爱华网作者：叶檀
十国峰会11月15日在华盛顿召开，除美国以外的各国都希望打造全新的国际金融体系，并认为全球不应以美元为单一储备货币，全球金融体系应该由全球参与监管。 这是美元自上世纪70年代以来面临的最严峻的挑战。由于美国的经济发展赶不上美元的发行速度，导致美元出现严重的信用危机，华尔街缺乏约束的“胡作非为”更是加速了美元的衰落。尽管如此，但目前还没有一种货币能够替代美元的地位。美国新总统奥巴马的缺席，将使美国不可能作出实质性的承诺，法、德等国提出的全球新金融体系构想也只能存在于纸面。 很多人认为目前人民币可以取代当初美元的地位。对于这样的迷魂汤，我们应该保持清醒，并坚决予以拒绝。 美元当初之所以成为世界货币市场的霸主，是因为美国强大的经济实力。“一战”时，美国已经成为全球实力最强的经济体，在“一战”后的巴黎和会上，所有人的眼睛都盯住了美国总统，看他能够拿出多少美元来；“二战”后，美国成为世界最大的债权国、世界最大的黄金储备国，并通过“马歇尔计划”，坐稳了西方世界领头羊的位置。 目前，中国外汇储备1.9万亿美元，居全球第一，但人均拥有的外汇储备比日本等国要少得多。今年，中国的GDP（国内生产总值）有可能超过德国，但人均拥有的财富仍很靠后。对于中国而言，三十年的改革开放还没有探索到一条高效率的市场之路。在欧美等国消费下降后，中国经济最发达的沿海地区的制造业受到沉重打击，并进一步蔓延到实体经济。10月份工业增加值增长8.2%，远低于预期，创近七年来的新低。 再说货币，人民币甚至还不能自由兑换，这使得我国的货币政策只能被动地跟在美元身后打转，从利率到汇率必须看美元的眼色行事，在美国经济衰退期，不得不增加美国国债的持有率。人民币最现实的的转型路径是，先让人民币在受中国经济影响的周边国家和地区成为储备和结算货币，慢慢扩大人民币的影响。 美国正在用特殊手段抵抗美元的衰退。即便美国经济跌入低谷，美元仍是全球风险资金的避风港，美元汇率仍稳步上升。10月30日，美联储与巴西、墨西哥、韩国以及新加坡四国达成临时性换汇协议，将向四国央行分别提供300亿美元置换对方的本国货币。美联储首次将解冻货币市场的努力扩大至新兴国家，以寻求通过此举改善全球金融市场整体的流动性。如此一来，遭遇本币贬值、外汇储备缩水的国家，就可以得到稳定人心的救急资金，缓解美元饥渴症，防止外资抽逃后本币大幅下挫。 目前，还没有任何货币能够代替美元，欧元也不能。外汇投资巨鳄索罗斯甚至认为欧元从长期来看必然崩溃，因为欧元区没有形成统一的经济结构，高低不同的经济板块无法支撑统一的货币。 美元出现危机，或因为美国国内经济衰退，或因为美元滥发导致贬值，每一次缓解危机都是其他国家作出妥协。1985年，《广场协议》签订后，德、日等国将本国货币升值。但是，即使日元、马克、英镑、瑞士法郎成为国际储备货币，这些货币储备加在一起也仅是美元储备的一个零头。并不是这些国家不想扩大份额，而是美国是全球最大的经济体、最有效率的资金配置市场。 反观历史，能让我们清醒与冷静。靠低端制造业获得的外汇储备远不足以支撑中国坐上“一战”后美国的位置，也不能让人民币很快成为全球储备货币。 G20峰会不会成为建立新布雷顿森林体系的起点，而是各国平摊金融危机成本的一个平台。 叶檀 资深财经评论员
