爱华网据报道,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司从2011年3月开始大举购入国际商业机器公司（IBM）股票，迄今累计购入份额达到6400万股，总投入约107亿美元。这使得伯克希尔公司在IBM的持股比例达到5.4%，成为后者最大股东。据统计，目前IBM在伯克希尔公司股票投资组合中的规模已超富国银行，跃居第二，仅次于总规模达136亿美元的可口可乐公司。与此同时，伯克希尔·哈撒韦公司也成为IBM的第一大股东。这是巴菲特首次投资it类股票，同时还在第三季度购入英特尔等科技股。
公开资料显示,2011年,ibm营收1,069亿美元,同比增长7%,净利润159亿美元,同样较前一年增长7%。同时,每股盈利从2009年的10.01美元,升到2011年已超过了13美元。新任公司首席执行官佛吉尼亚罗曼提更是在今年致股东的一份报告中重申,在2015年前要实现每股盈利20美元的目标。
转型成功,股价也走出了2008年11月70美元的低位,到2009年底,已稳步回升至130美元,较前期低点实现累计增长85%;而2011全年的同比累计涨幅超过了25%。连续的股价上涨,加上2012年初至今美股大盘的整体走强推动,ibm股价在前不久冲破每股200美元,再次跃上历史高点。
三年多以来,ibm的股价已暴涨近三倍,市值在2011年底达到2138.86亿美元。而同期标普100指数累计涨幅还不到200%,其他基准大盘涨幅也大幅落后。获得巴菲特这种明星级大投资者的长期青睐,对ibm股价的未来走势非常有利,不排除继续上涨的可能;同时也应该看到,这是美国老牌pc制造巨头一次漂亮的“轻资产”化转型,在当前国际经济金融多变的严峻形势下,ibm应该可以作为一个很好的增长样本。
这则消息披露后,A股市场敏锐的投资者们立刻闻风而动,不少人开始买入科技股。投资理财专家张雪奎教授认为，投资者更应该关注和思考的是巴菲特投资行为所透露出来的投资理念的变化，特别是它带给投资者的启示。
巴菲特的价值投资理念具体体现了如下几个特点：1、投资者任何时候都保持理性，始终坚信自己的独立判断，不随风起舞。投资者应该是企业分析师，要学会做一个聪明的投资人，而不要做一个冲动的投资人；2、不熟不做，“只投资自己看得明白的公司”，如果一个公司的年报让投资者看不明白，这家公司一定是在刻意掩藏什么，故意不让投资者明白，因而决不投资；3、推崇长线投资长期持有，并永远投资具有优秀品质和巨大潜质的企业；4、强调投资企业而不是投资股票；5、要集中投资，不要太多元化；6、永远保持平和心态。不论是互联网狂潮到来之际，还是市场环境风平浪静之时，巴菲特从来都坚持自己的投资理念，这也是巴菲特成功的最主要原因。
投资理念和投资行为应当与时俱进。多年来，巴菲特坚持做长期投资，他选择的绝大部分公司都是业务长期稳定的公司，特别是研发费用少的公司。巴菲特2010年底共持有25只股票，前十大重仓股市值合计占比94%，这10家公司在组合中占比及其研发费用分别是：可口可乐 (25.0%，0），富国银行(20.2%，0），美国运通(12.4%，0)，宝洁(9.4%，0），卡夫(6.3%，0），强生(5.0%，68亿美元），沃尔玛(4.01%，0），WESCO金融公司(4.0%，0），康菲石油(3.77%，0），美国合众银行(3.54%，0）。除了制药公司强生之外，其它重仓股公司的研发费用全部为0。可见，巴菲特喜欢选择那些研发费用为零的公司。
巴菲特曾一再表示，因很难预计何种科技业务能在更长时间内拥有好的增长前景，他并不乐于投资科技企业。而如今素以回避科技股闻名的“股神”为何一改初衷呢？一方面，在看过IBM在监管机构的备案文件后，他对这家公司在寻找和保留客户方面的优势“惊奇不已”。另一方面，他清醒地认识到：年初至今，尽管美国股市表现不佳，但科技股一直独领风骚。苹果、甲骨文、思科等热门科技股票得到价值投资者认可。原因在于，这些企业拥有长期稳定的客户、充足现金、不断增长的营收、强劲资产负债表和相对低的估值。
从投资IBM这一重大转变中，可以看出，巴菲特正是一位投资上的“识时务者”，其投资理念和投资行为决不因循守旧，拘于一端，而是根据形势的变化，与时俱进。这正是其能够长期战胜市场、成为众多投资者所难以企及的“股神”的重要原因。投资理财专家张雪奎教授认为，及时调整投资战略，也是巴菲特值得投资者学习借鉴之处。
投资行为应当秉持原则。巴菲特一直秉持自己的投资理念和原则，这就是价值投资，他看重的是公司的成长性，看重的是那些现金流充裕的公司。巴菲特在1980年致股东的信中说：“我们收购企业时，偏爱那些产生现金而不是消耗现金的企业。”。这次投资IBM，在反映巴菲特投资理念与时俱进的同时，也反映了他对自己投资理念核心原则的坚守。比如他看上IBM并不仅仅因为其良好的成长性，而且在于公司寻找和保留客户方面的优势。巴菲特称，客户一旦与IBM建立联系就很难再切断。“现在IBM更像是一个服务企业，与客户保持着紧密联系。”事实上，IBM确有半数以上收入来自服务业务。因此，美国波士顿亨塞勒股票基金投资经理帕里什认为，“IBM更像是一家科技领域的公共事业公司。我们都知道，巴菲特很看重成长性和利润。”而迪尔伯恩投资公司董事总经理保罗·诺尔特则认为，IBM或许是唯一一家真正适合巴菲特大量持股的科技公司，这是因为 “巴菲特或许不了解最新消费电子产品，但却相信源源不断的现金流通常能带来优异回报”。
事实表明，投资者能否长期在波谲云诡、起伏不定的投资生涯中战胜市场，取得令人满意的投资回报，关键的一点是是否能够在实践和探索的基础上建立正确的投资理念，并严格地贯彻到底。而这也正是巴菲特投资IBM给投资者的启示之一。
看准方向后，要勇于重仓出击。巴菲特投资IBM，在短短的几个月内购入份额竟达到6400万股，总投入约107亿美元，使得伯克希尔公司在IBM的持股比例达到5.4%，成为其最大股东。尽管今年以来IBM股价屡创新高，年内累计涨幅已接近28%，但据巴菲特透露，伯克希尔在IBM的部分投资是在第四季度进行的，而且巴菲特表示，股价上涨并不影响他购入IBM股票，因为他预计该公司股价未来还会涨得更高。
作为当代最为卓越的投资大师，巴菲特的投资策略无疑是投资者最为喜欢听的话题。在一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会，巴菲特被投资者问到"如果你再活50年，你会投资哪个行业"时，巴菲特笑称，自己很喜欢这个问题，特别是假设部分。不过，他随后的回答也令人大吃一惊。一向对高科技不感兴趣的巴菲特这次选择的答案居然是科技行业。“我肯定会选一个规模庞大的行业，科技行业是其中之一。”巴菲特说，他表示，科技行业未来可能会有一些巨大的发展，但两极分化会很严重，极少数公司会非常成功，但绝大多数行业内的公司都会被证明是失败者。
巴菲特的此番言语立刻在全球资本市场上引起轰动性的效应。因为投资者心里都十分明白，在巴菲特迄今为止的投资生涯中，其一直是对关乎人们衣食住行的消费品企业情有独钟，包括1988年买入可口可乐股票5.93亿美元，到1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10倍，仅仅一只股票就为巴菲特赚取了100亿美元，这是巴菲特最传奇最成功的股票投资案例。除此之外，其在中国的投资成果也十分清晰地显示出“股神”的独到眼光。巴菲特从2003年以2元购买中石油，到2007年股价达到14元坚决卖掉，收益4年达到7倍。正因如此，巴菲特此次突然转口改投科技行业，让全球投资者浮想联翩和效仿。
投资理财专家张雪奎教授认为，投资市场，要想取得理想的收益，除了要选好股票之外，还必须敢于及时重仓出击，重仓持有。投资者在看“准”的基础上，还要做到出手“狠”。否则，很难达到目的。因此，巴菲特重仓出击IBM的 “狠”劲，也值得投资者学习。
除了重仓持有IBM之外，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司已经持有930万股英特尔股票，价值约为2亿美元。该公司近期还买入了其他一些高科技产业公司的股票，包括直播电视集团公司以及通用动力等。对于巴菲特来说，买入IBM和英特尔的股票似乎意味着投资理念的一次转变。不过，投资理财专家张雪奎教授认为，这不是巴菲特投资风格的转变，IBM目前的市盈率较低，加上公司拥有长期的发展计划，且管理层在行业中相对稳定，这些都符合巴菲特一直以来奉行的投资准则。与其说巴菲特投资风格有变，不如说IBM具有投资价值。
除了巴菲特投资科技股，索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司公布，该基金增持了包括美光科技在内的科技公司可转换证券。索罗斯基金管理公司在第三季度还增持了亚马逊和摩托罗拉系统的股票。
投资理财专家张雪奎教授认为，巴菲特和索罗斯的行动，很有可能严重影响中国投资者的投资理念。及时转变自己的投资方法、投资方向很有必要。
