爱华网美联储定期的议息会议已经很久没有得到如此多的关注，全球金融市场都在会议宣布利率决定前翘首以待。问题是，他们等的到底是什么？ 经济学家不断警告，投资人不应对美联储减息的效用过度期待，事实上就算美联储连续减息，楼市低迷与油价居高不下等基本面问题及其所带来的冲击，也可能一直缠着美国经济与股市到明年。 全球股市会大涨吗？ 今年8月，美联储下调贴现率后，全球股市普遍大幅上涨。这样的情形还会重演吗？很多专业人士已经开始怀疑。 理论上讲，降息能够提振市场信心，但前提是在利空消息出尽和危机已经过去的基础上。在危机正在蓄势待发，利空仍未出尽的情况下，降息不仅难以有效提振市场信心，相反还将压缩投资者的避险空间和渠道，可能会进而不利于市场信心的重塑和恢复。比如说，目前在危机当口和风险不确定下，投资者正在通过提高信用价差向风险资产索取高风险溢价，而降息却在引导市场缩小信用价差。这本身就是一对冤家对头，却硬要把它们拉在一起，其降息的效果显然并不令人乐观。 欧元会替代美元吗？ 在美联储调息谜底揭晓的前一天，压倒性的降息预期使美元兑欧元徘徊在历史低点附近，英镑也由于英国银行陷入流动性危机的影响而跌破2美元大关。在此关键时刻，格林斯潘表示看好未来欧元需求称：“欧元可能替代美元成为主要的储备货币，或者在储备货币的地位上与美元平起平坐。” 危机会彻底平息吗？ 自2001年“9?11”恐怖袭击后，美联储在同年11月开始先后十多次减息，令经济安然度过恐怖袭击和互联网泡沫爆破的危机，亦催生了由房地产业蓬勃引来的繁荣局面。后来美联储担心消费过热，以及要“积谷防饥”供他日减息之需，在2004年6月开始加息，到去年8月才停止，当时大家对利率走到“高原”还是“顶峰”，众说纷纭。 如今的事态发展，使利率极可能见顶回落。虽然美联储没有义务挽救次贷危机中损失的投资者，不过，整体经济下滑，美联储却不可以袖手旁观。利率高企加上楼价下跌，对消费信心打击甚大，也间接打击了就业市场，而这些不利因素又都会造成股市的动荡。不管怎样，华尔街已经死死揪住美联储这根救命稻草不愿松手。 不过，美联储通过降息来克制和缓解由次贷危机引发出的全球信用、信心风险，犹如抱薪救火，其所催生出的逆向风险可能更具不确定性且破坏性更大。 市场人士称，对于濒临倒闭的机构而言，降息并不能够帮助其延续生命。即便是对背负沉重次级抵押债的消费者来说，美联储的举措也只是杯水车薪。
数据显示，身负次级债务的消费者达150～200万人。由于各银行当前不愿再进行高风险放贷，不管利率水平如何变化，身负债务的消费者始终很难再度获得融资。因此，身负房屋抵押贷款的消费者只有3种选择：尽可能增加收入以偿还激增的每月偿还额度；与银行协商修改还款条件；或彻底放弃抵押得来的房子。 另一方面，由于银行通常按照最接近美联储基准水平的利率给高信用度客户提供贷款，降息举措对于信誉较高的房产所有者确有帮助。 抵押贷款商ParkAvenueMortgage首席执行官EllenBitton指出，降息举措将成为当前危机缓和的开端，但不会立即带来实质性改观。穆迪（Moody）分析师RyanSweet认为，降息50个基点并不能解决问题，还需进一步采取措施。市场将密切关注美联储10月31日乃至11月的利率会议。
