爱华网■和讯信息首席分析师 文国庆 红周刊 最近，投资者关心影响股市的因素时，大多把目光聚焦于大小非解禁、再融资、货币政策走向以及四川地震，这是无可厚非的，但有一个更重要的因素人们关注较少或者对它的重要性认识不足——这就是石油价格的暴涨。 这几年石油价格持续上涨，中国股市依然走强，人们对它似乎已经习以为常了，但大家没有没有注意到的一点是，油价的上涨对中国经济的影响已经到了临界点，这个临界点一旦突破，中国经济和企业盈利状况会出现根本性逆转。油价上涨何以有如此大的威力？ 这是由于油价上涨的持续性，尤其是近两年出现了指数级别的增长。尽管最近5年大宗商品都出现过大幅上涨，但性质有明显不同。在这一期间，黄金、有色金属指数出现了1.4～1.8倍的上涨，粮食指数也在1.5倍左右，但是石油的上涨幅度达到了6倍，也就是说，随着石油价格的超水平上涨，它在经济成本中的比重大幅度提高了。假设5年前石油在经济中的成本占10%，那么今天它的比重就达到40%了，因此石油因素已经成为全球经济中最为重要的影响因素。本周内全球股市的几次大涨和大跌，正是由石油期货价格所主导的。 石油价格对中国经济有多重要？看看如下数据就清楚了。2007年中国直接进口石油1.63亿吨，支付797亿美元。今年前4个月中国直接进口石油5977万吨，支付402亿美元，如果按照这一比例，全年将直接进口石油1.8亿吨，支付1453亿美元。由于中国同时还大量进口石油中间产品，全年算下来直接和间接进口石油总量是4亿吨，即使按照前4个月的平均价计算，也将支付共计3230亿美元。 这是个什么概念？就是说中国的石油购买成本将同比增长65%，也就是说仅仅由于石油涨价，我国经济运行的成本就会上涨1272亿美元，相当于8800亿元人民币。这是一个天文数字，因为这个数字超过了去年我国上市公司利润的一半！ 在其他因素不变的情况下，这8800亿元相当于中国经济的损失，它比雪灾和四川地震带来的负面影响更大。反过来，石油价格及其带动的商品价格上涨，正是中国出现通货膨胀的最主要诱因，我们的紧缩政策也是在它的间接影响下出台的。所以，石油价格既是经济因素也是政策因素。 石油价格为何会如此飙涨？其形成原因非常复杂，既有供求原因，国际政治因素，也有美元贬值和国际财富博弈因素，在不同时期，的主要影响因素也有所不同。 从世界经济走势和其他产品价格运行看，供求关系已经不是主要影响因素，美元走势和国家博弈上升为最主要的原因。高盛公司预测油价会涨到200美元，并声称这是供求关系决定的，在我看来纯属胡说八道。别说涨到200美元，就是稳定在130美元之上全球经济都会崩溃。高盛的预测可能是为了配合庄家炒作，但它确实引起了全球的恐慌。好在石油开始下跌了，我相信这是一个泡沫破灭的开始。其实油价上涨与美元贬值是互为因果的关系，美元下跌石油只能上涨，反之亦然。现在的问题是美元贬值的游戏已经玩儿得差不多了，因此油价泡沫也就该结束了。 我认为，境内股市的调整已经非常充分，只是何时启动的问题了。我预计，6月份股市应该有转折性上涨的机会，但是机会出现在那一天呢？ 我们只要关注美元和油价就可以了。■ 未雨绸缪中科英华控股科润创投
据悉，创业板或将在奥运会后推出，这将成为继中小板之后为创投公司建立的又一退出渠道。随着创业板的临近，创投概念股的盈利能力将实现飞跃性增长。 中科英华（600110）今日公告显示，公司在对资产进行整合的同时，还将以现金出资方式增持科润创投股权至80%。 资料显示，科润创投是风投领域少有的获国家开发银行风险投资贷款全力支持的公司，据了解，继久游网后，科润创投在近年来还掌握着一大批优质的风险投资项目。通过此次增持，中科英华将顺利搭上创投增长快车。 公司坦言，除看重科润带来的创投收益外，更希望科润能为公司未来发展储备更多高新技术项目以及专业人才，相信此次收购对公司的战略规划将产生深远影响。（小溪）
