爱华网系列专题：《财会研究：财务会计研究前沿》
各季末的会计处理如表３?１５所示。 表３?１５各季末的会计处理 日期摘要会计分录2003年1月1日购买国债期货期权借：看跌国债期货期权253 906 贷：银行存款253 9062003年3月31日登记国债期货期权价值变动借：看跌国债期货期权140 625 贷：期权投资收益140 6252003年6月30日登记国债期货期权价值变动借：看跌国债期货期权62 500 贷：期权投资收益62 5002003年9月30日登记国债期货期权价值变动借：看跌国债期货期权234 375 贷：期权投资收益234 3752003年12月31日登记国债期货期权价值变动 登记国债期货期权合约交割借：看跌国债期货期权246 094 贷：期权投资收益246 094 借：银行存款937 500
贷：看跌国债期货期权937 500 5?嵌入式衍生工具 对于嵌入式衍生工具如何进行会计处理，FAS133提供了一个比IAS39更加明确的标准。一般情况下，要求主工具和嵌入式衍生工具要分别作会计处理。而判断是否分开处理的标准就是明确且紧密相关标准。明确且紧密相关就是说主工具和嵌入式衍生工具的经济特征和风险相近，因此它们的回报（和价值）都与相同的经济因素相关。 如果主工具和嵌入式衍生工具是明确且紧密相关的，可把混合工具作为一个单一的工具，用处理主合同的会计处理方法处理整个混合工具。但是，如果主工具和嵌入式衍生工具不是明确且紧密相关的，FAS133和IAS39都要求对主工具和嵌入式衍生工具分别作会计处理，并且嵌入式衍生工具要运用衍生工具的会计处理原则。 明确且紧密相关标准也有一些例外的情况。一项标的是利率或利率指数的嵌入式衍生工具能对带息主合约所支付或收到的利息额产生影响，这时，该项嵌入式衍生工具一般被认为是与主合约明确且紧密相关的，不需要把它们分开作会计处理。但是FAS133规定，如果该项嵌入式衍生工具对合约的经济影响占主导地位，则还应分别核算。比如整项混合工具投资的总收益率因为嵌入式衍生工具的损失而变成负数，或者因为嵌入式衍生工具的利得而成倍增加，这时就可以认为嵌入式衍生工具在整个混合工具中占主导地位。 上述的会计处理规则归纳如图3?5所示。 图3?5嵌入式衍生工具的会计处理下面通过几个实例来说明如何运用明确且紧密相关这一标准。 情形一：主合约与嵌入式衍生工具不存在明确且密切相关的关系。 例3?8：1986年，标准石油公司发行零息债券，其中一些零息债券1990年到期。除了偿付1 000美元的本金，每份债券另外要偿付金额等于石油价格高于25美元的差额乘以170桶的款项。偿付的金额以2 550美元为限，即每桶的石油价格的最高限额为40美元。该混合工具的经济内容相当于三项工具：①普通的零息债券；②执行价格为25美元的石油看涨期权的多头；③执行价格为40美元的石油看涨期权的空头。图3?6以坐标图的方式描述了混合工具的三个组成部分的偿付要求。 图3?6标准石油债券的收益按照FAS133，在该混合工具中，零息债券是主工具，看涨期权的多头和空头是嵌入式衍生工具。另外，债券的经济价值取决于给定时点的市场利率，期权的价值取决于石油的市场价格。尽管石油的价格和利率并不完全独立，但是它们并不是明确且紧密相关的。FAS133要求用通常的会计准则对主债券进行会计处理，而对嵌入式衍生工具则按FAS133的规定进行会计处理。 使用石油产品的公司（如航空公司）就会购买此类债券进行套期，以规避其产品成本上升的风险。购买方可以把嵌入式期权指定为对预计的石油产品购买的现金流量套期。嵌入式期权的会计处理与一般的现金流量套期相同，代表有效套期的期权价值变动部分记录在累计其他综合收益中，其他不代表有效套期的部分则立即确认为损益。对嵌入式期权公允价值的评估是这种类型的工具最难的地方，它要求运用商品期权定价模式。
