爱华网
作者：海通期货 李潼军 想起仅仅一年多前的那段时间，你几乎在任何公众和私下场合，都能听见有人在谈论股票，唾手可得的财富，让未来充满无限遐想。这类群众性的癫狂，在中外历史上发生的次数已举不胜举，从英国南海泡沫到本世纪初美国的互联网梦断，投机市场带给人们的欢乐总是那样短暂，一种持续性的、惠及大多数人的发财方式现在没有，将来也不可能出现。 我们需要投机市场带来的效率与流动性，但它的本质是以牺性大多数人的短期利益来换取更长久的社会经济回报。从这个角度来理解，任何急风骤雨式的行情导致的集体性臆测都不具有建设性，因为在虚拟市场与实体经济之间，总是存在着一个作用的时间差，一旦企业的经营者和政府的决策者根据眼前的事实做出本能的、对应性的调整，它的负面影响也就随之而来了，这就像你背对探照灯想抓住自己头部在地上的阴影，你跑得越快影子同样更快，直到消失或是转身。 中航油（新加坡）前总裁陈久霖出事后曾掷下豪言再给他两个亿就能渡过难关，他的理论依据是原油不可能涨过54美元/桶，结果呢？从54美元到140美元，市场仅仅用了半年的时间就完成了这一惊人的“创举”，更为惊异的还在后面，从140美元回到54美元，时间是4个月。 似乎一个风水轮回，其间造成的财富转移按下不说，各国宏观微观经济政策巨变，却是我们不得不承受的混乱与无奈。全球从一致对付通胀到跟风降息，再到中国祭出积极财政政策杀手锏，在资源紧张未改，人们需求未见明显减弱的情况下，金融机构倒是获救了，但是民生问题真正改善了吗？各国在这么短的时间砸这么多的钱，怕是世界金融史上闻所未闻，也许要不了多久，如何将这些放出来的钱再收回去，会成为更难办的话题。 G20金融峰会本周召开，在一片金融危机的狼烟之后，它更像是新时期的一场雅尔塔会议，变革现有国际金融秩序的呼声越来越高。 中国会扮演一个什么样的角色？我们期待中国能参与到新的游戏规则制定中去，也希望通过这样的参与，更加完善国内的基础金融架构
