爱华网系列专题：《外汇理财宝典：外汇投资一本通》
（二）要考虑利息的支出与收益 买高息外币会得到一定的利息（假使港元的年利为8%，当交易者购买港元后，银行将支付交易者8%的年利，而银行或经纪商贷给交易者这笔钱的利息为7%，那么两者相减后，交易者还将有1%的利息回报），但卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的交易，例如当天买卖或者在一二天内结束交易，就不必考虑利息的支出与收益；但对中、长线投资者来说，利息问题却是一个不可忽视的环节。例如，投资者在1?7000价位时先卖出1手欧元，一个月以后，欧元的价格还在这一位置，但若按卖欧元要支付8%的年利，则每月的利息支付就高达667美元（100000×8%÷12=667），这是一笔不少的支出。但也不能把眼光只盯住利息收入而忽视外币走势，一般是把外汇汇率的走势放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位，毕竟汇率的波动幅度比利率要大得多。 （三）要考虑点差成本的支出 投资者买卖合约现货外汇要通过银行或经纪商进行，而银行或经纪商一般是要收取点差的。比如，他们告诉交易者买卖1手欧元的点差为3点，即意味着他们会在买价的基础上加3个点来卖出，以作为经纪的酬劳。银行或经纪商收取的点差是按投资者买卖合约的数量来计算的，而不是按盈利或亏损的多少而计算的。因此，投资者也要把这一部分支出计算到成本中去。 外汇保证金交易盈利和亏损的计算： （1）间接标价货币下的盈亏计算公式：（卖出价-买入价）×合约单位×合约数=××美元； （2）直接标价货币下的盈亏计算公式：（卖出价-买入价）/结算价×合约单位×合约数=××美元； 在这里，1手的合约单位为10万美元或等同于10万美元；合约数就是买卖了几个（几张）合约；结算价就是最终的成交价。 由上面的计算公式，我们可以计算出1手不同货币的每点价值： （1）对于间接标价货币，如EURUSD：1?5805/06（假使买卖点差为1点） 1点=（1?5806-1?5805）×100000×1=10美元 （2）对于直接标价货币，如USDJPY：117?10/11（假使买卖点差为1点） 1点=（117?11-117?10）/117?10×100000×1=0?01/117?10×100000=8?54美元 五、计算合约现货交易的套息 前面介绍过，在合约现货外汇交易中，投资者还有可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法，不是以投资者实际的投资金额来计算，而是以合约的总金额来计算。例如，投资者投入2?5万美元作保证金，在20倍的杠杆下共买入5个合约的英镑，那么，利息的计算是按5个合约的英镑总值来计算的，即英镑的单位合约价值乘以合约数量，利息的收入当然就很可观了。 买入利息的计算方式是： （1）间接标价货币的利息计算公式：合约单位×年利率×隔夜拆放天数/360×合约数；
（2）直接标价货币的利息计算公式：合约单位×入市价×年利率×隔夜拆放天数/360×合约数。 这种利用各国货币存款利率的不同来套取差价收益的行为，叫做“套息”。但“套息”并不意味着买卖任何一种外币都有利息可收，只有买高息外币才有利息的收入，卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还必须支付利息。比如，见表4?2： 表4?2交通银行外汇交易当前存、欠息利率表 序号〖〗币种〖〗存息利率（%）〖〗欠息利率（%）〖〗启用时间1〖〗AUD〖〗6?09〖〗8?09〖〗2008-04-012〖〗CAD〖〗2?89〖〗4?89〖〗2008-04-013〖〗CHF〖〗1?49〖〗3?49〖〗2008-04-014〖〗EUR〖〗3?31〖〗5?31〖〗2008-04-015〖〗GBP〖〗4?55〖〗6?55〖〗2008-04-016〖〗HKD〖〗0?68〖〗2?68〖〗2008-04-017〖〗JPY〖〗0?10〖〗2?10〖〗2008-02-098〖〗USD〖〗4?01〖〗7?01〖〗2008-04-04如果投资者买入AUD，可以获得6?09%的年利，但同时也是在卖出USD，而卖出USD需要支付的年利是7?01%，所以投资者此时的收益年利为-0?92%；如果投资者买入JPY，可以获得0?10%的年利，但同时也是在卖出USD，所以投资者此时的收益年利为-6?91%；反过来，如果投资者卖出JPY，需要支付2?10%的年利，但同时也是在买入USD，而买入USD可获得的年利是4?01%，所以投资者此时的收益年利为1?91%。
