爱华网■红周刊记者 侯纯 A股市场自1月15日步入调整以来，截至3月18日收盘，在短短41个交易内上证指数大跌33.27%，而1477只个股的平均跌幅为25.39%。
与去年的“5.30”阶段时27个交易日下跌16.59%的调整相比，本次调整的时间与幅度都超过了前者。而且“5.30”时大跌后短线反弹力度极强，而本次调整中4波杀跌后的反弹没有一次超过两天。使诸多前期已经清仓的投资者的抄底资金再次被套。 近一年来市场的平均股价走了一个来回：2007年5月29日为18.04元，在“5.30”的调整中在7月5日达最低，为13.86元。之后节节攀升，今年1月15日创下历史最高的22.54元。 大幅调整后3月18日探底16.21元。而在大跌之后，现阶段的股价结构与“5.30”后的结构几乎一样（见图1、图2）。 中国石油等巨无霸的上市与大小非的流通使市场过度的扩容，两市的流通股本去年5月28日为3640.68亿股，今年3月18日为4947.03亿股，扩张比率达35.88%。同时两市的流通市值由61486亿元，增至73337亿元。增幅也达19.3%，1月15日的最高点曾接近9.8万亿元，本周最低73337亿元，流通股的大量增加而增量资金相对不足，迫使股指不断缩水。另一方面，由于去年三季度后新基金停止发行，以及后来的2次加息、6次上调存款准备金率，使市场几乎无新增资金入市。再加上国际因素的影响，调整也就成为必然出现的结果。 虽然本周三开始市场走出反弹行情，但是诸多不利因素除非得到较好解决，否则反弹高度难以乐观。
