爱华网系列专题：《打开经济问号：次贷飓风的未解之谜》
美国经济衰退，无疑会给世界经济带来冲击，然而它最终将如何影响中国经济的发展，业界对此也并非一片悲观。 “次贷危机无限放大，上帝都不知道这些金融创新的规模到底有多少。”《华尔街日报》评论道。 现在能确定的是，有问题的贷款占美国住宅按揭贷款市场的10%～15%，但其影响并不局限在美国的金融机构和欧洲的银行，就损失和按揭市场行情而言，这种影响是全球性的，它对美国的影响还不会在短时间内结束，考虑到涉及账户数量众多，提供信贷的机构减少本来可以有的信贷量，变得越来越小心，这就使得经济发展减速。 在美国政府缓解次贷危机的系列措施中，连续大幅降息尤其令人关注，降息加剧了美元贬值以及美国国内的通货膨胀，这相应地带动了全球一定程度的通货膨胀。对此可能引发的一系列反应，作为货币政策和财政政策相结合理论的开拓者—欧元之父蒙代尔教授，有自己独到的看法：“这意味着，美国的降息会影响到其他国家也跟着降息，世界范围内会比以前有一点儿通货膨胀，但是我不认为这会使美元的情形恶化，我想可能是这样一种情形，在2008年，美国会有一些衰退，欧洲经济走强一段时间后也会开始衰退，因为欧元太高会限制欧洲经济。我想在2008年夏天，欧洲经济会有所衰退，而美元会有所回升，到秋季美元会再次走强。”
关注中国所受的影响和对中国未来的发展预期。在2008年的达沃斯经济论坛上，一份针对全球顶尖公司首席执行官的调查显示，他们对世界经济前景的信心6年来首次下降，不过，中国、印度、俄罗斯等新兴市场国家受到了特别关注，而在2007年CCTV中国经济年度人物评选颁奖盛典中，来自海内外的经济界精英把期待投向了中国。 正如这一届中国经济年度人物评选主题“中国创造”一样，正在从中国制造走向中国创造的中国经济能否在美国陷入衰退时成为世界经济增长的引擎？我们不得不面对的是，次贷的爆发，美元走弱，中国出口产品的成本优势正在面临挑战。 美国的消费需求在很大程度上决定了中国出口制造业领域投资规模的增长速度，外需直接或间接地带动了中国65%的国内投资，那么次贷危机导致美国消费疲软，在中国国内消费乏力的情况下，就会出现产能过剩和供给过度问题。不过，对此蒙代尔教授却考虑到另外一种可能性，在蒙代尔教授看来，如果美国经济衰退，恰恰可能使美国人转而加大对中国基础品的消费。国外市场会更有弹性，中国仍然生产产品，在贸易中提供充足的供应，即使人们减少了对美国产品、欧洲产品、奢侈品的消费，只要他们需要购买很多中国产品，一些基础的产品，比如纺织品、轻工制造品等，因为人们如果不再买新房子、新车，他们会转而购置衣服、计算机等中国正在大量生产的产品，即使世界经济增长放缓，他们还是要买中国的产品。 无论出现什么影响，扩大内需才能促使中国企业更加良性地增长。 也许美国会减少对中国的采购，连带减少对中国供货国家的采购，当然对这些国家可能会有一定程度的影响，但是不至于太严重，比如将这些产品内销中国而不外销美国来避免这个问题，就看如何制定政策了。中国的内销能力和出口能力同时成长也是大家所乐见的，因此乐观地说美国金融风暴对中国来说还有一些好的机遇。 除了外贸渠道受到的直接影响，在中国宏观经济政策有所收紧的背景下，次贷危机的出现，对于资本市场的影响又会有多大？ 史蒂夫?罗奇认为：“中国会受一些影响，因为在信息全球化的社会，每一个人都在谈论一样的新闻，他们担忧美国的银行亏损、欧洲银行亏损，以及这些是否会影响我们老百姓。但是影响不会那么大，2008年在中国有很大的利好，比如奥林匹克盛会，2008年会是很强劲的一年，所以，即使A股市场一周下跌了300点、500点，2008年仍然会很好。”
