爱华网通过向外资银行外汇借款以及买断式转贴现,中资银行继续保持了信贷扩张,存贷比并未提高
杨练/文
据《证券市场周刊》了解，在监管层严令商业银行信贷扩张的背景下，银行信贷紧缩已是不争的事实，但各银行的情况并不完全一致。由于流动性的不同，四大国有商业银行目前仍旧有少量剩余贷款额度，而部分股份制银行由于额度超标，已经暂停发放贷款。 在此情况下，一些中小商业银行开始打上外资银行的主意，通过向外资银行外汇借款以及买断式转贴现，以应对监管层的调控压力。 银行应对有方 近日，有消息称银监会要求“年底贷款余额不能超过今年10月31日底的水平”。此前，央行数据显示，今年前10个月金融机构各项贷款增加3.5万亿元，同比多增7265亿元。而即使按照银监会全年信贷增速不超过15%的要求计算，也应不超过3.657万亿元，商业银行信贷增长已达到监管的上限。 虽然银监会否认了上述消息，但第四季度，在银监会多次进行窗口指导以及要求商业银行按日上报贷款进度的行政命令下，商业银行新增贷款步伐放慢却是不争的事实。 建行信贷处一位处长向《证券市场周刊》证实，目前各家银行的贷款情况都比较紧，网点多、资金周转余地大的四大国有商业银行情况相对好一些，资金来源不足、存款增长乏力的小银行确已接近监管极限。 央行数据显示，今年1至10月金融机构新增贷款与存款的存贷比高达81%，超过75%的存贷比要求6个百分点。 “贷款增速远远超出了存款的增速，尤其是一些中小银行，根据其半年报数据，除非这几个月都没有发放贷款，否则存贷比肯定超过75%，已经处在违法边缘，管理层可以进行处罚。”上述人士表示。中报显示，兴业银行、民生银行、中信银行的存贷比分别达到72.31%、72.2%73.69%，而一些未上市的银行存贷比可能更高。 据悉，民生、光大、兴业、华夏等股份制银行已经严格控制贷款发放。在央行连续5次提高存款准备金率的累积效应和储蓄转移的影响下，上述银行的资金已经吃紧，目前在这些银行的贷款审批很难，总行要求严格控制新增贷款，基本要等明年才能拿到贷款。
而外资银行却没有存贷比限制的担忧，一方面是外资银行在国内布局刚刚开始，网点较少，资金面比较充裕;另一方面是外资银行在5年的过渡期内并不受75%的贷存比限制，直到2011年12月31日。 因此，在宏观调控紧缩的背景下，一些中小商业银行开始打外资银行的主意——借钱，或者与外资银行直接签署协议，或者通过银行间市场以拆借的名义实施。今年三季度，外资银行同业拆出金额呈逐月上升之势，分别为1192亿元、1494亿元和1946.5亿元，增幅分别为25.33%和30.28%。 “人民币只要升值几个点，借款的利息就都回来了，而且能够做大存款这个分母，降低存贷比。不过银行同业拆借是有限制的，要依据银行的头寸确定规模，一般拆借量不会很大，期限也不会很长。”民生银行人士说。 除外汇借款外，中资银行还以买断式转贴现形式将贷款规模转移到外资银行，中资银行既可以拿到钱，贷款规模也可以下降，从而降低存贷比。 银行内部人士透露，以上做法在年底宏观调控的特殊时期，还属于正常的调剂手段，但是却出现了某些银行的基层行，在自己手中的贷款指标用完后，向本行的其他分、支行借贷款指标的极端做法。这种情形是被监管机构严格禁止的，它使得贷款额度有被倒卖的嫌疑，也会大大削弱贷款指标本身的约束作用。 年底调控并非好时机 业内人士认为，银行之所以热衷于放贷，除了其主要利润来源于信贷收入外，还有一个直接的刺激因素，就是从以往的情况看，银行当年放贷越多，第二年获得的贷款指标就更多。而对于监管层一到年底就严控贷款规模的做法，银行信贷部门早已习以为常。最近三年，银监会每到年底，都会对银行的放贷进行限制。 据接近管理层的一位人士分析，此次管理层严格控制信贷规模增长与去年如出一辙，但可能还有一层含义。此前，银监会曾严查银行违规资金入股市的问题，在目前股指处于高位之际，严控贷款有可能会对股市起到一定的降温作用。 “管理层以近似‘一刀切’的行政命令强力控制信贷增速，表明管理层对今年以来投资与经济过热的高度重视，加上美国次级债危机对国内银行业的影响，以及美国降息缩小了央行的加息空间，这些都加大了管理层制定政策的困难。”上述人士说。 法国巴黎证券(亚洲)有限公司首席经济师陈兴动认为，限制银行放贷，会对银行的效益产生不利影响，银行股的业绩会随之下降。他还认为，中国今年以来已经连续5次加息，不过却赶上了国际市场进入减息通道的尴尬局面，今年加息虽是迫不得以，但却不是最好的时机，早就应该实施了。 他认为，此次限制放贷亦是如此，此前管理层也不是没有做，但却都流于形式。因此，管理层可以考虑制定一些更强有力的货币政策，包括对违规银行的处罚措施等。如果不改变这种短暂性的调控措施，对市场和银行业的影响就不会长久。 国务院发展研究中心金融研究所研究员范建军则表示:“收缩信贷的后果之一，是使原本应当用来放贷的银行资金将会流入银行间市场，从而导致银行间市场利率走低。由于银行间市场利率降低，将导致同业拆借成本降低，资金有更多地流入证券市场的冲动，这可能是监管层要着重考虑的问题。” 不影响银行业绩 目前，虽然各上市银行都加大了转型的步伐，但在利息收入、非利息收入、税收优惠、成本控制以及拨备等银行利润的5大来源中，贷款业务的利息收入仍是对利润贡献的最重要因素。其中，对大型银行来说，利息收入贡献最大，其次是成本控制、拨备;中型银行则为利息收入、拨备、税收优惠和成本控制。 在股东要求业绩回报的压力下，上市银行贷款自然也就高速增长，成为拉动业绩增长的主导因素。对于此次信贷紧缩，业内人士普遍担心将对上市银行全年利润带来不利影响。认为在央行年内已经8次上调法定存款准备金率并至13.5%的历史最高水平的情况下，如果再进一步紧缩货币政策，极有可能给上市银行带来负面的影响。 国金证券分析师李伟奇却认为，明年尤其是上半年上市银行业绩增长依然可期，不会因为年底的紧缩政策而放缓脚步。按照李伟奇的预测，明年大型银行利润增长率将在15%以上，中型银行利润增长率在20%以上， 今年前三季度，各商业银行已基本将全年的信贷规模发放完毕，个别股份制银行存贷比接近75%的上限，其利息收入已经达到极限，也已经奠定了银行今年全年利润的增长速度。四季度，即使通过使用到期的贷款规模或拆借资金等手段，那也是小幅度的信贷调整，对银行全年利润的增速影响有限。 李伟奇认为，规模增速和利息差是影响利息收入的两大因素，明年大型银行、中型银行的规模增长将分别保持在10%、20%的增长水平。而由于加息的滞后效应(贷款和存款重新计息时间不一样)，明年银行的利息差还会扩大。据初步估算，到明年大概有30%至40%的贷款需重新计息，而存款大概只有10%。 “今年拨备对上市银行的贡献非常大，由于上市银行资产越来越好，拨备越来越低，对业绩的贡献也就越来越大。”李伟奇认为，明年宏观经济还会持续稳定增长，人民币升值使得银行的抵押物也随之升值，上市银行的拨备将进一步降低。
