爱华网□王洁 减免印花税理由何在 浦银安盛价值成长基金和中银策略基金两只股票型基金已获监管部门批准，预计将为市场注入约170亿元左右的新资金。同样是周末，同样又是两只股票型基金获批。但这一次，管理层“救市”的意图更明显了。 此前，在春节前的最后一个周末，南方基金和建信基金两只股票型基金同时拿到证监会批文，并直接导致2月4日股市大涨351点，创历史最大上涨点数。当时，比较敏锐的机构已经将新基金的发行理解为政策利好。不过，也有谨慎的机构认为，管理层只发行两只基金，其安抚市场的作用更明显一些。 也许是“安抚”的效果不够直接，在春节过后的3个交易日里，大盘频频震荡，并且明显缺乏方向。就在市场忐忑不安之时，管理层再推两只股票型基金发行，发行规模由前两只基金的140亿份扩大到约170亿份，且实实在在全部是开放式股票型基金。 截至2月15日，已经有5只偏股基金的拆分获批，如果都能达到最高限额，将为股市带来300亿元左右的新增资金。而春节前获批的2只股票型基金——南方盛元红利和建信优势动力发行，两只基金的规模分别为80亿份和60亿份。再加上此次获批两只开放式基金合计约170亿的份额，今年以来，仅股票型基金就可为股市注入超过600亿元的新增资金。 分析人士表示，新基金的频频获发释放出明确、积极的政策信号。而此前的市场走势也一次又一次地印证，新股票型基金的发行已经成为几次市场大幅下跌后反转的信号。 就在基金发行为市场提供增量资金、A股市场处于深幅调整当中、成交量不断萎缩的同时，众多专家学者纷纷呼吁内地股市调整股票交易印花税，以活跃市场，重振投资者信心。那么，减免印花税到底能不能繁荣证券市场？甚至有传闻称，有关降低印花税的方案已经送到相关部门并等待批准。 谢国忠：减免对股市中长期没影响 暂时会有影响，但中长期没有影响。 因为中国是政策市，因此股民多数情况都会把政策的变化看成是政府的想法。减免印花税可以短期内刺激股市，但实际意义多大，很难说。中国去年交了4000多亿元的印花税，这本身说明投资者本身并不理性。中国很多投资者想的更多的是，几个月就翻番，而不是价值投资，获得一个平均收益，比如一年有个10%的收益，因此不会过多地考虑交易成本。 因此政府调节印花税的过程对股民传递的更多的是一个政策信号，股市短期会涨一涨，但股市有自己的规律，即使是在情绪化的情况下，也会按照自身的运行规律来进行，所以减免印花税对股市中长期没有影响。 叶檀：取消印花税繁荣资本市场 取消印花税能向投资者传递明确的信号，即A股市场不是投机市而是投资市，如果在取消印花税的同时，决策者能对上市公司回报投资者进行正面激励，那么，保护中小投资者的财产性收入方能落到实处。并且，印花税在税收收入中占比极小，是财政所能够负担的。 此外，叶檀表示，取消印花税的最大理由是刺激金融产品买卖的成交量，繁荣资本市场。从税收制度而言，重交易环节税收之弊端也必须抑制。印花税属于交易环节征税，其本质跟以前雁过拔毛的厘金有些相似，其目的是减少交易量，既不是进行二次分配，也无法优化交易结构，对税收制度的改革也极为有害。
