爱华网作者：■《证券每日通》尹铮铮 本周大盘走势虽然不及上周“惊心动魄”，但对市场心态的打击却比之更甚。原因在于，前4个交易日已经逐步收敛起令人生畏的“阴森”面孔，并呈现止跌反弹态势的大盘，却在周五“急转直下”。其中究竟发生了什么，市场又应该如何解读如此“变幻莫测”的行情，成为我们首要解决的问题。投资者不妨将本周走势分开来看，将周一至周四的纯市场行为视为第一部分，周五的外因干扰行情看作第二部分。 先来说说第一部分。要知道，本周前4天的向好走势，是在没有任何(真正意义上的)政策面利好的情况下发生的。也正因为这样，才使我们在面对其间的反弹时，显得更加踏实，至少不是那么“急功近利”。当然，本周不乏某些权威人士、评论媒体发出的一系列“维稳”言论，不过这并非本周“专利”，在大盘此轮连续下跌中，类似的声音便不绝于耳。因此这些所谓的利好，恐怕多是源自人们的善意解读。而像“大股东锁仓两年”等高调表决心的“故事”，就更不值得过分强调其作用，因为明眼人都知道，这不过是大股东们“顺水推舟”的行为罢了。 归根结底一句话：前4天的止跌企稳，完全缘于大盘自身的运行要求，即多空双方博弈过程的体现。说明白点儿，就是曾经“一手遮天”的空头，在经过连续的能量释放后，已经略现疲态，而多头正好“乘虚而入”。其实在这种状况发生的背后，是有充足的“理论”支持：首先，本轮调整低点2695点一线，是2007年2月初指数跳空逃离探底阳线的位置，而交易量的持续萎缩，更使其拥有了反弹基础(历史走势证明，短期内三次左右的地量水平，使得大盘发生一波反弹的概率大增)；其次，上周“翻云覆雨”的行情说明洗盘充分，而上周最后一个交易日的长脚十字星更是最终探明了阶段性底部(大家可以通过翻阅历史走势发现，多数阶段性底部砸出的低点，均伴随大涨大跌以及长下影的K线形态)；最后，也是最重要的，就是人们的心理预期，尤其当市场被“估值区间接近前期历史大底，战略性建仓机会来临”等言论包围时，投资者已经不再顾及这个位置是否真的有投资价值，更不会理睬PE几近最低点的同时，更适用于中国股市的PB估值与真正底部尚存距离的“隐患”。但是当越来越多的人赞同这种看法时，它便会直接演化成走势。 具体来看，虽然周一、周二走势无太多可说之处，但是有一点值得提及，就是2695点的阶段性低点由此得到验证，多空“分水岭”就此揭开“面纱”；周三的形态值得重点关注，指数当日突破了60分钟BOLL线中轨，这可是自6月3日以来对指数持续施压的最重要阻力因素，此外，还一举攻下了上周五十字星的实体，两个最重要的短线压力位由此宣告失守，同时也唤起了市场对于反弹持续的预期；周四，虽然指数出现调整，但是仍然在预期范围之内，盘间回调时未破前一日长阳线一半，形态相对健康。 至此，本周前4个交易日，大盘可以说近乎完美地描绘出了令人企盼的“钱景”。
现在来看看第二部分，即周五的走势。原因已不必多说，大家都很清楚，就是原油暴涨导致道指周四狂跌358.41点，跌幅达3.03%，创下2006年9月11日以来新低，外围股市全线崩溃，中国自然也难“独善其身”。我们在这里不得不提一下道指的K线图，因为从技术角度讲，创新低倒还是其次，最令人生畏的是，道指2005年10月以来形成的一条最重要的支撑线被彻底跌破，这对于市场的打击确实不可小觑。虽然从理论上讲，中国市场相对封闭，不会过分依赖美股走势，但有兴趣的朋友可以找来道指及沪指的走势图进行对比，相信看过之后，就不会如此乐观了。 更重要的是，周五行情还明显透露出市场对于加息预期的恐惧。像这种外围市场带来的利空消息，最多也就是拖累大盘低开，如果大盘向上的愿望如同人们想象得那么强烈，换句话讲，如果指数此前的止跌反弹是处在一个明确的上升趋势中，那么低开后必然呈现明显的收起，但当天指数却呈现低开低走。其实盘间个股的确有所“挣扎”，但很快就被大盘活生生地拍了下去，这明显是由于周末临近使得加息预期“愈演愈烈”，最终成为扼杀盘间反弹的“元凶”。 通过以上分析，我们不难看出，A股下周如何演绎，将取决于本周初期试图膨胀的多方能量，能否抵抗住恶劣的外围市场环境以及宏调政策预期对它们的打击。虽然仅凭周五的暴跌还不足以给A股发出“死亡判决”，原因是，2695点~2945点作为现阶段大盘窄幅整理的技术区间，其下限2695点即上面提到的多空“分水岭”，还未被有效跌破。但其盘面状况显然不是一个积极的信号，该位置的作用确实值得怀疑。需要强调的是，就算大盘下周再现止跌反弹走势，但只要没能有效突破2945点这一最基本的短线压力，那么我们只能认为，多方在博弈中似乎并未占得先机。 经过周末的休整，市场心态将趋于理性，加息预期是否成真也会见分晓。因此下周一的走势变得异常重要，因为其中会包含更多市场的真实意愿。
