爱华网系列专题：《中国经济内需拉动全指导：政府的“粮”》
此次出事的"迷你债券"属于信贷挂钩票据，是雷曼兄弟利用旗下独立机构PIF向投资者筹集资金，购入金融衍生产品，通过出售高风险的信用违约掉期获得收益，同时付给投资者AAA级债券的收益，因此被简称为"迷你债券"。据了解，雷曼迷你债券共计在香港地区销售125.7亿港元，中银香港占到整个销售额的30%-40%。分析师表示，中银香港分销迷你债券的总额约在37.7亿港元至50.3亿港元，如果以投资者可取回债券本金50%的余额计算，中银香港将要"自掏腰包"垫付19亿至25亿港元。目前回购的具体办法没有最终确定，具体损失尚无法估计。但如果中银香港遭受损失，肯定会影响到中国银行的业绩。
"龙王"尚且如此，就更不用说那些"小黑马"了。 近年来，一些股份制商业银行异军突起，如交通银行、招商银行、中信银行、兴业银行、光大银行、上海浦东发展银行、华夏银行等等。这些"黑马"是近年来我国银行业中的弄潮儿，却不料在这当口遭遇了"顶头风"。 交通银行共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7002万美元，上述债券占本行截至2008年6月30日总资产的0.02%，净资产的0.35%。交通银行表示将密切关注相关事件的发展情况，及时评估有关风险，预计相关事件不会对交行的财务状况产生重大影响。 招商银行披露了其持有的雷曼兄弟公司发行的债券情况。招商银行股份有限公司（以下简称"本公司"）持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元，其中，高级债券6000万美元，次级债券1000万美元。招商银行表示，目前尚未对上述债券提取减值准备；公司将对上述债券的风险进行评估，根据审慎原则提取相应的减值准备，并根据有关规则予以披露。2008年9月16日，招商银行与众多银行股一起，罕见跌停，成为拖累沪综指下跌的最大力量。 …… 龙头也好，黑马也罢。尽管美国政府全力试图营救，但在波谲云诡的华尔街上，全球的投资者已不相信雷曼是最后倒下的身躯。在过去的一周中，因雷曼兄弟申请破产引发包括多家包括中国银行在内的全球金融机构债券暴露潮。从次按、Alt-A，到"两房"、雷曼，几乎每每风波淡定之后，便又有因金融风暴浪尖市场主体失陷而导致外围金融机构受损的纪录。 毫无例外，中国的银行在这次金融风暴中受牵连的均是昔日指望"固定收益"的债券资产。按监管，即便上市银行亦无需披露手中各类债券的详细配置。于是在一波波的侵袭中，外界只能在损失发生后，才在紧急披露的公告中发现已不复存在的数字。 按中金公司最近的测算，目前14家上市银行的账面上，与雷曼兄弟债券类似的公司债余额，大约为612.58亿人民币。若这部分债券的发行主体如雷曼般马失前蹄，这14家银行将为此蒸发183.78亿人民币，对其2008年净利润的平均影响将达到2.7%，其中"仓位"最重的中国银行(3988.HK，601988.SH)受这一损失的影响可能会达到12.7%！
