爱华网盐湖“淘金”久攻不下，股市“淘金”出师不利，发展受挫的滨地钾肥，也许是诸多西部矿企野蛮生长的标本
文|本刊记者 潘虹秀
滨地钾肥有限公司（以下简称“滨地钾肥”），这家原本在业内寂寂无名的民营企业，似乎一夜之间声名狼藉。 7月16日，上市公司吉林制药（000545行情,爱股,资讯）（000545）复牌，出了一纸重组公告，显示滨地将借吉林制药的壳上市。在热闹的3个涨停板之后，有媒体曝出这个公众从未听说过的滨地钾肥是个“骗子公司”，甚至有人将之称为“又一个银广夏”。随后证监会介入调查，吉林制药再次停牌至今。 虽然，复牌公告发布的前二十天，6月26日，滨地钾肥在大盐滩举行了隆重的30万吨钾肥项目开工庆典仪式。虽然，到场见证的有青海省海西州政府、冷湖行委、钾肥经销商、设备供应商、当地银行、投资考察者、媒体记者等四百余人。质疑的阴云还是笼罩了何茂雄，滨地钾肥的董事长。 对于质疑，何茂雄并不陌生，五年来，他反复地感受着周围的人类似的态度。 赌上大盐滩 6月24日晚8点，西宁开往格尔木的软卧车厢，上来了何茂雄同其妻子张兰玲。这对同出生于1961年，同做过教师的民营企业夫妻搭档，中等个，略微有点胖，很少言语，看上去并不像很精明的生意人。第二天凌晨6点左右，当列车经过格尔木著名的“万丈盐桥”时，张激动地指着窗外告诉同行的《中国企业家》记者，这是我们的公司，那是引卤水(当地人称地底下的水为“卤水”)的渠道，并告诉外行的记者，钾肥就是从卤水中一步步提炼出来的。 格尔木市是一座因钾肥而兴起的小城，位于青海省海西州。它是一座盐湖城，整个城市被大大小小的盐湖包围着。其中最负盛名的当属察尔汗盐湖。初到察尔汗盐湖的人大多会好奇地问湖在哪儿呢？湖就在地下数米到数十米之处，因含盐量高，所以叫盐湖。地表看来，它是茫茫戈壁滩和沼泽地。格尔木的宝贝就在这地下的卤水中。因卤水富含钾，这里诞生了中国最大的钾肥生产企业盐湖钾肥（000792行情,爱股,资讯），它的年产量占据国内总产量的一半以上。这个用于提高农作物产量的化肥，如今正成为资本市场上“非常吸引人”的追捧对象。 这个人口20多万的城市，据说有18万是外来人口。十年以前，小城比这小很多，多为破旧的平房。如今这个城市，林立街头的主要是宾馆、餐厅。一座座高楼拔地而起。出租车随处可见。一位土生土长的当地出租车司机说，这些基本都是十多年前才开始陆续兴建起来的。支撑格尔木迅速发展的，除了盐湖集团，还有一拨一拨的淘金者。 淘金最热的时候是在上世纪90年代后期。来者大多是浙江人、福建人和四川人。他们大多聚集在察尔汗盐湖。一条专为盐湖工业集团运货的铁路将察尔汗盐湖隔成东、西两部分。察尔汗盐湖以西为盐湖工业集团所有。盐湖以东则是大大小小的淘金者追逐发财梦的地方。架几台机器，弄个水泵，把卤水抽上来，晒晒，浓缩后，就可加工成白白的粉末状钾肥了。这些外来商人花几十万元人民币投资一个钾矿，当年就收回成本，三五年后就能赚个几千万，然后再将矿倒手，离开。 鼎盛时期，这里有上百家大大小小的民营钾肥厂。何茂雄就是其中的一位。 2003年，那一年何茂雄42岁。他通过拍卖拿到了大盐滩某钾矿床的勘探权。这个大盐滩面积800多平方公里，是他当时已在察尔汗盐湖所拥有小块盐田面积的40多倍。将勘探权拿来拍卖的是青海省国土资源厅下的一家企业，他们于1998年中标，拿到勘探权，勘探四年后，因为开采难度太大而放弃。整个拍卖流拍了两次。在那个富矿资源已被瓜分殆尽的年代，人们有充分理由相信这块矿只是个烫手的山芋，否则也没人舍得转让。 而何拿下大盐滩，有他的野心和算盘。他说，钾肥“无法像尿素、氮肥等其他化肥一样源源不断生产”，必须取之于钾矿。中国这个农业大国，又恰恰是“缺钾大国”。他要为这越来越稀缺的钾矿资源做好准备。 在何拿下大盐滩的前两年，青海省政府和国土资源厅下发了红头文件，开始了资源整合。察尔汗盐湖以东的上百家大大小小的钾肥厂被整合为十多家。那次整合的目标就是“一湖一证”，规范开采，保护资源。何认为随着盐湖资源基本被瓜分完毕，以后将不再可能有机会了。因此，当大盐滩的机会出现时，他觉得这是“惟一的机会”，于是压上了赌注的筹码。 拿到矿后，何茂雄的做法再次让人们吃惊。他在第二年就砸下了巨资做基础设施建设，包括修马路，拉高压线，铺管道，引淡水，盖厂房等等。通常人们都是先谨慎地试验，判定能投产时，才开始做相关的基础设施。结果也如人们所预料。四年过去了，大盐滩吞噬了何茂雄号称数以亿计的投资，却没有给他带来一分的现金回报。 这给何茂雄带来了很大的压力。首当其冲的是股东的压力。2004年，在大盐滩搞基础建设的那年，何曾找来4位股东，融得了850万元的投资。一年多以后，4位股东全部退出。这让人们一次又一次地相信，大盐滩有问题，生产不出矿来。这种情况下，当地银行除了用矿产权做抵押，给过他两次共计600万元（据说是当时何拿矿的价格）的贷款后，大多也不敢再放贷。“你没有生产出产品来，银行也没有办法多借钱给你。”还有来自政府方面的压力。有些人去政府官员那告状，何茂雄这么多年都没生产出东西来，真是有问题。据说告状和传言甚至惊动了青海省主要领导。 何茂雄其人 何茂雄，出生于福建省永泰县大洋镇苍霞村一个山区贫穷家庭。大学毕业后，何满怀热血，作为知识分子支援西部来了青海，做了铁路学校的一名政治教师。1997年，因跟领导的关系处理得不太好，不喜欢那种“纠葛”的人际关系，何茂雄下海了。那年他36岁。下海后，碰到后来成为他第二任妻子的张兰玲。张也是大学生，曾是西安的一名英语教师，跟他同岁，也是支援西部来到青海。下海前在中国外运青海分公司工作。一个懂贸易，一个在铁路上可以发货，两人携手做起了钾肥贸易。也没有成立公司，也没指望发财。没想到，一年下来，竟赚了80万元。两人开始考虑自己经营一个钾肥生产企业，于是有了庆丰钾肥的诞生，那是1999年。 “进入钾肥生产的时机不是很好，”何回顾道，“从资源、从资金、从各方面，我们都非常难。花的代价是别人的十倍、二十倍。”据当地的一些矿老板说，淘金最好的年代正是头一年1998年结束的。那些年，钾肥的价格一直相对平稳。何必须跟进入成本远远低于自己的同行竞争。庆丰可开采的矿区面积并不大，何尽力将这个小厂经营好，努力做到了年产量5万吨左右。这个规模，在格尔木民营钾肥业中，排到了第三。连续好几年，何总是琢磨着如何节约成本：“多余的水，可用来做固（固态的光卤石等）转液（态）。机械设备，可能别人要花4万块钱，我用2000元的设备去替代。电，别人需要45千瓦的，我用22千瓦的。”何回顾说道：“我们付出很多。生产工艺过程，我砍掉一大半。”何很是自豪，“人家说我不会搞，但我搞出来很好。” 何也想用类似低成本的办法来做大盐滩。拿到矿以后，尽管请了专业的设计院，何还是自己主导了大盐滩前期的设计方案。他要将自己在庆丰的“精细、节约”的精神用到大盐滩。除此，何的重点就是养矿。“像种庄稼一样，要施肥等它成长。不能追求短期效益，矿没长成就去收割。”他说道，“我的矿原本不是现有这么多。不去养，就没有这么多矿。”据何自己说，通过引入淡水等诸多办法养矿，可以让没达到工业开采标准的矿达到标准。而福建家乡的紫金矿业（601899行情,爱股,资讯）的成功，也给了他信心。“我去紫金山看过，可开采的很小。开始根本开采不出来。后来技术发明了，才开采出来。”何茂雄认为大盐滩的情况跟紫金山有类似之处。他说道：“本来真正能开采的可能就两三千万吨。我养了后，能达到三四亿吨。” “力排非议”的何茂雄，似乎等来了幸运之神。 从2007年下半年开始，钾肥市场突然迎来了一个黄金期。国际钾肥价格不断飞涨，导致国内的进口价从200多美元每吨一下跳到近600美元每吨。国内钾肥价格也正从国家指导定价向市场定价过渡。进口价极大地推动了国内钾肥价格的上涨。每吨钾肥的价格从去年的不到2000元飙升到今年的5000多元，并且还在不断蹿高。有分析师认为，上涨的局势至少会维持5年左右。何茂雄计算了下，这意味着钾肥的毛利将从过去的100％上升到400％。 在这种形势下，他不仅再次引来了股东，筹集了数亿元资金，还解决了困扰他多年的大盐滩无法生产钾肥的难题。去年年底，何茂雄联合近10位股东，以大盐滩为主要资产，组建了滨地钾肥有限公司，何氏夫妇占近70％的股份。今年6月26日，滨地钾肥的30万吨钾肥项目开始投产。对他来说，这是一个历史性的“突破”。 7月初，张兰玲向《中国企业家》透露：“庆丰卖掉了，不是我们（夫妇）两人的啦。”回报似乎就在眼前，他们要将全部精力投入到大盐滩之战中。 从“高空”坠落 采访中，何茂雄数次提到了紫金矿业。紫金矿业2003年登陆香港资本市场，此后创造了无数的百万富翁，和诸多的千万富翁以及亿万富翁。据有关媒体报道，投资何茂雄的福建永泰县的乡亲相信，何茂雄并不缺钱，手里有几个亿的现金，让他们入股，只是为了给家乡造就百万富翁。 何对资本市场企图之心是在上海这个资本发达的城市被诱发的。前年年底，何去了上海，他觉得那是一个窗口。“跟人交流后，越来越想到我们的不足。光埋头苦干，低头拉车，不抬头看路可能不是太好。”之后，他决心：“不仅要拉车还要看路。讲个大话，就是给社会做更多贡献。”为了更好地抬头看路，何去年开始念了复旦大学的EMBA。据一个名为“波士堂”的博客透露，何茂雄在这个EMBA课堂问了一个语惊四座的问题：“我的公司现在每年利润20亿，这样的条件可以上市吗?”后来，何茂雄告诉记者，上市的想法是在复旦大学跟人“思想碰撞”之后产生的。“人的时间是有限的。如果能资本运作，把现有的固定资产资本化，以后，利用这个平台，可能你想做的事情，能做更多。” 不过，这个资本梦却是何茂雄新磨难的开始。 为了上市，何茂雄和张兰玲组织了“豪华团队”。创业类电视节目《赢在中国》的前任冠军李书文于2008年3月份加盟滨地钾肥，担任CEO。这位曾在华润集团经历过啤酒业惨烈竞争的年轻人，被钾肥行业的特质吸引了：“这是一个完全资源性的行业，根本不用发愁销售。经销商提前3个月就打来全款，排队等货。”除了李书文，滨地钾肥还引进了有太平洋（601099行情,爱股,资讯）保险集团工作经验的薛建峰担任CFO，证券行业经验丰富的李传全担任董事会秘书。据张介绍，过去数年，她也引进过职业经理人，无奈茫茫大西北总是留不住人才。以至于何氏夫妻创办庆丰十年，基本上就夫妻两人管理，没有什么团队。
7月16日，深圳上市公司吉林制药公布了重组公告。滨地钾肥的“野心”自此公之于众。滨地钾肥的一高管曾相信何茂雄“三年内将是中国的首富”。不过，何茂雄刚刚向资本市场展示了滨地钾肥美妙的蓝图，就已经让人觉得不靠谱。那个当初不足1000万元拍来的大盐滩，在公告上被“预估值”为56亿元。公布的矿储量也让人吃惊，液体矿储量多达1.239亿吨，固体矿为89.16万吨。产量计划也让很多人感到震惊，第一期30万吨项目，第二期48万吨项目。而多年来一直被中央领导人所关怀的老国企、股票市场的“钾肥王”，盐湖钾肥公司目前的产量才200多万吨。 公告的可信度令人生疑。因为提供的上述材料在法律上都无效，缺少相关部门的公章。有人说，何茂雄这个福建的穷小子，只不过是在青海圈了块地，就来证券市场圈钱。一些媒体甚至报道：“滨地钾肥是个骗子公司”。面对这次质疑，何茂雄还没有办法充分地证明自己的清白。他试图借壳的吉林制药又是个治理问题重重的公司。目前，深交所、吉林证监局、青海证监局等多个政府监管部门已对滨地钾肥进行调查。7月份，多家媒体的实地调查，又让当地百姓对何茂雄和大盐滩四年来的种种质疑兜了出来。 何茂雄在公告中如此放言，很难说不是在“恶意”圈钱，何况他现在真的很缺钱。 滨地钾肥的CEO李书文说：“过去人们只是杀猪卖肉，不去管如何卖猪毛。猪毛的附加值虽大，但加工起来却不容易。”钾肥生产中最大的“猪毛”就是“镁”，当地百姓形容说盐湖地区已经“镁害成灾”。2005年，柴达木盆地被列为循环经济试验区，在资源利用上必须要吃干榨净。何茂雄也曾向记者描绘了他计划中的循环经济产业链。但一位镁合金项目的投资人告诉记者：“实现那个计划，所需投入是单单生产钾肥的几倍。” 何茂雄的妻子张兰玲也被当地人看作“大话者”。她曾说，滨地对大盐滩的投资有“22亿”。当地一个钾肥圈的人认为，投资最多不超过10亿元。 何茂雄坚信，对他来说，这只是一个暂时的挫折。不过，他将继续接受资本市场“淘金”和钾矿“淘金”的双重考验。
