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记者 严彦 提到忍者给人们的感觉是冷静谨慎、审时度势的武士，在时机成熟时，果断出手、势如破竹，永威投资北京代表处总经理谢忠高则在VC界诠释忍者的新形象。 2005年12月，软通动力还是一家位于北京的小规模IT外包服务公司，在收购同行业公司联合创新的同一天，获得1440万美元风险投资，并且在15个月后又获得4500万美元大手笔的第二轮风险投资。 2006年4月，晶能光电还是在南昌大学实验室里的LED芯片公司时，获得1000万美元的风险投资，次年6月再次获得4000万美元的第二轮投资。 2007年7月，乐友，中国最具影响力的孕婴童用品零售连锁企业，获得1100万美元风险投资，2008年6月再次获得3700万美元的投资。 仔细研究这三个看来另类且重量级的投资项目，会发现它们有一个共同点，那就是它们背后都有一个相同的投资商——永威投资有限公司（以下简称为永威投资）。而永威投资在这三个投资项目背后的操盘手就是北京代表处总经理谢忠高。 拒绝浮躁 提起忍者，给人的第一感觉就是冷静的审时度势的武士，不会受周围环境的影响，客观准确的判断，在时机成熟的时候果断出手，出手必胜。谢忠高就像中国风险投资行业中的忍者，具有忍者的冷静稳健，低调的审时度势，决不盲从和冲动，一旦选好项目，则果断下单，势如破竹。同时对于他所投的项目，却又都有些出人意料。 富有亲和力的微笑、快速敏捷的反应和掷地有声的话语是谢忠高给本刊记者的第一印象。这位斯坦福工程专业的工科博士，没有读过一天金融方面的课程。按照常理，他所投的案子应该与其专业贴近，这样才能做到知己知彼。可是纵观他所投的三个案子，却是那么多元化，从软件外包到LED芯片，再到孕婴童行业，好像他的下一次下单永远让人琢磨不透。 另一方面，谢忠高是一个喜好运动的人，给人的感觉应该是个精力旺盛又好战的投资者，对风险投资市场富有激情，应该是每天积极把钱投出去的武士。而与我们的感觉恰恰相反，谢忠高从硅谷到北京，在永威投资的四年里仅仅投了三个案子。 听谢忠高娓娓道来他的投资故事，你会感到他身上强烈的责任感。一方面，是对他所管理基金的责任感，“我们所管理的一部分是退休基金，当有人用眼睛望着你，说你负责的是他下半生赖以生活的钱的时候，你还会疯狂地投资吗？”谢忠高说，“我觉得那样是不道德的。”而另一方面他对所投资企业也有强烈的责任感。“我们考量每一件投资案前，总会问自己一个问题，能够帮助所投资的企业做些什么？我们希望自己能够成为风险投资‘家’，帮助所投的公司成为世界级的大公司，而不是当一个风险投资‘商’，仅仅去收取LP的管理费。”正是这种责任感和使命感使他在喧闹的风险投资市场中，仍能保持一种平和稳健的心态，不盲目投资，不轻率上市，不炫耀所谓的个人荣耀，而是踏实稳健地走好每一步。 在如此火爆的风险投资行业中，几乎每天都有公司被投资，但谢忠高在如此喧嚣的环境中，却没有变得浮躁。纵观他所投资的三个案子，从第一次他的投资起，都展示了长足的进步，从而吸引大笔的二轮投资。面对取得的成绩，谢忠高并没有沾沾自喜，反而更加谨慎和谦虚，“我投的公司融资成功并不算英雄，融资后能够上市也不够英雄，上市后股票卖出的时候股价依然很高，那才是真正的英雄。” 非常规投资 说到谢忠高在国内投资的第一单，要把时间拉回到2005年初，那时软通动力还是个只有三年多历史、规模甚小的公司。一方面看中了IT外包行业的前景，另一方面看中了软通动力管理者的胸怀、背景、能力、公司资质与经营模式，2005年7月谢忠高顶着不被看好的压力，毅然决然地选择与软通动力签订投资意向书。在接下来的四个月里，谢忠高与软通动力的CEO刘天文一步一个脚印寻找收购对象，终于在2005年11月软通动力成功收购联合创新，同时永威投资也对收购后的软通动力注资1440万美元。 “我们之所以要挑选一个合并对象后再投资，就是因为软通动力当时还太小了，而国内这个产业还处婴儿期，在这种情况下，除了透过自身有机成长，还需要通过并购手段使其壮大。但是，经验告诉我们，有三分之一的并购最后都是失败的，其中一个重要原因是团队无法彼此兼容。我们很幸运，找到了联合创新，它不仅在产品上与软通动力是互补的，同时团队与软通动力的团队背景类似，所以我们做了合并的决定。直到今天联合创新的两位创始人还在软通动力担任很重要的角色，证明当初我的决定没有错。”可以说谢忠高作为忍者的第一次行动是成功的。 从合并对象的挑选到第一轮融资，从投资后不激进欧美市场而慎选日韩市场到不断小规模的并购，可以说软通动力的每一点成长都离不开永威投资默默的尽力帮助，这也正是谢忠高责任感的体现。软通动力经过两年多的时间已经成长为国内数一数二的软件外包企业，同时在欧美、日韩有着广泛的业务基础。但谢忠高对此并不满足：“软通动力的后劲会越来越足，因为我们有优秀的团队和缜密的战略，所以我不担心公司今天是小还是大，重要的是在我们要卖股票的那一天公司已经足够强大，这是一个长期的过程。” 如果说软通动力显示了谢忠高忍者般稳健冷静、出手果断的话，那么谢忠高的第二个项目则是他拒绝浮躁、蓄势以待的最好证明。 晶能光电是一个专门从事硅衬底GaN基LED外延材料与芯片生产的高科技企业。在金沙江创投与永威投资进入晶能光电之前，晶能光电并没有成立真正的企业，而只是由江益风教授领导的有十几项相关专利、还在学校实验室里的项目团队。当时世界上LED的两大专利群分别在美国和日本，江益风教授的研发无疑使中国在LED方面有了质的飞跃。从永威投资与其接触到最后投资，一共经过了一年多的时间。因为对行业和公司本身的看好，这一年多的时间里，永威投资一直积极争取，从没有想过放弃投资这家尚未成型的企业。 没有畅通的销售市场，没有国际经验的管理团队，甚至没有厂房设备，这些摆在眼前的困难并没有吓倒谢忠高。他抱着积极乐观的态度，为晶能光电一步一步解决问题。“无论在财务规划，帮助招聘工程师和管理团队，帮助完善公司内控系统，帮助解决技术上的问题，甚至为他们的厂房建设提出建设性的建议，总之我们在各个环节上都很努力地帮助晶能光电，因为这是对整个中国，甚至世界的半导体照明产业非常有意义的一件事。” 时间再次验证了谢忠高独到眼光的正确性。随着国际原油价格节节攀升，节能概念相关产品、市场成为热点，LED照明比传统照明方式具有环保、体积小、反应速度快等多项特质，更重要的是其具备省电特质，比起传统照明至少省电40%以上，故作为次世代的照明产品更加受到投资人的关注。“LED行业还有很大的发展空间，汽车尾灯、家用台灯、液晶显示器背光等，还有太多领域需要LED。同时作为自主研发的技术，不怕卖到美国市场和日本市场引起专利纷争，这就是我们的优势。”谢忠高说。 如果说谢忠高的前两个项目都是“剑走偏锋”的话，那么这次投资乐友他终于赶上了风险投资的大队伍。 说到谢忠高在众多孕婴童用品零售企业中选择乐友的原因，他表示：“作为乐友的投资商，我们看重的不仅仅是这个行业巨大的增长潜力，还有管理团队的能力，以及这辈子要把这件事做成的决心，加上三位一体的盈利模式。”乐友所谓“三位一体”的盈利模式，是指网络、目录销售和专卖店销售。 目前的孕婴童用品市场竞争激烈，几家企业竞争的无非就是货品差别、价格差别和送货差别。对于货品种类和送货质量，各家的差别都不大，那么至关重要的就是价格差别了。“当价格变成了唯一的竞争优势时，战争就非常惨烈了，”谢忠高坦诚地说，“所以我们选择了三位一体的路线，开网店、发目录是为了打响知名度，让大家知道乐友的存在，真正能赚钱的还得靠实体店。由于网络所售产品的局限性和送货的不可靠性，中国现在的状况是，在购买大件商品或是高价格商品时，对于消费者来说还是实体店比较可靠，这是乐友的利基，也是我们大规模扩张实体店的原因。” “马拉松”投资经 “风险投资行业绝对是个马拉松的工作，从风投基金的募集、寻找项目、投资企业到上市，再到最后卖出自己的股份，是个漫长的过程，短则三五年，长则七八年。这就要求VC有强健的心脏，否则没有办法跑完全程，更别说取得不错的成绩了。这就是我坚持每天做运动的原因。”谢忠高这样阐述自己的马拉松理论。 马拉松运动讲究的是耐力，在与企业共同成长的过程中，无论遇到什么困难和意外，都要坚韧不拔地坚持下去。纵观谢忠高所投的三个案子，无论是软通动力艰难地寻找合作方，还是晶能光电从无到有的曲折建设，以及乐友步履维艰的开拓市场，谢忠高在困难面前都没有放弃，反而跟创业者肩并肩，抱着坚忍的态度不断地克服困难，解决问题。 谢忠高笑笑说：“做人，要像曾国藩，稳慎圆融，有容乃大；做事要像胡雪岩，谋划用势，静如处子，动如脱兔。”要先学做人，培养德行，其次才是做事。谢忠高不但秉承这样的人生哲学要求自己，同时在选择企业上也是这样要求企业的管理者。软通动力CEO刘天文，晶能光电的江益风教授，乐友总裁胡超，都是有容乃大的人物，“他们能够与其他新进的管理团队融合得很好，管理者有这样的气度是马拉松比赛取得成功的关键。”同时，在执行面上，也能慎思、果决、明确。 在风险投资这场“马拉松”比赛里，不因对手超越了自己而丧失斗志，也不因对手被甩在后面而沾沾自喜。富有亲和力的微笑、掷地有声的话语，谢忠高说：“我只是希望把自己所投资的公司做成世界级的企业。这样，对自己，对社会，对我们的投资者都有交代。”
