爱华网系列专题：《中国经济内需拉动全指导：政府的“粮”》
当前世界的投资银行主要有四种类型，一般是指独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司、所罗门兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。 投行有哪些专业方向呢？ 现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，开始涉足企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等新业务类型。 证券承销是投资银行最基础的业务活动。在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择承销方式。通常的承销方式有四种：包销，投标承购，代销，赞助推销。其中包销时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上；代销则面对那些信用低风险大的产品。 当然喽，包销利润大多了。不过面对次贷产品，就有那种胆大的投行不选代销而选包销！ 还有一种证券承销，不是上面说的公募发行，而是私募发行，又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金等。私募发行不受公开发行的规章限制，除能节约发行时间和发行成本外，又能够比在公开市场上交易相同结构的证券给投资银行和投资者带来更高的收益率，所以，近年来私募发行的规模仍在扩大！ 次贷危机这次波及面这样广泛，就是因为全球许多大机构都埋了它的单！ 投行新业务类型中有资产证券化。当"两房"作为发起人将住房抵押贷款分类整理为一批资产组合，出售给金融资产的买方（主要是投资银行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保发行资产支持证券，用于收回购买资金，资产证券的购买者与持有人在证券到期时可获本金、利息的偿付。 至于金融创新，则是投行最新的看家本领。 金融创新衍生工具一般分为三类：期货类、期权类、和调期类。使用衍生工具的策略有三种，即套利保值、增加回报和改进有价证券的投资管理。
通过金融创新工具的设立与交易，投资银行进一步拓展了投资银行的业务空间和资本收益：一，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融工具并收取佣金；二，投资银行也可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行衍生工具的买卖，然后寻找另一客户作相反的抵补交易；三，这些金融创新工具还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。 可见，金融创新打破了原有机构中银行和非银行、商业银行和投资银行之间的界限和传统的市场划分，金融市场的竞争更加剧烈了！ 沿革与破裂
