爱华网上海历史上就是亚洲金融中心，经过改革开放几十年来的不断发展和积累，目前建设国际金融中心已具备有利条件，但与纽约、伦敦等国际金融中心相比，上海还有着很大的差距
■饶玮 陶长高
国际金融中心是世界经济和国际金融发展到一定程度的必然产物，并早在中世纪已在人类的经济生活中发挥了重要作用，且不断发挥它的影响力。13世纪的威尼斯就曾依托于兴旺的国际贸易和对君主的信贷，而获得当时世界上最著名国际金融中心的殊荣。到了17世纪，凭借荷兰经济力量的支持，又拥有整个欧洲商业和信息交换中心的优势，阿姆斯特丹后来居上，跃升为当时世界上最重要的国际金融中心。之后，凭借着第一次工业革命，英国经济得到了飞速的发展，伦敦也成为当时世界上重要的国际金融中心。二战后，美国成为世界上最为强盛的国家，并且凭借着优越的地理环境，国际金融中心从伦敦漂移到纽约，并且持续至今。虽然这中间经历许多变化，但纽约的国际金融中心地位至今仍没有被撼动。
从上述国际金融中心的漂移过程来看，国际金融中心的漂移往往是不同国家经济兴衰的过程，往往意味着一个时代的结束，另一个时代的开始。随着世界各国经济的不断发展，产业结构的不断升级，金融中心的内涵也在发生深刻的变化，金融中心的功能、内部结构、形成条件等都发生了变化，21世纪的纽约显然不同于13世纪的威尼斯。虽然这种漂移表现出一种随机性，但是如果进一步地分析，我们却发现其漂移的背后存在一定的必然，很多共同的特征在金融中心不同的形成路径上，都曾发挥过重要作用，进而产生了金融中心的内在共性，主要表现在：第一，实体经济的强大是金融中心形成的决定性因素；第二，国际贸易中心地位的确立是促进国际金融中心形成的最直接因素；第三，强大的金融市场是国际金融中心形成的核心载体；第四，自由兑换的货币及稳定的货币环境是金融中心形成的必要条件；第五，金融自由化是国际金融中心形成的催化剂。 目前，中国经过近30年的高速发展，经济、贸易和金融市场均得到了长足的发展，在世界经济的地位越来越重要。从世界经济格局的变化趋势中可以看出，世界经济的中心正在逐渐向亚洲转移，中国作为一个经济大国，正在实现从经济大国向经济强国的转变，与之相适应的金融强国地位也在逐步确立，逐步具备了金融中心诞生的环境。上海历史上就是亚洲金融中心，经过改革开放之后不断发展和积累，目前建设国际金融中心已具备五大有利条件。 一是上海拥有优越的经济地理条件。上海位于太平洋西岸和长江入海口，交通便捷，国际交通更是四通八达。并且是中国最大的港口城市，上海口岸的进出口总额占全国1/4以上。这恰恰体现了上海正朝着国际贸易和国际航运中心的目标迈进，为上海成为国际金融中心奠定了坚实的基础。 二是上海整体的经济实力和竞争力不断提高。到2007年，全市国内生产总值达到1.2万亿元，连续16年保持两位数增长，上海对区域经济的带动作用不断增强。并且最近几年，我国国民经济发展迅速，这有利于提高上海城市的国际竞争地位，为上海国际金融中心的建设提供了直接和间接的支持。 三是金融机构快速集聚。据统计，2007年上海新增各类金融机构100家，其中银行机构27家，保险机构39家，证券机构4家，全市共有各类金融机构604家，其中银行机构109家，保险机构261家，证券机构94家。 四是上海的金融市场发展初具规模，形成了以资本、货币、外汇、保险和再保险、商品期货、金融期货、黄金、产权交易等为主要内容的现代金融市场体系。统计显示，2007年全年，上海证券市场股票成交总额达到30.5万亿元，同比增加4.3倍，约占全国的2/3，位居亚洲第2位、世界第7位；沪市总市值则同比增加2.9倍，达到27万亿元，约占全国市场的83%，位居亚洲第2位、世界第6位。去年以来，在成功上市了锌、黄金两大商品期货新品种后，上海商品期货去年成交总额达到23万亿元，同比增加83.4%，占全国市场的57%。落户上海的中国金融期货交易所，也在积极推动股指期货这一金融衍生品的模拟交易，为股指期货正式上市积极准备。五是上海的金融文化和人才基础比较雄厚，具有比较成熟的金融文化和一支高素质的金融人才队伍，能够为国际金融中心建设提供基本保证。 然而，与纽约、伦敦等国际金融中心相比，上海还有着很大的差距，突出表现在以下几个方面： 一是定价机制还有待完善。任何一个国际金融中心，必须有着一整套的定价机制。之所以伦敦是外汇交易中心，这与其外汇定价和利率定价机制是分不开的；美国纽约之所以仍然是国际金融中心，这与其资本市场完善的定价机制和世界大宗商品以美元定价是分不开的。目前，上海已经是我国外汇交易中心，但由于一些制度性的缺陷，导致我国金融市场定价能力还有待于提高，如货币市场由于没有实现利率市场化和人民币资本项下的自由兑换，从而无法对人民币利率和汇率进行定价；而资本市场由于缺乏做空机制、市场稳定机制及严格的监管机制，从而导致我国资本市场总是大起大落，缺乏一个整体的定价系统。 二是国际性金融机构还有待增加。国际金融中心往往是国际金融机构积聚地。上海要成为国际金融中心，必须充分吸引外资金融机构，尤其是外资金融机构总部或区域总部的进驻。目前，很多外资金融机构并没有将总部设在上海，很多区域总部都设在香港、东京或新加坡。与此同时，最近几年上海房价上涨太快，这无疑会增加国际金融机构商务成本，从而不利于吸引国际金融机构和国际知名企业的进入。 三是与北京等国内金融中心相比，中国大型金融机构的总部大都不在上海。目前，仅有交通银行的总部设在上海，而四大国有银行的总部全都设在北京。股份制商业银行中，除了上海浦东发展银行，其他银行总部均设在了北京、广州和深圳等地。因而，从功能上讲，北京是决策中心，上海则是交易中心。除此之外，北京、天津、深圳和广州等城市都纷纷出台各种优惠补贴政策以吸引大型金融机构总部的落户，国内提出建设区域性金融中心的城市不断增加，也会在一定程度上影响金融资源的集中布局。 为了提升上海的国际金融中心地位，根据其他国际金融中心的成长经验以及最新特征，上海必须“软硬兼施”，从硬环境和软环境两个角度加快国际金融中心的建设步伐。在硬件方面，上海除了加快其港口、物流、国际航运中心发展之外，还必须加快IT、通信等方面的建设。而在软件方面，应该从以下几个方面着手： 一是加强资本市场的发展。从上述国际金融中心的漂移过程可看到，未来的国际金融中心必然是以资本市场为核心的金融中心，而资本市场的核心竞争力在于优质的上市资源。因此，对于上海而言，应该加快引入优质上市公司的A股发行上市。这应该从扩大供给和创造需求两个角度进行努力。具体而言，扩大供给包括促进海外蓝筹股的回归、发展债券市场、中央企业整体上市以及吸引外国优质企业到我国上市。另一方面，与扩大供给相对应的是创造需求。资本市场发展的基础是市场对金融产品的需求，而且，不断提高证券化金融资产在整个金融资产中的比重是中国金融体系市场化改革的重要目标，也是国际金融中心功能衍变的方向和趋势。具体而言，创造需求包括内部疏导和外部扩张，其中内部疏导就是引导居民调整资产结构，鼓励投资证券资产；外部扩张是吸引国际投资者，扩大资本市场的对外开放度。只有扩大供给和创造需求双管齐下，才能加快我国资本市场的快速发展，推动上海国际金融中心的建设。 二是努力构建大型金融集团并集聚国际金融机构。中国的大型中央企业和商业银行总部大都不在上海，这直接影响了上海金融的竞争力，使上海无法承接大型的国际性金融业务。因此，上海应当发挥现有优势，通过收购、兼并、增资、重组等方式建立上海本土的大型金融集团，从而开拓新业务和新市场，提高上海金融市场的竞争力。同时，上海政府当局应当出台各种优惠措施，抓住国际金融产业梯度转移的机遇以及金融自由化的发展趋势，不断集聚国际金融机构，尤其是国际金融机构总部或区域总部的进驻，以扩大金融业的规模，并努力培育新的跨国多品种的货币金融交易的市场体系，同时，可以选择合适的细分市场或品种与国际全面接轨，充分利用上海有利的地理位置，争取跃身为全球不间断交易中的重要一环，全面提升上海金融业的整体实力。 三是加快定价机制的完善。定价机制的改革往往会牵一发而动全身。对于上海而言，首先，要加快衍生产品市场的建设，尤其是金融期货市场的建设，从而有利于发挥金融市场的价格发现功能，为基础产品市场的发展提供动力；其次，要完善相关法律法规，尤其是完善与资本市场监管相关的法律法规，因为完善的法律法规有利于实现市场的“三公”原则，而“三公”原则是定价机制完善的基本保证；再次，加快资本市场的建设，完善市场监管机制和手段，严厉打击内幕交易、信息操纵等违法行为，避免市场大起大落现象的经常发生，并且在风险可控的前提下加快金融自由化的进程；最后，加快人才的培养，只有人才素质的提高，才能为定价机制完善提供原动力。（摄影王南海）
