爱华网向来以“投资银行”面目示人的JP摩根注册成为本地法人银行，从“老外”变成了“老内”，其背后有着怎样的考量？
刘永刚
7月23日，摩根大通（JPMorganChase）获得中国银监会批准，在中国境内注册成立本地法人银行。由此，摩根大通成为首家获准在北京注册成立本地法人银行的外资投行。据悉，新成立的摩根大通银行（中国）有限公司（下称“摩根大通中国银行”）将于今年下半年正式开始营业，总部设于北京。 自2006年末我国金融业全面开放以来，已吸引9家外资商业银行提交本地注册申请。这些银行均表示，开展人民币零售业务将是其本地注册战略的着眼点所在。而对于向来以投资银行业务闻名的摩根大通来说，注册本地法人银行背后究竟有一个什么样的算盘？ 7月24日，刚刚被任命为摩根大通中国银行董事长的PeterLighte接受了《中国经济周刊》的专访。 变身“老内”享受“国民待遇” “以前我们是老外，现在是老内了。”PeterLighte笑言，转制成立本地法人银行后，虽然监管要求会更复杂，但是摩根大通有了“国民”身份，也将更充分地享受“国民待遇”，获得更多的商业机会。 早在去年下半年，摩根大通就与中国监管部门进行过沟通。在内部讨论之后，摩根大通很快做出了必须设立本地法人银行的决定。 PeterLighte说，本地法人银行建立之后，无论是从产品的角度还是从营业许可的角度，都将给摩根大通带来更多更广泛的商业机遇。 比如，摩根大通在中国的信贷利率交易业务量处于各外资银行的领先地位，但囿于外资银行身份，一直未获国债承销商资格。而在成为法人银行后，对于摩根大通非常渴求的国债承销商资格，应该不会再有障碍。 尚未准备涉足零售业务 与其它转制的外资商业银行不同，摩根大通成立本地法人银行的初衷并不是为了零售业务。 “我们相信中国的零售银行业务具有强劲的增长势头。”PeterLighte说：“但这并不意味着摩根大通中国银行很快就会开展零售业务。” 事实上，摩根大通的零售金融业务虽然占其全球范围内营业收入的24％，但是该项业务在美国以外的地区并没有开展。 “当然，成立本地法人银行后，我们拥有了（开展零售业务的）一个选择权（Option）。”PeterLighte表示，不过，零售金融业务对网点的要求非常严格，摩根大通中国银行目前还不具备这样的条件。 据介绍，摩根大通中国银行成立后，只在北京、上海、天津有三家分行，并无其他网点，因此，如果纯粹通过自建网点的方式来与花旗、汇丰等其他外资商业银行竞争，可能需要相当长的时间。 “我相信（摩根大通）会开展零售业务，但何时、通过何种方式还有待研究。”PeterLighte说。 专注于做“银行的银行” 既然摩根大通中国银行在短期内不会涉足金融零售业务，那么，注册成立本地法人银行究竟剑指何处？ 对此，PeterLighte坦言，做“银行的银行”才是摩根大通今后在中国发展的重中之重。“尽管我们的投行形象更为出名，但资金管理却是和投行业务一样，对我们的中国业务起着支柱性作用。”PeterLighte介绍，以美元清算为核心的资金管理是摩根大通在中国业务的最大贡献来源。而摩根大通在中国资金管理市场占有的份额在20%左右，在中国市场名列前茅。 “我们和中资银行的关系非常亲密。”在PeterLighte看来，这是摩根大通资金管理乃至其它业务在中国发展的核心竞争力之一。他表示，正是因为摩根大通不做零售银行业务，因此与不构成直接竞争关系的中资银行合作起来更有优势，这是汇丰、花旗等综合型银行所不具备的。PeterLighte强调，摩根大通更希望通过为中国的银行业提供现金管理、贸易融资等服务发展在华业务，而无意与中资银行形成竞争对手。 对话PeterLighte 《中国经济周刊》：本地法人银行的建立将为摩根大通带来哪些特别的好处？ PeterLighte：本地法人银行建立之后，摩根大通将与中国本地银行在同一平台上运营；本地法人银行的成立也将进一步加强我们与本地银行的合作，便于我们为企业客户提供更好的产品和服务。同时，本地法人银行的成立意味着我们的身份将从一个门外汉转变成为了中国市场的一份子。 《中国经济周刊》：为什么总部选择北京？ PeterLighte：摩根大通长期以来一直坚持一种全方位的增长战略，力图大力发展我们各个业务板块。我们现在主要的批发银行业务及其它业务的大部分客户主要是银行及企业，而这些客户的总部往往也设在北京。所以，在北京建立本地法人银行，有利于我们更有效地为客户提供服务和帮助。另外，北京作为中国的首都，为外资银行发展业务提供了有利的监管环境。当然，我们同时需要特别强调的是，上海对于我们在中国的业务增长与拓展也起着至关重要的作用。摩根大通一直鼎力支持上海金融资本市场的发展，并与许多对公司在当地发展至关重要的客户和监管机构保持着密切联系。 《中国经济周刊》：设立本地法人银行后，将提供哪些新的产品和服务？ PeterLighte：这次本地法人银行的成立，在很大程度上是对现有分支机构在法律方面进行的重新整合。摩根大通将向客户和市场继续提供现有产品，包括贸易融资、资金交易、公司存贷及现金管理。本地法人银行成立后，旗下所属三个支行都将拥有从事本地货币及外汇业务的牌照以及金融衍生品牌照。 《中国经济周刊》：摩根大通在中国的拓展计划是怎样的？设立本地法人银行是否意味着将在中国积极招揽人才？计划建立多少家新的分行？ PeterLighte：自中国加入WTO以来，摩根大通在中国的业务拓展非常迅猛，并且我们期望这个高速增长的势头能持续下去。虽然本地法人银行的建立并不会立即带来业务飞速发展，我们也不会在短期内迅猛扩建分行或是大力招募新雇员。但是毫无疑问，本地法人银行的建立将为我们今后长期的业务拓展及扩张奠定稳固的基础。 《中国经济周刊》：成立本地法人银行对摩根大通来说意味着什么？ PeterLighte：成立本地法人银行之后，摩根大通将不仅仅是简单地在中国做业务，而是真正成为中国经济发展蓝图中的一部分。这赋予我们携手本地银行进行更有意义、更具实质性合作的良好机遇。同时，通过成立本地法人银行，我们能够进一步为中国的市场改革贡献我们的力量。此外，本地法人银行的建立将进一步提升我们协助全球客户在中国实现他们计划的能力。坦白地说，我们如今正处于在中国发展的最佳时期。
