爱华网系列专题：《打开经济问号：次贷飓风的未解之谜》
史蒂夫?罗奇：新经济环境下挑战重重
谈到美国经济的前途，这两位经济界名人不约而同地流露出了悲观的论调。 史蒂夫?罗奇同意约瑟夫?斯蒂格利茨先生提到的观点，就是关于“脱钩”的理论，还有关于他对全球经济特别是对美国经济的分析。 在这个观点上，史蒂夫?罗奇还有一些新想法。他相信中国在整个全球化进程中是一个最大的受益者，但是中国在分享全球经济利益的同时，也会受到现在全球危机的影响。也就是说，因为全球的经济气候导致中国经济也受到影响。 在信贷方面的泡沫使得美国这个世界上最大的经济体受到了信贷危机的影响。同时，对于房屋贷款、对于资产持有的依赖，也使得美国经济受到影响。目前美国在这些方面的投入，比在资本供给方面要大得多，这会使美国在近期进入一个比较轻微的衰退阶段。 另外还有一个因素，就是要想使其他国家的经济与美国经济脱钩是非常困难的，也是不现实的。特别是对于中国来说，中国对于出口有很大的依赖性，而且在亚洲也是这样的情况。亚洲经济发展得非常强劲。中国和印度的人口占世界人口的40%，但是中印两国去年的消费总额是1.6万亿美元，而美国人去年一年的消费总额是9.7万亿美元，是中印两国消费者消费总额的6倍。也正是因为这个原因，美国消费的减少，将会对整个世界其他地区都产生巨大的影响。因为美国是世界上最大的消费国，而世界各国的出口都依赖美国消费者的消费，所以，如果美国的消费需求减少的话，那么其他地区都会遭受到很大的影响。 2008年1月22日，无疑已经被写入世界资本市场最动荡的一页，这是2008年开局以来，令全球股民最惊心动魄的一天，中国内地上证综指盘中一度下跌400点，跌幅达到7.22%，1000余只股票出现了跌停板，A股市场两天内蒸发了3.9万亿人民币；日经指数缩水3690亿美元，相当于半个韩国的经济规模；中国香港股市一天蒸发了1.5万亿港元；欧洲股市同样跌声一片，而此后的全球股市也在次贷危机的阴云中如过山车一样忽上忽下。 在全球股市的这场地震中，震源就是美国的次贷危机，尽管人们已经对次贷爆发的严重性有过种种推测，但是这场暴跌的凶猛程度还是完全超过了人们的推测。就在人们猛然意识到危机近在咫尺而感到不安甚至恐慌的时候，常常与危机同行的人物乔治?索罗斯公开表示，全球正面临着第二次世界大战以来最严重的金融危机，美国经济正受到衰退风险的威胁，这句结论无法不令人震颤。 紧接着，美联储紧急降息75个基点，这是自1984年以来美联储最大幅度的单次降息，尽管这是一针剂量不小的强心剂，但是人们抱怨美国政府下手晚了，因为美联储主席伯南克此前一直抵制降息措施，而此前采取的注资减税一揽子计划，不过杯水车薪。似乎就连美国人自己对危机的破坏力估计也不足，仅仅过去一周的时间，1月30日美联储又一次下调50个基点的利率，这是自2007年9月以来美联储第三次降息，美国财政部长保尔森一直试图恢复人们对美国经济的信心。 糟糕的消息一个接着一个，就在欧美投行纷纷报出近百亿元巨亏的时候，濒于崩溃的全球投资者的神经再次遭受重创，欧洲最大的银行瑞士银行1月31日发布公告，受到次贷资产减少140亿美元的影响，2007年第四季度该行亏损约合114亿美元，创历史最高亏损记录。这一数字超过了此前花旗银行和美林证券创下的98.3亿美元亏损记录的总和。 “次贷危机无限放大，上帝都不知道这些金融创新的规模到底有多少。”《华尔街日报》评论道。在《华尔街日报》上你看到的是多少多少亏损，实际上它有很多主观性，大家都怀疑，不知道后面还有多少，所以这种信用的恐慌，会对美国，包括全球的金融体系形成巨大的打击。美国经济结构的特点是，50%以上的GDP都源自金融和服务业，如果金融业有问题，房地产长期衰退，这个国家的经济衰退几乎是必然的。
