有的？正常情况下，处于优势地位实属难事。不过现在，你只需要两样东西就能自然而然地获得优势；那就是现金和勇气。 上周四，哥伦比亚商学院举行了一场价值投资会议，以纪念本杰明·格雷厄姆的经典著作《证券分析》修订版的出版。波士顿Baupost Group的塞思·卡拉曼是本书的编辑，他也是美国赫赫有名的价值投资者之一。 卡拉曼说，一般来说，作为一名买家，你必须要同许多非常非常聪明的对手竞争。但现在许多最聪明的人已经由于赎回、保证金吃紧或过于恐慌而卖出并离场了。因此你不必像以前那么聪明，你要做的就是还在这个游戏之中。
