爱华网工商银行、招商银行与富国银行、渣打银行实例分析
文/周杰
随着我国金融改革和金融开放的不断深入，大量外资银行进入中国。截止目前，总共有26家外资银行在我国境内设立法人银行。而伴随着我国的"走出去"战略，我国的商业银行也开始涉足海外，海外扩张之势风起云涌，由此中、外资银行的竞争日趋国际化。 工商银行是我国国有商业银行中参与国际化竞争最积极的银行，先后将印尼哈林银行、澳门诚兴银行以及南非标准银行纳入旗下。截至2007年末，工行已经将境外营业机构延伸至全球13个国家和地区，分支机构总数112家。 招商银行是我国最具活力的商业银行之一，也积极地实行"走出去"战略，先是于2007年11月获准在纽约成立分行，2008年6月又斥资363亿港币拟全面收购香港永隆银行，其国际化雄心显现无疑。外资银行中的富国银行是美国唯一一家同时获得穆迪和标准普尔3A级评级的商业银行，尽管经历了次债危机，但是依然保持最高评级，在银行领域的成绩值得学习和借鉴。 渣打银行是最早进入中国的外资银行之一，2007年3月成为第一批法人银行，截止目前已在中国设立14家分行，2007年其在中国内地的营业收入达到4.98亿美元。随着金融开放的不断深入，工商银行和招商银行再也不能躲在政府的庇护之下，他们面临的不仅仅是国内同业的竞争，还有国际高手的强强挑战。如何在激烈的国际竞争中进一步发展壮大，掌握获胜的优胜券，成为当前的一个重大课题。因此，笔者选取了这四家具有典型意义的商业银行进行比较分析，通过实例经营效率和安全性方面的比较，我们看到中资银行和竞争对手的状况，认识到自己的短处和对手的长处，做到知己知彼，以在激烈的竞争中立于不败之地。 经营效率差距在缩短 经营效率首先反映在银行的盈利性上，而盈利性又是由经营能力和获利能力共同决定的。 首先观察盈利性指标。 盈利性表明商业银行在市场竞争中的经营成果，为了使不同规模的银行间具有可比性，我们选取了相对指标来进行分析，主要指标有资产收益率（ROA）和股权收益率（ROE）。 1.资产收益率（ROA）是银行税后利润同总资产的比率，反映银行资产在经营期间内的获利能力。从表1来看，富国和渣打银行的这项指标比较稳定，富国银行一直保持在1.6%左右，渣打银行的该指标也维持在0.9%左右。总体上我国两家银行的资产收益率同它们相比仍有一定差距，但是从纵向的历史比较来看，两家中资银行资产的获利能力逐年上升，招商银行甚至快要赶上富国银行的水平。 资产收益率的上升，一方面是由于自从2005年银行业综合改革后，银行业竞争环境改善和国家对商业银行的改造，由此带来两家商业银行的内部管理能力、资产运用能力以及风险控制能力的提升，如表2所示，工商银行和招商银行的资产周转率逐年上升；另一方面，资产盈利能力的增强也与近年来我国宏观经济强劲增长有关，企业效益有所改善致使还贷的意愿和能力提高，银行贷款的平均收益率不断提高（如表3所示）。 2.股权收益率（ROE）是银行净利润与股东权益的比率，它反映银行资本的盈利水平。股权收益率越高，表明资本的获利能力越强，能给股东带来更多的价值增殖。从表4可以看出，一方面我国两家商业银行的资本盈利水平不断增强，另一方面国外两家商业银行的股权收益率比较稳定，相对而言，两家中资商业银行股权收益率的波动幅度较大但是水平较高。 2006年9月和10月，招商银行和工商银行先后在香港H股上市，分别融得213亿港币和191亿美元，所以从表4中看，两家银行2006年的股权收益率突然降低到一个很低的水平。 2007年，两家中资商业银行的股权收益率（股权收益率等于资产收益率乘以股权乘数）总体上则要高于两家国外商业银行。结合表5我们可以发现，股权收益率较高的原因在于我国商业银行的股权乘数比国外商业银行要高。在我国当前情况下，由于政府对商业银行有隐性的担保，所以我国商业银行敢于保持较高的股权乘数以获得更高的资本收益率。其次，在市场约束力量较强的市场中，银行难以保持高的股权乘数，在我国市场约束力量还比较弱，所以商业银行可以保持相对较高的股权乘数。 其次，观察经营能力。经营能力反映的是一家银行充分利用资源、控制成本、加快资金周转以及创造最大化利润的能力。我们将通过以下两个指标进行衡量。 1.资产周转率，该指标等于总收入除以总资产，反映商业银行资产的周转速度，周转速度越快，资产的利用效率越高，等量的资产所能给银行带来的收益也就越多。从表6可以看出，无论是工商银行还是招商银行，同国外的两家商业银行相比差距还很大，表明这两家中资银行资产的运用能力还不够强，在加快资产周转、提高资产使用效率、减少沉淀资金方面还有距离，同时也说明其在资产利用效率上还有很大的提升空间。在费用收入比指标上，两家中资商业银行比两家国外商业银行要低很多，反映出这两家中资商业银行在成本费用控制上要优于国外商业银行。但是结合员工支出收入比指标以及员工人均支出指标我们发现，工行和招行的费用支出率之所以这么低，很大一部分原因是由于这两家银行的员工开支低，表明这两家银行的成本控制能力强是靠压缩员工待遇获得的。而员工的待遇过低不利于商业银行吸引优秀人才，还会导致优秀人才的流失，这将不利于商业银行的可持续发展。因此，这两家银行商业银行应该科学合理地提高员工待遇，以吸引和留住优秀人才，同时在其他支出方面加强控制，在提高员工待遇的同时努力保持比较低的费用水平。再次，看获利能力指标，它是指在银行现有经营管理状况的基础上，获取利润的能力。对于银行获利能力，我们用以下两个指标衡量（：1）人均收入（营业收入除以员工数）；
（2）收入利润率（反映商业银行每单位营业收入所能带来的利润，利润率越高表明银行的获利能力越强）。 由表10可以看出，国外商业银行的人均收入比我国商业银行要高很多。可见国外商业银行的经营管理水平、高新技术的应用水平、服务效率比我国商业银行要高，这方面也是我们需要大力提高和改进的地方。 由表1可见，我国银行利润率快速增长，其水平甚至超过了国外的商业银行，首先表明我国近年的商业银行改革取得了很大的成效。其次，我国的两家商业银行在成本费用控制上相比国外两家银行更具优势（如表7所示）。但同时也应看到，利润率中有很大一部分是由传统的利息收入所贡献的，随着传统业务竞争的进一步加剧，带来利润下降的压力需要通过提高经营管理水平和金融创新能力、合理配置资源和提高资源利用效率等方法来解决。 安全性系数距离拉近 安全性指标反映商业银行在经营管理中防御和降低经营风险、减少资金损失、保护存款人利益的能力。由于商业银行业务的特殊性，金融是现代经济的核心，商业银行在我国金融体系中处于核心地位，其安全性问题就显得更为重要。流动性指标、资产和信用风险指标用来反映商业银行的安全性，资产和信用风险指标中包含资本充足率和不良贷款率两个项目。 首先是流动性指标分析。流动性是指商业银行随时应付存款人提现和满足客户借贷需求的能力。作为特殊的金融企业，流动性是银行实现其安全性和经济效益的重要保证，但是在银行的业务经营中，并非流动性越高越好。过高的资产流动性会使银行失去盈利机会甚至出现亏损；过低的流动性则可能使银行出现信用危机、客户流失，甚至会因为挤兑而导致银行倒闭。因此商业银行的经营必须保持适度的流动性。当流动性不足时，要及时补充和提高；当流动性过高时，要尽快安排资金运用，提高资金的盈利能力。下面我们将通过现金资产比率、资产流动比率、存贷比率来分别进行分析。 1．现金资产比率（即为现金资产／资产总额）。现金资产包括库存现金、同业存款和在中央银行的存款，这部分资产流动性最强，能随时满足流动性需要。该比率能够反映商业银行应付日常提存、结算及法定准备金要求而产生的流动性需求能力，同时也反映银行管理现金资产的能力。四家银行的现金资产比率如表12所示： 工商银行和招商银行的现金资产比率相对两家国外银行要高很多，一方面表明他们应付日常经营流动性需求的能力比较强，同时也说明这两家银行头寸调度和资金清算效率较低。其可能的原因是：首先，由于我国施行从紧的货币政策，我国银行的法定存款准备率较高，经过多次调整，现已达到17.5%的历史高位；其次，我国经济体系中现金使用率比较高，由此要求银行要相对保持较高数额的现金资产；另外可能表明，两家中资银行资金清算系统的效率、资金的使用效率比国外两家银行要低。 2.流动资产比率（即为流动资产／资产总额）。该比率也反映商业银行总资产中流动资产的份额，份额越大流动性越强，银行发生流动性危机的可能性就越小。 四家商业银行的流动性比率相差不大，但是结合现金资产比率表我们可以看到，两家中资商业银行的流动性资产中大部分是收益率几乎为零的现金资产，而富国银行和渣打银行则利用货币市场获取流动性、满足流动管理的需要，大部分流动资产是短期证券投资。如富国银行20%以上的流动性资产中仅有3%是现金资产，而工商银行17%的流动性资产中15%都是现金资产，同样的事情也出现在渣打银行和招商银行上。由此对比可以明显地看出中外四家银行流动性管理能力上的差距。 3.存贷比率（即为贷款/存款）。它是指存款资金被贷款资产所占用的程度，比率越高，说明银行存款资金被贷款占用比率高，急需提取时难以收回，银行存在流动性风险。但是该比率也不能太低，因为闲置的存款存在机会成本，会使银行丧失潜在的盈利机会。 由于国外银行没有我国关于存贷比的限制，所以富国银行和渣打银行的存贷比比我国两家商业银行要高很多，由此带来其盈利能力相对较强，但是由于国外金融市场非常发达，银行可以方便的从金融市场中获得其所需的资金，尽管存贷比较高，但仍然安全。因为我国金融市场目前还不够发达，客观上要求我国商业银行的经营要相对稳健。 其次，是资产和信用风险指标分析。 该指标是用来描述银行资产的安全性和所面临信用风险的高低，包含两个子指标：资本充足率和不良贷款率。 1.资本充足率。商业银行由于存在很高的财务杠杆率，资本是否充足直接影响公众对银行的信心，而信任是银行生存和发展的关键。同时充足的资本也是银行承受各种损失和风险的"缓冲器"，反映着商业银行的安全性。资本充足率还是当前国际银行业监管的重要指标。表15为四家银行的历年资本充足率指标。 招商银行和工商银行的资本充足率总体都呈提高趋势，同国外商业银行的差别不是很大。一方面由于国家对工商银行进行注资、剥离不良资产，改制后上市融资，极大地改善了它的资本充足率；招商银行也于2006年在港上市，其资本充足率由2005年的9.01%提高到11.39%。此外，这几年金融改革和开放的力度不断加大，在竞争中工商银行和招商银行的管理能力也得到提高，在以上因素的共同作用下，其安全性得到提高。 2.不良贷款率。它是评价银行信贷资产安全状况的重要指标之一。不良贷款率高，说明金融机构收回贷款的风险大，同时该指标也是反映银行经营风险大小的核心指标。 从表16中可以看出，一方面我国两家银行的不良贷款率相对于国外两家银行依然较高，还有很大的改进空间。另一方面随着我国对商业银行综合改革的推进，无论是工商银行还是招商银行，他们的不良贷款率都呈现下降趋势，表明它们近年来在控制信贷资产质量上有了很大提高。另外工商银行不良贷款率的降低部分原因是由于国家剥离了其一部分不良贷款。 综上所述，笔者研究认为，与富国银行和渣打银行相比，工商银行和招商银行在资产收益率、资产周转率、人均收入、流动资产管理水平、贷款的风险管理水平等经营效率和安全性指标上还有很大的差距。从工商银行和招商银行自身纵向比较来看，各项指标都呈现向好的趋势，经营效率和安全性不断增强，同富国银行和渣打银行的差距也在不断缩小。 （本文作者系对外经济贸易大学金融学院教师）
