爱华网要远离非理性的国内股市的困扰，不妨借道网络去直接参与全球最规范资本市场
文 王萃
如果不能拥有一块美国的土地，那么退而求其次，可不可以拥有一只美国股票？ 20年前，曾经有人来中国兜售美国内陆的土地，每份英文凭证代表着那块散布着草原沙漠，奔驰着野牛的神秘地域一英亩的所有权，作为天方夜谭般的故事被传播和质疑后，便没了下文。 在资金和信息全球流动的今天，拥有比土地更抽象的美国股票却比过去容易得多，尽管存在着政策上一些限制，借助网络的便捷，成为美国企业的部分所有者，甚至直接参与全球最规范资本市场的交易也具有了可行性。 目前，政策明确允许的中国居民投资境外市场的渠道仍限于QDII(合格的境内机构投资者)，在最早只允许投资债券等固定收益产品后，各家中外资QDII产品现在已被许可投资境外股票市场，中国国内投资者由此间接持有了国外上市公司的股票。但QDII产品表现多不如人意，据统计，基金系QDII产品平均亏损30%左右，其中民生银行（爱股,行情,资讯）非凡理财“港基直通车”在亏损50%以后已经成为首个被迫清盘的QDII产品，专家理财的优势并没有充分体现。 2007年8月，为缓解人民币升值的压力和减缓国内股票市场过热的势头，中国政府对国内居民直接投资境外股票市场政策上曾经放松，并选择天津滨海新区进行试点，投资对象为香港证交所公开上市的证券品种，但后来因各种原因暂缓。而从最近中美经济战略对话达成放宽投资美国证券市场的协议判断，“港股直通车”政策有可能恢复。 事实上，即使在目前，普通的中国公民只要拥有几个基本条件，就可以提前迈出投资海外股票市场的第一步。第一，拥有外汇，要知道海外市场并不像内地A股市场一样使用人民币计价；第二，私人护照，你需要在海外开立股票账户，这需要提供身份证明，护照就是你的国际身份证；第三，在目前，如果选择直接买卖境外股票，互联网将是主要的操作平台，开通电子投资理财或者互联网投资理财的通路和使用许可是你以后一切操作的基础。 接下来，你需要找一家可以提供境外股票交易服务并且可以信赖的证券经纪商。相比证券公司实实在在的交易大厅，如何判断那些只在网页上存在的证券公司的真假？一些简单的方法就可以把那些最不靠谱的公司先行剔除，所有美国证券商都受到美国证监会(SEC)或美国金融业监管局FINRA监管，投资者可以到FINRA网站www.finra.org查找该证券商是否为登记会员，同时可以查出其商业历史和营运规模。 数一下分支机构数量是非常实用的辨别手段，通常分支机构多，券商实力较强，交易相对有保障。是否提供中文服务也是测试指标之一，能够提供中文服务不仅便于交易，也能看出看出该券商对中国市场和中国投资者的重视程度。不能面对面的话不妨打个电话，和券商工作人员的交流中就可以感受对方的诚意和专业程度。 当然，闻名不如见面，如果能委托国外的亲友现场察看、了解情况，可信度就能大大提高。 另外，经纪商会对每笔证券交易收取佣金，如果频繁交易再加上维持股票账户的费用也是一笔不小的开支。不同券商收费标准差别可能很大，这也是选择券商要考虑的因素。 具体步骤可以用史考特证券(ScottradeInc)作为例子。这家超过25年历史的美国股票经纪公司的网站除了英文页面，提供的唯一外语服务就是中文。 网站列举了开户手续：下载并填写申请表格，影印护照，选择任意影印一张带有姓名与地址的水电或银行账单传真到史考特公司，或将扫描文件电邮到史考特的电子邮箱，当天或者第二天申请人会收到含有账号密码的通知信，然后到邮局将之前资料的正本邮寄到史考特，并银行电汇。史考特收到资料时，就会通知申请者可以进行交易。整个过程不超过一周。 相比从未踏上美国的人来说，曾在美国留学、工作、出差的人炒美股就更加便利。他们中很多在国外期间已经办好了账户，并存入了一定的运作资金。福州工作的肖微在美国就读时，就在美国经纪公司嘉信理财(charlesschwab)开了一个账户。在肖微看来，“网上委托这种形式很方便，有时凌晨2点钟起床委托一下。不行的话，可以打一个对方付费的电话过去，几分钟就可以办完”。 不过要做到时刻关注美国股市即时交易毕竟不是件容易的事。由于时差，美国股市在北京时间晚上9点半到次日凌晨4点开市交易。因此，一些投资者更热衷炒港股。 从现实难度讲，炒港股比炒美股要容易很多，内地居民甚至不必亲身去香港开户。香港恒丰证券在深圳设有分公司，其客服人员称：“香港会认可大陆的身份证号码。我们还会给您寄股东卡。”按照客服人员的说法，一旦接到申请表格，就会通过香港的总公司为客户开立港股账户，并通知客户上网修改密码和汇款。 分析人士认为投资港股比A股有一些优势：国内证券市场经过大幅飙升，很多股票估值过高，投资风险骤增。而相对中国大陆股市二三十倍的市盈率，香港股市的市盈率只有10多倍；将要回归A股的大型国企蓝筹股可能存在较大赢利机会；香港市场对IPO融资承受能力强；香港证券市场交易品种丰富，全方位的金融服务以及高度严格、规范的监管法律体系明显强于A股市场。 但在没有政策允许的情况下投资境外股票市场的投资者，最容易被忽视的就是风险。“因为香港没有外汇资本管制，因此内地的投资者和香港本地的投资者没有分别。”港交所发言人陈涓涓对《环球企业家》说，“但是他们来的时候，必须首先清楚自己的居住地有没有限制到境外投资。” 人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，中国监管部门目前尚未与任何其他国家或地区的监管部门签署相关协议，到目前为止，中国公民到外国进行金融投资属于随时可能被取缔的状态，不受法律法规保护。换言之，直接参与境外股票市场，造成的任何风险由投资人自行承担，其中也包括投资决策风险。调查显示，超过半数的中国内地证券市场投资者认为他们不具备投资全球市场必需的知识或技能，而首批从事海外投资的QDII基金去年末以来超过20%的跌幅也能有力地印证这种悲观看法。 至于一些投资者为了投资境外股票与地下钱庄打交道所产生的风险更难以估量。“这些机构没有资质，没有任何信用。”赵锡军说，“从大的方面来说，这种行为威胁到了正常的金融安全，从小的方面来说可能会引发各种诈骗，风险是非常大的。”
