爱华网随着IDG-AccelⅡ的成立，IDGVC管理的基金规模一举超过了10亿美元。
本刊记者户才和
LP(有限合伙人)问：“你们有没有融资文件？”IDGVC创始合伙人熊晓鸽答：“没有，我们只有做Presentation(演示)时用的PPT文件。” 如此这番情景，在IDG-Accel募集新基金的过程中出现过多回。甚至连IDG-Accel自己都没有想到融资过程会如此顺利，以至于很多新的基金由于需要投资会委员开会讨论，而没能搭上IDG-Accel这辆发往中国的列车。“这次融资打破了我们的历史记录，仅用45天就融了5.1亿美元。”熊晓鸽兴奋地说。 这已经是年轻的IDG-Accel在2年内第二次募集基金。 第2号基金 2005年12月，预定规模为2.5亿美元的IDG-Accel中国成长基金I（IDG-AccelI）成立，基金实际总额达3.1亿美元，几乎跟此前IDGVC在中国的投资总额相当。 作为共同发起人的IDG和AccelPartners在IDG-AccelI中各自的投入最多不超过2500万美元。其余2.6亿美元的承诺资本基本上都来自于世界著名的LP，其中80%以上是AccelPartners自身的长期合作伙伴。 2007年5月15日，IDG-Accel开始募集第二只中国成长基金，预期募集资金4.5亿美元，几乎为其第一只中国成长基金预定规模的2倍。但是在“IDGVC+中国”概念的鼓舞下，投资人反应非常热烈。到2007年6月28日基金募集完成时，IDG-Accel“被迫”把新基金的规模调高到了5.1亿美元。 IDG-Accel中国成长基金Ⅱ（IDG-AccelChinaGrowthFundII，简称：IDG-AccelⅡ）囊括了其第一期基金的所有LP。此外，IDG-AccelⅡ还增加了几个新的有影响的LP；但是原有LP仍然占据了绝对主导地位，其承诺资本占基金总额的比重超过了90%。 IDG-AccelⅡ对单一企业的投资规模在200万美元到5000万美元（即基金总规模的10%）之间。IDG-AccelI对单一企业的投资规模则在200万到3000万美元之间。而该基金成立前，IDGVC对一家企业的投资额通常在50万美元至500万美元之间。 Side Fund 跟IDG-AccelI一样，IDG-AccelⅡ仍将交由包括创始合伙人周全、熊晓鸽在内的IDGVCPartners合伙人团队负责管理。IDGVCPartners是IDGVC从2005年开始启用的新品牌形象，由熊晓鸽、周全等7名合伙人为首的团队所拥有。 IDG创始人兼董事长麦戈文和AccelPartners合伙人吉姆·布莱尔将继续担任IDG-AccelI和IDG-AccelⅡ的顾问。但是这一次，IDGVC不愿意透露IDG和Accel各自在IDG-AccelⅡ中的出资规模。 按照行规，普通合伙人（GP）的利润分成（CarriedInterests）一般在20%～30%之间。在美国创业投资界，只有SequoiaCapital(红杉资本)、KPCB（凯鹏）、AccelPartners等5－6个基金管理机构才能享受30%的利润分成比例。据悉，跟第一期基金相比，IDG—AccelⅡ的激励机制没有变化，“仍然是30%”。 跟KPCB们不同，IDGVCPartners需要将IDG-AccelI/Ⅱ利润分成中的大约5%作为回报让渡给AccelPartners。换句话说，IDGVCPartners在IDG-AccelI/Ⅱ实际享有的利润分成比例大约是25%，但是这一比例仍然要远远高于行业平均值20%。 “IDG-AccelⅡ不仅和IDG-AccelI一样有一只SideFund（附属基金），而且规模比IDG-AccelI的还要大很多。”根据IDGVC此前的说法，IDG-AccelI的SideFund规模大约在2000万美元左右。 按照创业投资界的惯例，SideFund的功能相当于战略投资者，投资者主要是那些对业界有影响的个人，主要投资方式是跟主基金一起进行等比例投资。 3年投资期 “中国经济增长迅速，劳动力教育水平高，人民富于创业精神，”麦戈文说，“我坚信在未来10年中，中国仍将是给创业投资带来高额回报的地方。” 2007年7月2日，IDGVCPartners和AccelPartners联合对外宣布，总额达5.1亿美元的IDG-AccelⅡ将用于投资快速发展的中国企业。此前，双方合作设立的IDG-AccelI已经投资了20多家中国企业，并且已经实现了在好耶（Allyes）的部分退出。随着分众传媒股价的上升，IDG-AccelI的这笔投资预期可以获得近十倍的回报。 “2007年，IDG-AccelI的投资组合当中还将产生一两个退出案例。”但是熊晓鸽以“保密义务”为由而不愿意说出这些企业的名字。 在IDG-AccelI进入收获季节之际，刚刚募集成立的IDG-AccelⅡ也将于2007年八九月开始进入投资期。“新基金将主要瞄准互联网和移动电话领域的项目。”吉姆·布莱尔透露，IDG-AccelⅡ将在未来3年内投资30~40个项目。 合作的另一方IDGVCPartners肯定了吉姆·布莱尔有关IDG-AccelⅡ投资期为3年的说法，但是强调除了其擅长的传统TMT(技术、媒体、电信)领域，IDG-AccelⅡ的投资方向是，“任何中国经济高成长领域，也包括高成长的传统产业领域”。
