爱华网宝钢为何能够如此痛快地接受提价？关键在于宝钢作出的是双重策略选择，实现的是双重收益。铁矿石价格上涨将会提高宝钢参股或控股的铁矿石企业的收益，同时铁矿石涨价也会为宝钢发挥产业和价格领导者作用、进行战略整合提供机会
文/沈晗耀 郭艳
始于2005年底的全球铁矿石谈判，在供方三代表巴西淡水河谷、必和必拓、力拓与需方三代表欧洲安塞洛、日本新日铁、中国宝钢之间展开。按照谈判惯例，先达成的价格随后将被参与谈判的各方所接受。 从表面上看，价格的谈判在供需双方各三代表间展开，势均力敌；实际上，供给方占据主导地位，决定着谈判价格的定位。 博弈格局
2008年2月18日，供给方巴西淡水河谷公司宣布，与新日铁和浦项达成2008财年铁矿石协议：南部铁精粉上涨65%，卡拉加斯粉上涨71%。与此同时，日本第二大钢厂JFE钢铁也宣布与淡水河谷达成同样涨幅的协议。 日本企业率先接受涨幅65%的定价，致使宝钢谈判议价对铁矿石的定价影响微乎其微。随后，2008年2月22日，宝钢与巴西淡水河谷签署2008财年国际铁矿石价格，与日韩企业一样，中国宝钢接受卡拉加斯粉71%、南部铁精粉65%的涨幅。 实际上，自2006年以来铁矿石供应量明显增加，市场已经摆脱了供应短缺状况，供求达到了平衡。然而铁矿石价格仍然一路狂涨不止，主要原因在于市场寡头凭借其垄断地位左右了价格的走势。 进口协议矿价格主要受三方面因素影响：一是每年铁矿石价格谈判决定的离岸价格(FOB)，二是海运费价格，三是汇率因素。企业的用矿成本，要综合考虑三方面的变动，2007年进口铁矿石价格平均上涨37.6%，很大程度上是由海运费价格上涨引起的。 2008财年铁矿石价格已由国外钢企率先达成一致，国际铁矿石基准价格将在2007年基础上上涨65%。其本质原因主要是两点： 第一，在充分竞争的钢铁行业和极高寡头垄断的铁矿石供应厂商的博弈中，规模优势难以转化为议价优势。 第二，我国钢铁企业对铁矿石的需求弹性很小，形成铁矿石卖方主导的局面，而供给方能够通过运力紧张、矿石压港、罢工等理由，有节制地调控矿石供应量，造成了市场资源稀缺的状况。 垄断战胜竞争 铁矿石价格博弈实质上是高度垄断的铁矿石行业与高度竞争的钢铁行业之间的角逐。 铁矿石行业是一个高度垄断的行业，主要分布在巴西、中国、澳大利亚、俄罗斯、印度等少数几个国家，其开发具有集中性。钢铁行业由于运输半径的存在，生产相对分散，是一个充分竞争的行业。然而钢铁行业不乏大的生产企业，国际巨头安赛洛－米塔尔的钢铁产能超过1.2亿吨，宝钢的钢铁产能也超过2300万吨，但相对铁矿石生产企业，议价能力仍然较弱，这和两个行业的竞争格局息息相关。 2006年钢铁行业规模前十名的市场集中度为35%，全球钢铁企业规模前10名占市场份额的28%，而铁矿业三巨头力拓、必和必拓及巴西淡水河谷占全球铁矿石供应量的75%。2007年11月，必和必拓对力拓发出收购要约，至今该收购仍处于僵持阶段，如果最终必和必拓收购力拓成功，则铁矿石供应集中度将进一步上升。 根据贝恩分类法，若CR4<30%或CR8<40%(CR：ConcentrationRatio的缩写，即市场集中度)，则该行业属于充分竞争行业，若CR4>75%，则该行业为极高寡头垄断。 可见，在充分竞争的钢铁行业在和极高寡头垄断的铁矿石供应厂商的博弈中，铁矿石供应商形成了价格联盟，即寡头垄断市场上的卡特尔，在市场上统一定价。 巴西淡水河谷在该市场上发挥了价格领导者的作用，其余两大供应商默契跟进，致使钢铁行业虽然有一定的规模优势，但是难以将其转化为议价优势。 最终，三大供给方代表利用中国作为铁矿石最大消耗国和进口国的价格刚性特征，实现了对铁矿石价格上涨65%。 需求方代表在谈判过程中表现为信息非对称化和利益非整体最大化。 如果说进口矿供应主动权掌握在三巨头手中，那么铁矿石需求的主动权则操纵在中方手中，如果能够将2009年进口矿增加量压缩至下限水平，中方就将有足够的理由压低卖方的要价。 然而在本次谈判过程中，日本企业率先接受65%的涨幅，原因就在于日本国内钢铁行业集中度较高，且在铁矿石供给方中占有一定的持股比例，率先接受铁矿石提价只不过是在产业链的利润上转移分配而已，实现的是自我价值最大化，取而代之的是在铁矿石价格议价过程中的据理力争。 由于日本企业是100%长期合同方式进口铁矿石，一旦长期合同体制被打破，其受到的冲击将大于中国钢铁企业。此外，日本1.2亿吨钢产量中30%用于出口，日本整个钢铁行业命脉全系于出口，自然宁愿接受高涨幅，也要维持长期合同体系。 2003年中国超过日本，成为世界上最大的铁矿石进口国。快速增长的矿石需求迅速造成了供应的紧张，我国对铁矿石的需求形成价格刚性，客观上为国际铁矿石价格大幅上涨提供了机会。 另外，中、日双方代表在谈判过程中沟通不及时，也使需求方不能做到信息对称和整体利益最大化。 宝钢的算盘 在日本率先签署铁矿石价格上涨65%的协议之后，中方代表宝钢集团随后接受这一既定价格。宝钢为何能够如此痛快地接受提价？ 关键在于宝钢作出的是双重策略选择，实现的是双重收益。铁矿石价格上涨将会提高宝钢参股或控股的铁矿石企业的收益，同时铁矿石涨价也会为宝钢发挥产业和价格领导者作用、进行战略整合提供机会。 铁矿石大幅提价之后，全国钢材现货市场的各品种均有较大涨幅，将造成宝钢的热轧钢等主要产品成本每吨增加280元左右，因此宝钢很有可能将这些产品上调每吨300元左右，也就是提价8%。 在国内钢铁市场上，宝钢等龙头钢铁企业与其他中小钢铁企业进行价格博弈时，钢厂之间的地位并不是对称的，市场地位的不对称引起了决策次序的不对称，通常，小企业先观察到大企业的行为，再决定自己的对策。 宝钢具有强大的定价能力，并且其产品具有高端差异性，虽然宝钢的铁矿石约有90%以上都依赖进口，但仍然能通过提升钢材价格转移成本，对自身的盈利能力影响不大。另外，宝钢先后与中船集团、中海运先后成立合资公司，打造自己的船队，解决运费难题。 手中拥有自有矿山的国内大型钢铁企业，如鞍钢、马钢、包钢、太钢等，面对矿石大幅涨价后的竞争优势反而越发凸显。 对于一直从现货市场购进矿石的众多中、小钢企，由于其交易价格比宝钢等大企业的协议价格高出许多，它们提价的动力就更大。相继提价的中小钢铁企业由于竞争力不足而退出整个行业，反而间接地对整个行业进行了战略整合，加大了该行业的集中度。 宝钢近年来在上游产业链拓展中的建树已经开始发挥降低成本的作用，宝钢与淡水河谷合资组建以生产铁矿石为主的宝华瑞矿业股份有限公司运作五年来，不仅收回了首个海外矿山项目的全部投资成本，还在国际铁矿石市场上成功实现了角色转换。同时，宝钢与力拓集团哈默斯利公司还合资组建宝瑞吉矿山公司。 截至2007年底，宝钢通过海外合资项目共向集团公司供应铁矿石近6000万吨，为稳定铁矿石供应、降低采购成本发挥了积极作用。 此外，宝钢与澳大利亚FMG公司在签订了铁矿石长期供应协议的基础上，还签署了项目合资协议，合作勘探并潜在开发位于西澳皮尔巴拉地区的目标为10亿吨的冰河谷磁铁矿资源。与以往不同的是，这次宝钢是从项目勘探之初就介入合作，标志着宝钢海外资源供应链又向前延伸了一步。 面对铁矿石价格上涨，以宝钢为首的国内龙头钢铁企业选择默然接受，其背后有着深层次的利益权衡、策略选择以及角色转换。通过自身的努力和议价能力的提高，争取在竞争格局改变、参股或控股上游产业链等等前提下，在下一轮谈判过程中实现更理想的博弈结果。 钢企未来主旋律 作为铁矿石需求方，钢铁行业当前的重要任务将是增强谈判议价能力，为自身争取更多的利润空间。为此，钢铁行业将会在市场上加大集中度和垄断竞争程度，参股或控股铁矿石行业，在产业链利润分配中占据上游一席，实现产业链纵向一体化。 从竞争格局来看，钢铁行业的兼并重组将会是未来行业发展的主旋律，在谈判中的议价能力将逐步增强。另外，近年来钢铁企业纷纷投资矿山公司，通过参股或控股方式稳定铁矿石成本，逐步瓦解铁矿石的寡头垄断。 安塞洛-米塔尔在世界各地拥有大量的铁矿资源，铁矿石自给率为50%，未来将进一步提高到60%。日本每年进口铁矿石1.3亿吨，境外开矿额度超过7400万吨，在澳大利亚的24个主要铁矿中，有8家的主要股东为日本公司，其他铁矿也有日资参股。国内尤其是宝钢等企业也较早地加入到了海外投资矿山的行列。之后，国内其他钢铁企业可能将会仿效宝钢策略，向上延伸产业链。 无论从产业链、未来的供需状况还是竞争格局来看，钢铁行业将会逐步兼并重组，在未来与铁矿石寡头进行国际议价时体现出平等的地位。同时，随着铁矿石行业寡头垄断的逐步瓦解，钢铁行业对于铁矿石需求的逐渐减缓，铁矿石价格将出现下滑，钢铁行业的发展空间将会加大。
