爱华网系列专题：《中国经济内需拉动全指导：政府的“粮”》
第八章 眺望华尔街 --中国金融市场的审视与应对 毫无例外，中国的银行在这次金融风暴中受牵连的均是昔日指望"固定收益"的债券资产。按监管，即便上市银行亦无需披露手中各类债券的详细配置。于是在一波波的侵袭中，外界只能在损失发生后，才在紧急披露的公告中发现已不复存在的数字。 合俊的倒下，是代工制造类企业普遍受此轮金融危机冲击的极端表现，"像合俊这种规模的厂商都撑不住，在此之前倒下的企业数量已经非常惊人了"。 不单单是一个"快"字可以形容，中国救市的动作简直是处处寻求主动，以往一些从来不敢跨越半步的"雷池"也都被丢在了脑后。或许，是中国的金融创新早就对这些旧体制敢怒不敢言，趁着这次抗击金融风暴的"大好东风"，把这些个条规戒律纷纷打得粉碎。 中国的救市工程并非最近才启动，而是在年初即已陆续展开的一系列有条不紊的动作，因此，中国救市的"后招"自然也是早已在计划之中蓄势待发的，"T＋0"推出、增持央企股、可交换债、平准基金、股指期货延后……都有可能成为"下一张牌"。 内外机制上的"防火墙"建设，再加上中国具有庞大的外汇储备和一贯稳健的货币政策，使得2008年中国有可能把危机转化为机遇，实现自己蓄谋已久的经济增长方式的转变。
中国虽有余力，尚仍以自保为佳；抄底时机未到，"救世"更是无从谈起。 10年前的那场东南亚金融危机，中国凭借着强有力的宏观调控、金融市场分业运营的监管制度和人民币不完全放开的汇率政策，中国金融市场不仅抵挡住了危机的侵蚀，而且有力的支撑了港府的金融战场，击退国际游资。 今日之华尔街风暴，其破坏力似乎远远高过10年前的那次。 它坍塌掉了整条华尔街，不仅再次绞杀了包括日韩在内的东南亚经济体，而且破灭了想趁火打劫的俄罗斯美梦，甚至连躲在欧元保护伞下的欧洲也惶惶不可终日。惊涛骇浪中，人民币再次被全球目光聚焦：中国是否能够再次独身而退甚至拯救世界呢？当华尔街风暴席卷全球的时候，中国将充当什么角色，救世主？看客？劫者？还是难民？ 龙王？黑马？今天全成冤大头 被合称为"中农工建"的中国银行、中国农业银行、中国工商银行和中国建设银行，这四大国有控股行，被誉为中国金融市场的龙头老大，不少人按照《西游记》中四海龙王的传说来比喻这四位银行业巨头。然而尊荣归尊荣，本次华尔街风暴似乎也没有放过四位龙王。 全球市值最大的银行--中国工商银行（包括境外机构）持有美国雷曼兄弟公司债券及与雷曼信用相挂钩债券余额共1.518亿美元。目前，工行正考虑对以上债券提取拨备。在工行持有的1.518亿美元债券中，其境内外机构直接持有雷曼兄弟公司发行的债券敞口总计1.39亿美元，全部为高级债券，这类债券的持有人在发债机构破产清盘时，其索偿权优先于其他债券持有人和股权持有人。此外，工行控股的澳门诚兴银行持有一笔与雷曼信用相挂钩的债券，面值折合1281万美元。目前，工行正考虑对上述债券提取拨备。工行与雷曼不存在代客的无存续期外汇即期、远期和掉期交易。雷曼兄弟公司提出申请破产事件对工行未构成实质性影响。对比工行上半年业绩报告中的数据，雷曼债券投资占工行资产总额的万分之一、债券投资规模的万分之三，上半年税后利润95亿美元的1.6%。 四位龙王中以擅长外汇业务著称的中国银行在这场灾难中更是首当其冲。 由于雷曼公司的倒闭，中国银行子公司中银香港因代销雷曼迷你债券可能发生巨额损失。目前，中银香港正在着手回购这些债券，但最终回购价格尚未确定。
