爱华网美林董事长兼CEO塞恩：我希望美林在中国的业务能够全方位发展，并且希望此行能够帮助美林获得一张在中国国内的经纪业务牌照
齐忠恒/文
“这是我第一次来到中国。”美林董事长兼首席执行官塞恩(JohnThain)一脸诚恳地说道，“我希望此行能够为美林拿到一张中国国内市场经纪业务牌照。” 就在北美和中国的股票市场都陷入了历年来最严重的低迷时，塞恩开始了他上任以来的第一次访华。在2007年10月底，美林的前任首席执行官因为次贷风险控制不力以及因此带来的巨额亏损而黯然下台。而塞恩在美林集团两位董事的轮番劝说下，离开了非常舒服的纽约-泛欧交易所首席执行官的职位，来到了正处于风口浪尖上的美林。 有人说塞恩是“救火队员”，而他的这次中国之行也确实是试图为饱受次贷折磨的美林疗伤。只不过，不像外界猜测的，是试图引进中国机构向美林注入资本金，而是要打开中国证券业务的大门。美国金融市场的痛苦调整可能刚刚开始，塞恩在美林的几个月，让他充分感受到一家实力雄厚的美国投行同样难以免除这种磨难。但是，中国等新兴市场地区将是美林的希望，就像塞恩自己说的，美国以外的市场占到了美林2006年收入的60%。从这个意义上说，美林确实应该重新确定其未来的市场发展战略。 《证券市场周刊》:有人说您到美林的角色就是“救火队员”，您对这个角色怎么看?美林的麻烦有多大，救火队员难当吗? 塞恩:(忍不住笑了)这对我来说是个机会，正是因为危机我才有机会坐在这里。无论如何，能为美林这样一家历史非常悠久、有着辉煌业绩的公司工作，都是我感到非常荣幸的一件事情。美林的业务并不像外界想得那么糟糕，我们在40个国家都开设了办公室，区域上的分散应该能够缓解我们的问题。 在我到任之后，我们重新审视了可能发生的麻烦，我们相信我们有能力摆脱困境。 《证券市场周刊》:根据我们能够看到的美林的最新财务报表，美林的流动比率只有52%，同时管理的客户资产达到了两万亿美元，美林当前的资金链紧张吗? 塞恩:很感谢你这么认真地关注美林的财务情况。美林是一家很独特的公司，我们在财富管理、投资银行和咨询业务方面都有很强的优势，当然在美国我们最强的还是财富管理。 美林在2007年的财务报表上公布了86亿美元的税后损失，但是我们同期募集了128亿美元的外部资本，所以美林的资本金不但没有减少，反而是增加了40亿美元。我们当时就刻意募集富裕的资本金，就是为了未雨绸缪，应付突如其来的问题。 我会告诉你，美林将在4月17日发布最新的财务报告，我不能透露什么细节，但是可以这么说，美林的问题并不大。在此次金融危机中，受到影响的不仅仅是美林，所有大型金融机构都受到了很大的影响。但是现在无论是美国金融市场，还是美林公司，都有了足够的流动性。还可以告诉你，我们现在有80亿美元的现金掌握在手中，所以无论是资本金还是流动性，都没有问题。 《证券市场周刊》:您认为联储援救贝尔斯登的举动是正确的吗?是否在拿纳税人的钱来保护大型金融机构? 塞恩:当然是，贝尔斯登的交易对于美国金融市场都起到了挽救作用。我不确定这笔交易是否用到了纳税人的钱，因为使用纳税人的钱都需要通过国会。而且，美联储显然在保护大型金融机构的同时，也在保护美国的金融体系。你必须要明白，债券市场对于美国消费者的重要性一点也不比对金融机构的重要性弱。 《证券市场周刊》:之前的美国金融机构都只能靠出售认股权证来募集资金，您认为现在可能通过出售股票来募集资金吗? 塞恩:这个我很难确定，因为不同的金融机构资产差异很大，你提到问题主要是因为投资者对于股票的价格还难以把握，所以选择接受有保障的期权。但是有一点，财务报表还是可信的，因此随着时间的深入，投资者对金融机构的判断应该会越来越完善。 《证券市场周刊》:在次贷危机平息后，您认为金融机构和监管者应该做什么? 塞恩:我支持财政部长保尔森的看法，不仅因为他曾经是我的同事(笑)。他认为全球市场存在三个支柱:市场本身的能力、金融机构和客户保障机制，同时他也认为此次债券危机暴露出的最大问题就是监管不力。我同意现在就是完善市场监管规则的最佳时刻。 塞恩:美国市场对全世界都有负面影响，主要表现在弱势美元和金融服务业走弱上。因此，其他地区也应该加强风险防范意识。 《证券市场周刊》:在世界范围内您现在最关注哪个区域? 塞恩:在上一个财政年度，美林60%以上的收入是在美国以外的地区取得的。对于美林这样一家大公司来说，想要继续寻求成长性，无法再继续依赖美国，而要盯着那些经济还在飞速成长的地区。 美林现在在印度和巴西的业务发展非常不错，有着很好的前景。同时，在俄罗斯的业务发展得非常快。 最后我要说中国，美林实际上是第一家来到中国发展业务的美国投资银行，玖龙纸业(2689.HK)就是在美林的帮助下完成了IPO。我们在中国业务的发展总是让人感到愉快，但是和美林在其他几个市场的发展比较，我们现在对于中国的国内市场介入比较小，业务主要还是停留在中国企业海外上市上。美林未来几年的发展还是要依赖于新兴市场，因此我希望美林在中国国内市场的财富管理和投资银行业务能够同步发展。 《证券市场周刊》:您到中国此行的目的主要是什么?是像有人猜测的准备争取中国机构的资本投入吗? 塞恩:我必须要说，我不是为了什么特殊的目的来北京的。我会和一些政府官员、市场监管者和美林的客户会面。我会参加两天的会议，日程排得很满。
我刚才说过了，我希望美林在中国的业务能够全方位发展，并且希望此行能够帮助美林获得一张在中国国内的经纪业务牌照。 这是我第一次来亚太，离开中国以后，我还要去日本。而来到中国之前，我还去了巴黎、法兰克福、伦敦和马德里。我和美林全球的客户会面，就是希望能够重新确定我们的市场发展战略。 《证券市场周刊》:怎么看待中国市场和中国经济呢?高盛对于中国经济的看法是中国经济和美国重新挂钩，您怎么看? 塞恩:美国在世界经济中的地位非常重要，因此美国经济出了问题，对世界经济，包括中国经济都有负面影响。但是世界经济并不是一个整体，美国经济的下滑对于世界经济的各个组成部分的影响是不一样的，产生影响的方式也不一样。 我已经离开高盛了，我只能谈美林的看法。我坚信高速增长的经济体，我主要指的就是中国经济，还是能够和美国经济脱钩的，会继续保持强劲的增长。 《证券市场周刊》:美林进入中国市场之后，将如何依靠自己的优势建立足够的竞争力? 塞恩:我想我们在财富管理和投资银行发面都有很大优势。比如我们帮助一家公司上市，绝对不止是帮助他募集资金，而是把所有我们经验都告诉他，让他能够更好更平稳地成长。一句话，美林的历史决定了我们能够做得很多。 《证券市场周刊》:您在高盛度过了9年的职业生涯，现在您又在美林担任最高的职务，对不同的公司和不同的角色有没有什么不适应? 塞恩:不能说不适应，但是高盛和美林在企业文化上有着很多的不同。我在高盛工作了很长时间，直到今天那段工作经验还在影响我。 高盛总是强调团队合作，员工就是高盛最重要的财富，高盛总是想着如何尽可能发展员工。在美林，我听到更多的词就是“客户”，在美林的任何一个层级，任何一个部门，每个人都要想着如何为客户服务。为客户服务不仅是团队的事情，也是每个员工的义务，这就是最大的区别。
