爱华网9月8日至12日，澳大利亚投资和金融服务协会（The Investment and Financial Services Association, IFSA）率领澳大利亚金融服务业CEO代表团一行19人对中国的香港、上海、北京进行了访问。Vanguard投资澳大利亚有限公司及Vanguard亚太董事总经理、投资与金融服务协会(IFSA)副主席、本次访华团联席团长Jeremy Duffield先生在接受《国际融资》采访时表示：“代表团此行的目的是为中澳两国的金融服务业架接更加密切往来的桥梁，拓展合作机会，并进一步加强两国同业间和监管领域的现有关系。此次访问不仅达到而且超出了我们预期目的。澳大利亚投资与金融服务协会(IFSA)首席执行官、本次访华团联席团长Richard Gilbert先生在接受《国际融资》采访时说：“此次访问对澳洲金融服务供应商认可度的提高无疑将带来更多的商机，IFSA的成员期待与中国的基金管理业和监管部门开展更多的合作，共同努力把这种认可带来的好处最大化。”澳洲金融服务业CEO代表团的对华访问，标志着中澳两国业界间一种互利双赢的长期关系开始建立
■《国际融资》记者 李路阳
记者：在澳大利亚连续13年的经济增长中，金融服务行业是澳大利亚增长最快的行业之一，也是澳大利亚最早对外开放的行业。此次澳大利亚投资与金融服务业CEO代表团访华的目的是什么？是否达到了预期目的？能否谈一下具体的收获？ Jeremy Duffield：9月8号到12号，我们澳大利亚金融服务业CEO代表团对华进行了访问。这是由澳大利亚贸易委员会（澳大利亚驻华使馆商务处）与澳大利亚投资与金融服务协会（IFSA）联合组织的一个金融业高层访问代表团。在这5天行程中，我们一共走访了香港，上海，北京三地，参加了19个会议，拜访了200多位政府、业界人士。我们这次代表团一共有19名成员，这些成员的机构管理着整个澳大利亚基金市场1/2的资产。澳大利亚整个基金市场管理的资产金额是1.2万亿澳元。访问期间，我们拜访了很多监管机构、投资公司和社保基金，例如中国银监会、中国证券会、中国投资公司、中国社保基金理事会等，中国证券业协会为我们安排了拜访多家中国基金公司的见面机会。在代表团中，有不少成员是第一次来中国。今年4月，澳大利亚联邦总理陆克文率团访问了中国，陆克文总理建议澳中两国在金融领域里进行更好的合作。总而言之，我们希望今后能够跟中国开展更多的合作。 Richard Gilbert：我们这次组团访问中国，是为了寻求和中国的共同基金的合作机会。我们希望通过交流，得到中国相关机构的信任，让中国相关机构更多地了解我们对中国市场的重视程度，以便彼此间在今后有更多的合作机会。我们来中国访问不是单纯为了签一个十亿澳币的合同，实际上，我们是为长远考虑，我们希望能够和中国的相关机构建立起长远的合作关系。今天，对这次访问的整个行程。我有四点非常想说。第一，我们下次还会再来。第二，拜访当中我们被中国政府官员和企业领导人的精神所感染。我以前曾经做过经济学教授，曾经了解过中国国民经济和社会发展的“五年规划”（“十一五”以前叫“五年计划”），现在是中国“十一五”规划期间，那么长远的规划，对一个国家而言，实际上是一件非常好的事情。中国作为市场经济的国家，做这样的规划，可以帮助市场经济更好的发展。第三，通过这次访问考察，我们发现中国的金融服务领域各部门间能够很好地协调，共同促进中国金融服务业的良好发展。第四点我要说的是，通过这次访问，我发现，目前中国的金融领域，不管是从法律法规上，还是从市场状况上，实际上，已经发展得很好了，和南半球我们澳大利亚市场非常接近了。应当说，此次访问对澳洲金融服务供应商认可度的提高无疑将带来更多的商机，IFSA 的成员期待着与中国的基金管理业和监管部门开展更多的合作，共同努力把这种认可带来的好处最大化。 记者：您们觉得这次访问，达到了预期目的了吗？ Jeremy Duffield：代表团此行的目的是为中澳两国的金融服务业架起更加密切往来的桥梁，拓展合作机会，并进一步加强两国同业间和监管领域的现有关系。此次访问不仅达到了我们的预期目的，而且还超出了预期目的。这次访问，不仅加强了我们对中国市场的了解，也与中国政府相关机构、基金公司建立了良好的关系，同时，通过访问还提高了澳大利亚在中国金融领域里的知名度。在我们拜访的活动中，我们发现中方对我们介绍的澳大利亚在金融领域的能力表现出很大兴趣，他们对澳大利亚金融机构在金融市场中的表现非常惊讶。澳大利亚庞大的金融市场和持续稳健的发展场景，尤其是澳大利亚养老金和退休金方面成熟的运作机制，都是中方非常感兴趣和惊讶的，同时他们对代表团成员所在公司在金融服务业领域的能力也表示出兴趣。记者：澳大利亚的共同基金公司，在中国市场是否取得了QFII执照？澳大利亚基金公司的投资占比是怎样的？ Jeremy Duffield：代表团成员中有两家公司已经取得了中国QFII的执照，还有的公司已经在中国建立了合资企业。澳大利亚基金市场的投资分布是这样的，有30%资金投资于海外资本市场，而这30%里面有10%投资于亚洲资本市场，而这10%中又有很大一部分是要投资到中国资本市场的。 记者：澳大利亚基金公司的主要优势有哪些？Jeremy Duffield先生，您能否谈谈？ Jeremy Duffield：澳大利亚的基金公司除了投资股票外，其他投资也很普遍，比如说，对房地产的直接投资和对房地产基金的投资。麦格里银行（Macquire bank）是其中做得比较好的一家机构。 我所在的Vanguard（领航投资澳大利亚有限公司）在澳大利亚是帮助个人和机构进行投资的，Vanguard管理着超过600亿美元的资产，投资主要以长期投资为主。Vanguard做得最好的是指数基金的投资。指数基金是很多投资人的投资组合中非常重要的一部分。 Richard Gilbert：我们在管理基金上有很强的优势和丰富的经验，刚才Jeremy Duffield提到30%澳大利亚的资产是要投资到海外的，为此，我们会为了争取在中国市场的成功机会而经常拜访这个市场，建立良好的关系。 记者：长期以来，澳大利亚保持了低通货膨胀和低失业率，被国际组织定为全球最有持久力的经济体系。请问Jeremy Duffiel先生，这次美国次贷危机是否危及了澳大利亚？如果没有，能否介绍一下你们控制风险的成功经验？ Jeremy Duffiel：在澳大利亚，目前还没有发现次贷危机的问题。首先，澳大利亚的宏观经济发展良好，澳大利亚经济已连续13年持续增长，金融服务行业是澳大利亚增长最快的行业之一，也是澳大利亚最早对外开放的行业。金融服务现占澳大利国民生产总值的8.6%。以两千万人口的国家来说，澳大利亚金融服务行业已达到超世界水平的表现。澳大利亚证劵市场全球排名第9位，在亚洲仅次于日本。澳大利亚债劵市场全球排名第11位，为亚洲最大。澳大利亚外汇市场全球排名第7位。澳大利亚基金总值全球排名第4位。其次，由于澳大利亚银行的借贷程序非常严格，所以，不还贷款的概率非常低。可以说，澳大利亚相比于其他经合组织成员国，这种不良资产的比例也都是最低的。我想，对于中国的投资人来说，他们应该更注重长期的多元化的投资。目前，中国的资本市场、投资人、投资的价格等，还不是特别的完善，所以，我觉得中国的投资人应该进行多元化的投资，比如投资澳大利亚的一些金融产品。我想，澳大利亚投资机构也许可以帮助中国的投资人，以我们过去积累的经验和教训作参照，做更好的投资选择。因为我们也曾经历过市场的上下波动。根据我们的经验，投资者控制市场风险的有效办法，应该是在更广阔的领域进行更多元化的投资，不光投资本国市场，同时也投资国际市场，包括股票市场、债券市场、以及房贷市场。 当然，投资永远是双向的。我们希望澳大利亚的基金公司到中国投资，同时也希望中国的基金公司、中国的机构投资人到澳大利亚来投资。 记者：Richard Gilbert 先生，您认为IFSA在澳大利亚基金市场的稳健发展中起到了怎样的作用？ Richard Gilbert：澳大利亚投资与金融服务协会（IFSA）是一家全国性的非赢利组织，成员来自个人与机构基金管理、养老基金和人寿保险行业。IFSA在澳大利亚已有150年的历史了，是成立于1850年的一家协会，当时叫寿险协会，因为最早做共同基金的是寿险公司。后来，随着金融服务业的发展，更名为澳大利亚投资与金融服务协会(IFSA)。IFSA拥有超过145个会员，这些会员总共管理着一千多万澳大利亚人的一万多亿澳元的资产。凡是IFSA的会员，都必须遵守协会的标准与指导规范，以保证最高的行业行为标准。IFSA工作的第一个目的就是帮助消费者建立起对金融服务行业的信心；第二个目的是为澳大利亚建立世界一流的长期储蓄系统；第三个目的是帮助澳大利亚建立一个交易最高的资本市场；最后一个，也是最重要的一个目的，就是使IFSA的所有会员能够建立起一个良好的行为标准，保证良好的信誉。记者：IFSA会员必须遵守的协会标准与指导规范，它的主要核心内容包括哪些？ Richard Gilbert：首先，也是最重要的，会员机构在经营过程当中必须注重信誉；第二，会员机构必须要做到准确评估资产；第三，会员机构要使用世界一流的统一的定价标准；最后，就是要有一个良好的运作系统，使运作过程永远不会出现风险问题。 记者：Jeremy Duffiel先生，您怎么看中国资本市场？ Jeremy Duffiel：我觉得中国是一个很有吸引力的市场，不管是从目前的估价上来看，还是从长期发展的角度来看，我们对中国的市场都是很有信心的，要知道，风险永远是和投资回报相联系的。经验告诉我们，谁也不会告诉你市场会在何时触底。如果你的投资目标是长期的话，我觉得现在是一个很好的时期，如果是我，我不会再等很久了。从长远来讲，现在投资一定会使你在未来得到一个好的回报。 记者：您对中国房市有什么建议？ Jeremy Duffiel：我还没有了解到中国房市的情况，我也不是这方面的专家。我只是了解到中国房市价格正逐渐下降。澳大利亚房地产基金市场可能会对中国有借鉴作用。中国正在逐步开放房地产投资基金（REITs），实际上，澳大利亚房地产基金市场是非常发达的，我希望中国的投资者有机会投资中国的房地产基金市场。在澳大利亚，一个典型的投资组合一般是这样的：35%投资于澳大利亚股票市场；25%投资于国际股票市场，其中包括发展中国家的股票市场、新兴市场的股票市场；剩下来的40%将投资于澳大利亚债券市场和国际债券市场，还有一部分就是投资房地产基金的产品。作为一个养老金的典型投资组合来讲，股票市场和房地产市场的组合比例一般会占到整个投资的70%。 记者：您怎么评价澳大利亚的基金市场？您觉得中国在这方面应该借鉴些什么？ Jeremy Duffiel：澳大利亚的市场是一个增长比较快的市场，在过去的10年里面，基金市场翻了3倍，我预计在未来的7年内，还会再翻两倍。我估计在2015年左右，澳大利亚市场管理基金的份额大概要增加到2.5万亿澳元到3万亿澳元之间。中国和澳大利亚两国基金市场的不同点是：澳大利亚基金市场的主要来源是退休金。澳大利亚政府规定，每一位劳动者收入中，至少要有9%划转到养老金里面，这笔钱只有到了退休的时候，也就是50岁至60岁的时候才可以取出来。澳大利亚政府关于养老金的相关规定是导致整个基金市场增长的一个主要原因。另外一个原因是，澳大利亚有很多基金产品是通过理财师推荐而被投资人购买的。澳大利亚很多人通常会寻求理财师为他们提供投资理财咨询。澳大利亚人的一生中，会有3个专家不可或缺，一个是医生，一个是律师，还有一个就是理财师。 记者：你怎么看私募股权投资市场？ Jeremy Duffield：我不是这方面的专家，这次访华团的成员公司多数都是做共同基金的公司，他们主要是做指数基金、养老金，包括人寿保险等等，但都是这个领域里面做得最优秀的公司。但是也有一两家是做PE的。PE的投资和国际上大的养老基金是一致的，他们是通过投资到非公开上市公司的企业来平衡他们在上市公司的股票投资，这是他们的一贯做法，很正常的。我觉得对PE来说，应该注意这样几个问题，一个是他们经常会采用很多的借贷来投资，就是用借来的钱投资，这个风险是很大的。第二个是，他们投资的多元化不是很强，一个PE公司如果只投资几个企业的话，遇到的投资风险就比较高，除非投资很多个项目，这样的话，才能够分散风险。（Yao FU和齐芳对本文亦有贡献）（摄影 黄承飞） Jeremy Duffield先生简历 Jeremy Duffield先生是Vanguard投资澳大利亚有限公司的董事经理和创始人。该公司也是Vanguard亚太的总部。Jeremy于1980年在美国加入Vanguard集团，担任首席执行官John C. Bogle的助理。此前他在弗吉尼亚州里奇蒙市的联邦储备银行经济研究部门工作。他随后担任了Vanguard的高级副总裁，负责规划与发展。 他于1996年离开该职位，回到澳大利亚。Jeremy现在是Vanguard投资日本有限公司、Vanguard投资新加坡有限公司和Plum金融服务有限公司的董事，同时担任投资与金融服务协会(IFSA)副主席。Jeremy还是联邦政府金融业顾问委员会和其他一些政府顾问机构的成员。 他是本次澳大利亚金融服务业CEO访华代表团团长。 Richard Gilbert先生简历 Richard Gilbert先生是澳大利亚投资与金融服务协会（IFSA）的首席执行官。他所代表的这个非赢利性机构的金融机构成员，为一千多万澳大利亚人管理着超过1.2万亿澳元的资产。 他曾在1998到2002年间担任过协会副首席执行官。在该协会成立以前，Richard是投资基金协会的执行理事。 Richard现任澳大利亚金融业联合会的主席。他还担任着国际投资基金协会的首任主席。这个2007年在加拿大成立的协会所代表的基金管理机构在全球共管理着22.4万亿美元。 他是本次澳大利亚金融服务业CEO访华代表团团长。 澳大利亚金融服务业CEO代表团成员 澳大利亚金融服务业代表 Jeremy Duffield先生，Vanguard投资澳洲有限公司及Vanguard亚太董事总经理 Brian Bissaker先生，Colonial First State 首席执行官 Michael Clarke先生，AMP资本投资公司国际和商务策略部董事 Emilio Gonzalez先生，Perpetual有限公司集团全球证券总监 Michael Clancy先生，MLC投资管理公司投资管理部总经理 Bruce Murphy先生，麦格理银行银行有限公司执行董事 Greg O扤eill先生，La Trobe金融服务集团首席执行官 Randall Williams先生, La Trobe金融服务集团副总裁 Michael Pennisi先生，昆士兰投资公司（QIC）企业战略总监 John Moutsopoulos先生，Clayton Utz合伙人 Nikki Bentley女士, Henry Davis York律师事务所合伙人 David Olsson先生, Mallesons Stephen Jaques合伙人 Richard Marrison先生, 毕马威澳洲（KPMG）合伙人 澳大利亚政府代表 沈贝莲女士，公使衔参赞、澳大利亚财政部高级代表 Kerstin Wijeyewardene女士，澳大利亚财政部金融系统司银行部经理 Gary Johnston先生，澳大利亚贸易委员会金融服务部全国经理 投资和金融服务业协会(IFSA)代表 Richard Gilbert先生，澳大利亚投资与金融服务协会(IFSA)首席执行官 Martin Codina 先生，澳大利亚投资与金融服务协会(IFSA)，全球市场高级政策经理
Ashley Gordon先生，CCM,公司董事
