爱华网作者：■ 红周刊特约 民族证券 徐一钉 上证综指跌破1802点只是时间问题 深证成指、深证综指、中小板指数本周都创出新的低点，沪深300指数也创出收盘的新低，超过60％的个股创出新的低点。虽然上证综指依然站稳在1802点之上，但其实际意义已经不大，上证综指跌破1802点只是时间问题。近期A股市场没有可持续的热点，而A+H股溢价指数达到39.36%，如果香港H股市场没有好的表现，A股市场也很难出现大家期待的反弹行情。 投资大师巴菲特最近频频出手，让崇拜他的投资者产生“无限的畅想”，但笔者想谈三点看法： 1，给巴菲特带来巨大收益的个股的买点值得商榷。比如：买入可口可乐、华盛顿邮报等都是一个阶段性的顶点，包括卖出中国石油的时点也值得商榷。 2，巴菲特成功的投资，首先要感谢这段时间美国股市一直处在一轮超级大牛市中。巴菲特用自己“正确”的方法，在“正确”的市场（指持续的牛市）中，获得了自己应该得到的回报。不算2007年开始的调整，美国前10大股灾中有8次发生1900年～1950年。如果投资时段是在1900年～1950年，想必巴菲特不会有现在的辉煌。
3，如果美国股市近期的调整依然是一轮超级大牛市中的调整，想必巴菲特将继续他的投资神话。如果目前的调整是针对美国这轮超级大牛市的调整，那么“正确”的方法在“错误”的市场中，恐怕也很难有好的投资结果。 次贷危机爆发以来，美国政府频频出台各种强力干预措施，力图将危机范围限制在金融领域。但最新经济数据显示，金融危机祸及实体经济已是在所难免。国际货币基金组织总裁斯特劳斯表示，国际金融体系正颠簸于“全面崩溃的边缘”；2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼称，全球经济将陷入长期衰退；盖茨称美经济走向重大衰退，失业率或超9%；罗杰斯表示，现正经历有史以来最严重的信贷泡沬，且不是两三年内就可以解决的。 从美国、欧盟、日本、俄罗斯等不断推出救市计划，显然这次金融海啸对全球主要经济体的负面影响不可小视。而不断推出的救市计划，只能说明这次金融危机对全球经济影响有多严重，救市计划只能拖延、或减轻金融危机对各国实体经济的冲击。 国家发改委副主任杜鹰表示，国务院正在研究并准备出台一系列的措施应对经济下行。目前看，2009年，包括中国在内的全球主要经济体的经济形势很严峻，国内外多数公司面临着净利润下滑的风险。而决定股市涨跌最核心的因素，恰恰是上市公司的盈利是处在增长期、还是下滑期。
