爱华网文/赵8194;晓 我们方向错了！ 现在看来，去年第四季度宏观调控提出“双防”，货币政策首次提出“紧缩”，在方向判断上是错了。
中国已经到了必须放松货币政策的时候。而且，这种放松货币政策已经不能仅仅局限于作姿态、稳定市场的阶段。我们需要的已经不再只是信息，而需要实质性放松货币政策的动作。 甚至直到9月初还有人在说：中国还可以实施紧货币、宽财政的政策，来实现保增长的目标。对此，我是坚决反对的。因为这绝对不可能！ 须知，货币政策远比财政政策的影响面要大，见效也要快。在当前外部经济环境恶劣的情况下——美国金融界巨无霸花旗、美林、雷曼兄弟、AIG一个个都出现了问题，甚至面临破产——中国经济需要的不是温补调理的中药，而需要快速见效的强心剂。 从去年四季度开始，中国经济增长速度已经在放慢，经济活力在下降。这种情况就进一步造成了货币流通速度的放慢，在这种情况下，同样的货币供应量，同样的贷款增长，支持的是更少的实际经济活动。而要刺激经济增长，扭转掉头向下的趋势，就必须加大货币供应量，放松货币政策。 我们的国家领导人、地方领导人，在前段时期频频视察中小企业，但必须指出：我们的经济，不是企业出了问题，而是货币政策出了问题。 保房市是唯一机会 实际上，央行在去年四季度以来，对整体经济采取的一系列货币政策，都是错误的。在其他方面，我们的政策也同样存在问题。这些政策对于微观市场，尤其是股市、楼市，都造成了严重的影响。 回头来看，无论是国内经济还是国际经济，去年四季度都出现了掉头向下的苗头和趋势。作为货币政策在内的宏观政策，必须具有一定的前瞻性。但在当时的情况下，央行只是基于PPI的惯性增长以及外汇的流入，还在一味地坚持紧缩的货币政策。甚至到了今年六月CPI指数开始回落的时候，还没有及时采取相应的措施。直到现在，还有人在说：要等到10月，看到CPI下降趋势更明显的时候，再放松货币政策。这是不负责任的。 根据目前情况判断，美国经济还会进一步的恶化。美国将由此进入1930年代大萧条以来，经济最为恶劣的时期。有人预计美国政府涉及救市的资金可能要超过1万亿美元乃至2万亿美元，而不是此前声称的一两千亿美元。 在这种情况下，中国如果不能加大维持经济稳定的力度，实际上中国将会面临着比美国更为危险的境地。因为，在同样的经济下滑的过程中，美国面临的只有经济风险，但中国由于社会保障体系还不完善，可能会产生社会风险，甚至还会进而引发政治风险。 在这种情况下，中国作为发展中国家，我们必须看到：我们相对于美国唯一的机会就在于以房地产为主导的城市化建设进程。在美国为主的国际经济衰退大背景下，除房地产外并没有别的增长点。我们可以不喜欢狂妄的开发商，我们可以叫他们万恶的奸商，但我们不可以超越我们的社会发展阶段。这是我们目前唯一的机会。 不能再等了！ 目前的政策取向应该是放弃“一保一控”，转向全力保经济增长，着力点是刺激内需，而刺激内需的重点不是消费，而是投资，特别是以房地产投资为主导的城市化建设。同时也有必要通过停止人民币升值，来保证出口加工业的增长发动机不要完全熄火。 我们宏观调控（包括货币政策）取向的调整，延误了大约10个月，或已丧失最佳时机。如此，货币政策的后期操作不仅需要从紧缩转为扩张，而且要大刀阔斧地扩张才有可能奏效。近期“二率”下调后证券市场仍以暴跌回应，就是例证。宏观政策绝不能再延误时机。管理 （本文作者系北京科技大学教授、博士生导师）
