爱华网这家规模最大的B2B公司，如何渗入金融产业链？
文 / 刘静
2008年初，几个以“alibank”为关键词的域名（alibank.com、alibank.cn、alibank.com.cn），转让价格突然间被迅速炒高。域名炒家田克山迅速上网查询，发现“alibank.net、alibank.org”刚刚被注册，并且显示注册者为阿里巴巴集团。而阿里巴巴（alibaba）、阿里妈妈（alimama）、阿里软件（alisoft）、支付宝（alipay）皆为其所有，他迅速预测阿里巴巴下一个战略是“阿里银行”。 在公众的心智中，阿里巴巴只有一个“标签”，就是B2B。但是，如果持续观察的话，我们会发现，阿里巴巴和“信用”、“贷款”、“结算与吸存”等金融概念的词语，联系越来越紧密了。阿里巴巴以B2B为基础，借助“诚信通”、“阿里贷款”、“网商融资平台”及“支付宝”等产品，已经逐渐切入到了金融产业链。 “诚信通”的动态信用评估系统 早期的阿里巴巴网站，只是一个给商家提供网上展示商品的平台，用户只要注册登录，即可免费获得展示产品的服务。但是，这当中的用户鱼龙混杂—甲方希望乙方先付款，而乙方又希望甲方先发货，在陌生的网络世界，谁能相信谁呢？ 于是，阿里巴巴就推出了一种叫“诚信通”的服务，要求企业在交易网站上建立自己的信用档案，并且展示给买家。对于工商注册信息的认证，阿里巴巴邀请了知名认证公司—邓白氏和新华信，负责向中国工商管理系统征询，所有想成为诚信通会员的企业是否真实存在。 在此基础上，阿里巴巴进一步衍生出“诚信通指数”，对交易双方的信用状况进行“量化评估”。通过这套系统，阿里巴巴将企业的基本情况、经营年限、交易状况、商业纠纷、投诉状况等等，统统纳入到了“诚信通指数”统计系统。 截止2008年3月31日，阿里巴巴的注册会员已达2970万，其中付费的“诚信通会员”数目已经达到32.7万。阿里巴巴的信用数据库中，商户的信用记录最高者长达六年。同时随着网络系统技术水平的提高，几乎所有的可疑交易都能被扫描和识别，加上惩罚措施的跟进，目前的信用记录大多是可以信赖的。 信用数据库一般只有银行拥有，并有偿向外界提供查询服务。同时，银行信用虽然可以在一定程度上反映商人的信用状况，但并不能完全代替交易信用，一个商人完全可能对银行十分守信，但在交易中却失信。显然，阿里巴巴对交易信用的记录，更接近企业的真实信用状况。 信用评估，属于典型的金融行业的一个分支。央行一直在尝试建立一个“网上征信系统”，但是这项工作至今未有明显成效，阿里巴巴却以民间的方式，做得异常出色。 “阿里贷款”联合银行放贷的信贷中介角色 有价值的东西，一定能挖掘出商业用途。阿里巴巴涵盖了30余万家企业的信用数据库，在银行眼里简直就成了无价之宝。银行登录这套信用评估系统，企业的商业信用状况一目了然。这给他们甄选贷款企业带来了极大的便利，且极大地降低了贷款风险。 马云成为各家银行拉拢的对象，以求获得优质贷款客户。从2007年5月起，阿里巴巴联合建行、工行，向会员用户推出了4种贷款产品（统称为“阿里贷款”）。会员可通过阿里巴巴向银行申请贷款，阿里巴巴在接到申请之后，连同企业的信用记录，一并递交给银行，由银行审核贷款与否。 截止2008年5月30日，阿里巴巴依托合作银行，共计向会员企业发放4.29亿元贷款，而且下一步计划将贷款范围从浙江省扩大到全国。 虽然这种服务是阿里巴巴免费向会员企业提供，但是这其中自动产生了一个“吸引机制”，不断吸引企业为了获得贷款而交费成为“诚信通会员”。另一方面，随着贷款基数的不断增加，阿里巴巴无疑更有了谈判筹码，未来向银行索要收益分成。 连接企业与VC的“网商融资平台” 2008年5月15日，阿里巴巴在“信贷中介”的基础上再进一步，正式推出协助企业与VC（风险投资）对接的“网商融资平台”。该融资平台与国内外400多家VC机构达成初步合作意向。有融资需求的企业会员，可在线注册提交自己的融资项目，阿里巴巴将定期把会员提交的项目转递给400多家VC机构。 阿里巴巴拥有的近3000万注册会员，几乎涵盖了所有的行业，其中不乏具有高成长性的企业。这对于风险投资商来说，无疑是一个天然的投资项目宝库。阿里巴巴此举，可以说是第一次把个体规模如此之小、而群体规模又如此之大的中小企业，呈现在了风险投资商的面前。无论当中是否有实质性的投资发生，对双方来说这都是难得的机会。从另一个角度来说，打开融资之门的背后，是阿里巴巴对自身资源的重新认识与整合。 “支付宝”托收承付的信用担保作用 如果说“诚信通”的信用评估及其衍生出来的服务，还处在“金融中介”层次上的话，阿里巴巴的另一款产品“支付宝”，就具有较强的“准银行”色彩了。 “支付宝”相当于一个中间账户，买方将货款存入“支付宝”，卖方确认款项到了“支付宝”之后就发出货物，买方收到货物并确认无误之后，向“支付宝”发出指令，然后“支付宝”将款项转入卖方账户。 在这个过程中，“支付宝”起到的是与银行在国际贸易中一样的作用。“支付宝”成了交易双方的信用担保人，而且“支付宝”还向卖家承诺，如果产生交易损失将进行“全额赔付”。 第三方支付的“结算与吸存”功能 对于“支付宝”及市场其他同类产品的性质，业界专门拟了一个专有名词，称之为“第三方支付”。即互联网上的交易双方，通过独立第三方的中间平台，来中转资金并完成交易。 伴随着用户操作流程而产生的资金移动过程如下：第一步，买方将自身银行账户的资金，转入自己在“支付宝”的相应账户（俗称“充值”），这就将真实货币转化成了虚拟货币（1人民币=1支付宝）；第二步，确定购买的货物的金额之后，将“支付宝”中的货币转入支付宝公司账户；第三步，买方收到货物之后，支付宝公司将相应款项，转入卖方的支付宝账户；第四步，卖方将虚拟货币从支付宝帐户转入银行账户，转化成现实货币。 通过上面这个资金移动过程，我们不难发现，“支付宝”除了信用担保的功能之外，还有另外两大功能：结算与吸存。“结算”即交易双方的资金结算，“吸存”即吸收用户的暂存资金。
从这点可以看出，“支付宝”实际上已经是在经营“网上银行”业务了。“支付宝”所吸收的用户暂存款包括两部分：一部分是交易双方发生交易时停留在支付宝公司账户上的资金；另一部分是用户在自己支付宝账户中未能取走的资金。随着网上交易量的增加，停留在“支付宝”中的资金，便是一笔巨额的资金。 支付宝“吸存”的资金知多少？ “支付宝”官方披露的一个数据是，截止2008年3月6日，“支付宝”日交易总额超过3.5亿元人民币，日交易数量超过144万笔。 我们以第三方艾瑞咨询的数据来推算，2008年一季度用户在“支付宝”的交易金额为240亿元（478×50.2％），日均交易额为2.67亿元。按照国内交易的快递货物在途时间平均3天来算，那么常年停留在支付宝账户中的交易资金，将不低于8亿元。同时，出于交易方便的需要，用户在自身支付宝账户中，一般会存有一定量的金额（就好比股民在股票账户中会存有一定量的资金一样）。假设用户留存在支付宝账户中的金额为交易额的30％，那么一个季度下来，就有72亿元（240×30％）资金停留在支付宝账户中。 目前，“支付宝”向淘宝及阿里巴巴用户提供的都是免费服务，而支付宝账户里纵然有巨额资金，但是该帐户是由工商银行托管的，因而马云不能随意支取用于对外投资。对“支付宝”的盈利模式，外界比较一致的看法是，“支付宝”的盈利来源于这笔资金产生的利息收入。另一项收益来源，是“支付宝”向其他电子商务公司提供的有偿服务。根据“支付宝”的官方数据，目前除淘宝和阿里巴巴外，使用“支付宝”交易服务的商家已经超过33万家。 马云的金融梦想 马云一直对外宣称的是，他要打造一个给中小企业提供全面服务的贸易平台，这个平台将涵盖完整的“信息流、资金流、物流”服务。按照这个理念，作为三驾马车之一的“资金流”服务，势必会让阿里巴巴越来越深地介入到金融产业链中去。 凭借阿里巴巴目前所掌握的资源，面对银行等金融机构，它已经拥有足够的谈判筹码。那么，它去抢食原本属于金融机构的市场蛋糕，也就见怪不怪了。 *作者系香港中文大学金融财务管理硕士
