爱华网能源行业和TMT行业并购总额分别为52.88亿美元和25.66亿美元
清科研究中心2008年1月17日 北京
随着西方次级债危机影响的深入，新兴经济体的持续走强，以及私募股权基金和主权财富基金的推动，大量资金不断涌入中国并购市场。大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团最新推出的《2007年中国并购市场年度研究报告》显示：在研究范围内，2007年中国市场上TMT、生技/健康和能源三个产业并购事件总数为117起，有81起并购事件披露了金额，披露的并购总额达83.54亿美元。此外，2007年全年总共发生了84起跨国并购事件，其中披露金额的63起事件总额达186.69亿美元。 该研究报告还总结出了2007年度中国并购市场以下几个引人注目的特点： 跨国并购增长迅猛国内公司更加活跃 国内强劲的宏观经济增长势头、人民币升值以及西方国家受到次级债的冲击，都使得2007年中国的跨国并购市场格外热闹，大型的跨国并购事件频繁发生。2007年全年共发生跨国并购事件84起，其中63起披露价格事件的并购总额约为186.69亿美元。相比2006年的90.89亿美元，增加了105.4%。适宜的内外部环境为国内企业实施跨国并购，加速国际化提供了历史性契机，在84起跨国并购事件中，中国公司并购海外公司的事件有37起，相比2006年17起的数目，增幅达117.6%，中国企业正在跨国并购市场中逐渐发力。 从并购的总额和事件数来看，传统行业仍然是跨国并购的重点领域，以117.69亿美元和57起事件，位居各行业之首。服务业和广义IT行业分别以59.90、8.73亿美元位居第二、第三。生技/健康领域的跨国并购金额相对较少。 就二级行业而言，矿产业、制造业仍然是国内企业并购的重点。值得一提的是2007年以工商银行为代表的一批国内金融企业在金融服务业领域实施的系列并购，写下了中国企业海外并购的新篇章。相比之下，外资企业则在房地产、化工、医药、零售、钢铁、金融等诸多领域对中国企业展开了并购。 能源、TMT行业的并购更加活跃总额明显多于上年 2007年全年能源行业共发生了25起并购事件，同比增加了108.0%，其总金额更是高达52.88亿美元，比2006年增加了54.3%。纵观2007年活跃的能源并购事件，国内大型能源企业实施的大规模行业内并购重组是能源行业并购大幅增长的重要原因。 2007年，TMT行业的并购最为活跃，全年共发生了73起并购事件，披露的并购总额高达25.66亿美元，同比增长17.8%。其中在互联网、媒体领域都发生了1亿美元以上的与VC/PE相关的并购事件。 VC/PE相关并购略有下降 主要集中于软件和互联网行业 在清科集团的研究范围内，2007年与VC/PE相关的并购事件共有30起，同比减少了18.9%。广义IT行业发生了19起与VC/PE相关的并购事件，并购总额达4.45亿美元，占全年与VC/PE相关并购事件总金额的66.2%。服务业内与VC/PE相关的并购事件也可圈可点，4起并购事件涉及总金额达1.96亿美元。相比之下，生技/健康、传统行业以及其他高科技行业的规模则明显偏小。 尽管遭受了次级债危机的冲击，2007年全球并购总额仍然远超过往年。随着西方各国降息，为市场注入流动性，全球并购市场将逐步摆脱次级债危机的影响。几大新兴经济体将在全球并购市场上扮演更加重要的角色。此外，2008年私募股权基金、主权财富基金推动的大型并购活动也将更加活跃。在此大背景下，全球范围内的并购资源争夺将会愈演愈烈。 预计随着美国等西方国家逐步走出次级债危机的影响，以及流动性的回复，美元的反弹，追求高回报的大量资金将很有可能不断涌入中国并购市场，就此看来在2008年外资并购将不会在2007年的基础上止步。就中国并购市场而言，尽管2008年中国经济将由于宏观调控而有所放缓，但总体看来仍将保持10％左右的增长速度，加上人民币还将进一步升值，这些因素都将促使更多的中国企业会走出国门，实施跨国并购。其中矿产资源业、制造业仍将是国内企业并购的重点。此外，国内各产业间的大规模整合也将是2008年中国并购市场的重要部分。值得一提的是《反垄断法》的出台，对于规范国内并购市场所产生的历史意义还将在日后逐步显现出来。从这些层面上来看，2008年的中国并购市场仍然具有较大的上升空间。
