爱华网在贸易融资业务上，民生银行已显示出巨大潜力。2008年中报显示：民生贸易融资总额占贷款总额的31%，深发展这一数字为39%。
作者:杨练／文
2008年中报显示，在所有上市银行中，民生银行中间业务占比最高，达到了18.82%，而上市银行平均为14.7%。 根据中报数据测算，上半年14家上市银行手续费及佣金净收入平均增速超过了100%。其中，民生银行实现手续费及佣金净收入30.72亿元，同比增长212%，排名第一。尤为突出的是，民生手续费佣金净收入占比则在3年内由5.9%、9.5%一跃升至17.39%，首次超越招行15%的水平。 业内人士分析，在上半年宏观调控、信贷紧缩和资本市场疲软的不利环境下，民生银行的中间业务占比仍呈高速发展势头，这表明提高中间业务收入占比，已成为民生银行应对经济波动、保持利润快速增长的长期驱动力。而这个驱动力的重要支撑点之一就是民生银行的贸易融资业务。 赶超深发展 深发展是国内银行贸易融资业务首创者，但对比2008年中报的一些主要指标，民生银行这个贸易融资的后来者可能已具备了赶超深发展的力量。 事业部改革之后，民生贸易融资部的目标是:力争用三年的时间将民生银行打造成为中国本土一流的贸易融资银行，并将在未来三年时间里实现责任利润复合增长率50%以上，力争在2009年实现责任利润14亿元以上，其中中间业务收入占比将达到50%左右。 上半年，深发展中间业务收入同比上升了1.47个百分点，达到6.91%，手续费及佣金净收入占营业收入比为5.35%，远低于民生银行的17.39%。从增长速度看，深发展手续费及佣金净收入同比增幅为81.6%，仅为民生银行的1/3多。 分析中报可知，民生银行手续费及佣金收入的大幅增长得益于融资顾问、托管及其他受托业务佣金、信用承诺以及银行卡手续费收入的大幅增长。其中融资顾问收入增长222.7%，托管及其他受托业务佣金增长355.76%，信用承诺收入增长260.97%，银行卡手续费收入增长142.7%。 外界普遍对民生银行融资顾问的畸高表示怀疑，甚至有人认为这一部分收入就是单纯的上浮利率的转移。民生银行上半年融资顾问收入16.88亿元，同比增长11.65亿元。如果剔除融资顾问收入来看，民生银行上半年非息收入为15.23亿元，同比增长9.47亿元，增幅为164%，仍非常高，高于绝大多数银行，也高于招行。 仔细分析可以发现，除了托管及其他受托业务之外的三项高增长业务都和一个民生银行核心业务有关系，这个业务就是贸易融资，说明贸易融资业务在民生银行的倾力打造之下，已经逐渐成为民生战略转型的重要支撑。 2008年上半年以来资本市场出现了大幅调整，许多商业银行基金代销等与资本市场密切相关的中间业务均受到影响，有关业务收入大幅下降，而贸易融资业务却成为民生银行中间业务的稳定器。民生银行中间业务与资本市场密切相关的部分仅占30%左右，与资本市场指数波动的直接关联不大。 优中之忧 民生银行中报显示贷款资产质量恶化，其中关注类贷款大幅上升到114.88亿元，同比增长了近50%，不良贷款迁徙率也逐渐增高。这给未来经营带来了拨备压力。 中报显示，民生银行逾期贷款为74.66亿元，比2007年末增长了30.62%，逾期贷款占比为1.22%，比2007年末提高了19.61%。而民生银行逾期贷款大幅增加的很大一部分是信用贷款和保证贷款，这主要是民生银行贸易融资业务以中小企业客户为主的结果。这部分贷款对宏观调控的敏感度比较高。 民生中报显示:“可能对财务状况与经营成果造成重大影响的表外项目余额”中前三项分别为“开出信用证”、“开出保函”、“银行承兑汇票”，这三项业务与贸易融资直接相关，三部分余额共计1872.5亿元，约占其表外项目余额总额的58%。 而截止到2008年6月底，民生银行的贷款总额(含贴现)为6120.51亿元，而上述三项与贸易融资相关的业务余额就占了贷款总额的31%，如果剔除贴现额，这一占比将达到1/3以上。深发展贸易融资总额2008年中报为958亿元，占贷款总额约39%。 可见，贸易融资业务由于资金回笼快、节约资本占用，已经成为民生银行开拓业务领域和利润增长点的重要战略。 因此，贸易融资在极大的扩展了民生业务和盈利点的同时，也必然会给民生银行带来一定程度的风险。 当前民生不良贷款率为1.21%，而2008年年度计划的不良贷款率为2%。 遗憾的是，民生未单独披露贸易融资业务的不良贷款率，估计应高于其1.21%的平均不良率。而深发展截至2008年6月30日，贸易融资不良贷款率为0.39%，比2007年的0.52%略有下降
