爱华网回顾AOL以往的收购史，几乎找不到一个成功的案例。热衷于跑马圈地的互联网巨头们应该好好反省，是否在制造新一轮的.com泡沫
记者/丁飞飞
业界本来就对AOL最新一起收购意向不以为然。果不其然，坏消息近日传来。 3月21日，有华尔街的消息灵通人士在网上向《IT时代周刊》称，AOL许多高管并不赞成收购社交网站Bebo。他们担心的主要原因是，收购Bebo无法实现与8.5亿美元收购价格相匹配的营收和利润目标。 此前的3月13日，AOL宣布，以8.5亿美元现金收购Bebo。Bebo是英国最大的社交网站，在爱尔兰和新西兰也排在第一位，在美国仅次于MySpace和Facebook。Bebo目前共有约100名员工，在英国、美国旧金山和奥斯丁都设有办事处。到目前为止，Bebo在全球共有4000多万名用户。
据了解，在AOL内部，支持收购Bebo交易的主要是COO罗恩·格兰特和CEO兰迪·法尔科。该消息灵通人士称，至少格兰特本人清楚，有高管反对这项交易，并且在交易进行过程中有意置身事外。据称，格兰特并不甚得人心，他经常被指责作出了错误决策。 既然不得人心，那么，AOL为何还是要对外宣布这桩意向性收购案呢？ 为什么并购 AOL创办于1985年，现属时代华纳旗下。2006年，在时代华纳现任CEO杰弗里·比克斯的推动下，AOL推出了免费的电子邮件和网络安全服务，以追赶遥遥领先的行业新军，但流量和广告的增长并没有弥补AOL拨号上网业务的亏损，导致该公司去年第四季营收下滑32%。 目前，AOL正在由一家以订阅业务为主的公司转型为依靠流量和广告生成营收的公开网站，就像雅虎和微软MSN一样。过去一年里，AOL推出了17个国际网站，并计划在2008年底之前进军美国之外的30个国家和地区。 为了在流量上追赶雅虎和Google，AOL计划在12个月内至少推出12家新网站，以吸引更多的广告客户。AOL执行副总裁比尔·威尔逊透露，到今年底，公司新开网站的数量将超过2007年的20-30家的水平，“我们希望吸引到尽可能多的客户。” 毫无疑问，收购Bebo是AOL新战略的重要组成部分。AOL表示，Bebo计划今年在五个国家推出网站，交易完成之后，这一计划将会并入AOL的国际扩张战略。 按照AOL的标准收购流程，收购Bebo的计划书在递交给时代华纳并购管理部门之前，须听取这些持反对意见高管的意见。但消息人士称，交易并未按流程进行，交易没有听取广告部、平台A部和用户界面等三个部门高管的意见。 AOL女发言人特蕾西亚·普利姆罗斯极力反驳了这种言论，“有关我公司CEO和COO在这一交易上没有遵循流程的说法十分荒谬可笑。” 即使如此，但该灵通人士还是坚称部分高管忧虑的是AOL没有更多精力利用Bebo的广告位营利。据称，AOL旗下广告部门目前尚无法售出MySpace和Facebook的全部广告位，而Bebo的增长正在放缓，这让部分AOL高管认为，AOL收购的是处于巅峰状态的Bebo，花了冤枉钱，紧接着就要走下坡路；更有人认为，一旦钱款到账，Bebo的创始人将甩手而去。 对于这种看法，就连时代华纳高层也对Bebo交易看法不一。有高层透露，AOL之所以会收购Bebo，目的就是为了使该公司更易于被出售。时代华纳首席执行官杰弗里·比克斯此前已表示，他将考虑分拆或出售美国在线。 Bebo用户可能流失 伦敦JupiterResearcher公司研究副总裁马克-穆利甘表示：“Bebo最大的挑战将是，把自己从MySpace和Facebook的业务中区别出来，找出自己的特色。这必须要寻找到开发特别内容的方法。” 与MySpace在全球高达1亿的庞大用户数量相比，Bebo很弱小。AOL是否能够利用社交网站用户给巨大的投资产生回报，目前还不很清楚。不过，英国社交网站已经同CBS、MTV和BBC建立了合作关系，而AOL可能会将广告客户进一步扩展到其它的著名品牌。在寻求新的途径提高广告营收的同时，这样的计划将取决于Bebo是否能够保持对青少年群体的吸引力。在投入8.5亿美元收购Bebo后，AOL面临的挑战是，一方面保持资金运转，一方面不能够疏远Bebo网站4000万用户。 伦敦StrategyEyeDigitalMedia公司首席分析师阿勒桑德拉-波森杰克预计，如果Bebo变得过于商业化，其用户可能会迅速地弃之而去。她表示：“今天流行，可能到了明天就变得不流行。AOL很显然要努力保持Bebo的用户群体，但是这8.5亿美元收购投入是否物超所值，目前还不清楚。” 即使拥有了Bebo，AOL潜在的广告业务影响力仍然不敌竞争对手Google。后者目前占据搜索市场60%的份额，它拥有庞大的广告网络，其中包括MySpace也在做着它的网络广告业务。据战略咨询公司MarketspaceAdvisory称，AOL、微软MSN和雅虎三家公司占据美国网络广告市场份额的总和才仅相当于Google的份额。 以往收购都不成功 随着社交网站迅速崛起，吸引了庞大的用户群体，越来越多的传统媒体公司将它们视为潜在的网络广告金库，并为此展开了收购。 例如，新闻集团于2005年以5.8亿美元收购了美国第一大社交网站MySpace。分析人士预计，MySpace目前的价值超过150亿美元。不久之前，微软宣布斥资1.6亿美元收购美国第二大社交网站Facebook1.6%的股份。按照这一价格计算，Facebook的价值也达到了150亿美元。 但目前，社交网络的盈利模式引发了激烈讨论。事实证明，单纯依靠广告的做法收效甚微。Facebook首席执行官马克·扎克博格曾在3月9日表示，Facebook即将实现盈亏平衡。换言之，这家价值150亿美元的公司仍在亏损之中，而Google花9亿美元与MySpace的广告合作也未收到预期的回报。 社交网络正试图利用基于平台的应用寻找利润增长点。Google广告营销总裁提姆·阿姆斯特朗3月10日在“贝尔斯登媒体研讨会”上发言时表示，“我们过去把社交网络当作像《纽约时报》网站等以广告为支撑点网站，现在，我们的想法改变了。社交网络应被看作一个平台，基于这些平台的应用才是赚钱的机会。” 分析人士认为，AOL收购Bebo最乐观的结果是，可将其按照网民行为投放广告的优势发挥到Bebo上，并进一步覆盖更多用户。不过，他们尚未证明自己是一家有成功整合经验的公司。而回顾AOL以往的收购后表现出来的糟糕整合能力，更是让人怀疑其难以挖掘Bebo的潜力。 如：1998年，AOL并购了当时最流行的即时通讯平台ICQ，现在ICQ虽然还“活着”，但也是“奄奄一息”；Netscape原本可以与微软IE浏览器一较高下，但1999年被AOL以42亿美元收购后便迅速走向死亡，AOL前不久宣布放弃对Netscape的投资。 在过去几年中，AOL累计投资逾10亿美元收购了网络广告公司Advertising.com和Tacoda，但目前来看，整合效果不佳，且人才流失严重，Tacoda创始人大卫·摩根(DaveMorgan)和“PlatformA”广告平台总裁科特·维布兰兹不久前均离职。 因此，AOL能否为Bebo设计一个美好的未来，它留给业界一个巨大的问号。
