爱华网■《证券每日通》主编 明君 红周刊 编者按：大盘本周反弹失败，再次证明了《证券每日通》看空的准确度令人信服。本文绝大部分成文于周四晚间，对周五和下周的走势作出了判断。稍遗憾的是，大盘实在太弱，周五便跌破了年线，部分预言提前实现了，但这也说明作者的投资分析思路非常准确，同时其最新补充进来的市场判断也值得大家参考。 “我从不妄图预言股市的未来，我满足于理解股市当前的状况，并且日复一日地这么做。”威廉·欧尼尔在他著名的《股票投资的24堂必修课》里这么说。 股市中充斥着各种矛盾的预言和判断，投资者对此趋之若鹜，没有自己的分析是十分危险的。说到“理解股市当前的状况”，除了基本面和技术面外，还有社会阅历、政治敏感，甚至包括个体对生命的哲学看法，这可能就是一般所说的，股市投资中的艺术成份。 每个投资者都应该用心去倾听并接受市场告诉我们的事实，当然也可以倾听其他人的声音，但一定要自己分析其中的逻辑，而不是简单地接受其结论。没有任何一本杂志、一篇报告、一位“股神”可以让你长久地获得成功，重要的是建立自己的分析体系。
“股市当前的状况”是什么呢？上证指数2月4日长达260点的大阳线以及前一交易日的长下影阴线，形成了自5522点暴跌以来最明显的反弹信号。但此后连续8个交易日未突破这一阳线区域的盘整，显示了市场的犹豫，也使我更倾向于悲观的看法。 股市上涨空间显得十分有限，除了本栏上篇所进行的分析外（参看本刊第7期本栏文章）：一、前低4778点、4812点构成压力；二、跳空缺口4818点~4898点构成压力；三、本轮反弹50%的位置在4860点附近，构成压力。以上每一点都足以让我们提高警惕，三线合一的力量是不容置疑的。当然，如果冲破，它们会成为我们做多的有力支撑。 成交量在股市中的分析如何强调都不过份。不要简单地纠缠于“天量”和“地量”，上涨量和下跌量的相对关系可以告诉我们市场到底怎么了。量的背后是参与者的思想和行为，股市价格是参与者共同决定的。 投资者可以仔细分析一下周四全天走势中上涨段和下跌段的量能，事实就是下跌阶段的交易量总是超过上涨时段，这是一个不安全的信号，回顾8天的盘整，基本上都是上涨时量能不够，下跌时放量，2月14日的上涨和2月20日的下跌尤其有代表性，于是就有了周五的大跌。 说到“股市当前的状况”，本周不得不谈的是浦发银行巨额增发计划。消息一经公布，持股机构掉头就跑，此前中国平安的股东们也是这么做的。对一个投资者来说，不满和愤怒的情绪并不能帮助我们成功，分析这种现象揭示的市场本质及迅速制定应对策略才是最重要的。 其中有几点需要特别注意：一，此类超大规模的再融资行为，一定早已和管理机构进行过充分沟通，其进行步骤（比如消息发布时间及股东大会时间）都应该得到了有关部门的首肯。那么，这些公司在目前位置连续推出巨额融资计划，或者是没有“体恤”市场之情，或者是有故意“打压”之意；二，因为增发，浦发银行出现了历史上第一个跌停板，这种“义无返顾”的出逃，或者说明机构极不看好后市，或者说明缺钱。 据我们了解的情况，酝酿巨额再融资计划的大型公司还有不少，可能包括GSYH、ZGRS、DQTL——市场未来还要经受不少这种“一惊一乍”。中国平安和浦发银行分别于3月5日和3月8日讨论增发方案，操作上来讲，至少要静待此事尘埃落定。 股市在4500多点盘整8个交易日后，周五收盘价低于我们上期所说4415点的多空分水岭，因此可以认为市场已经选择了行进方向。而且一般来说，盘整时间越长，方向选择后市场行进的幅度越大，趋势越稳定。下周跌破4000点的可能不算小。
