爱华网记者/石洋
从2001年开始，中关村科技园区管委会率先在全国设立“中关村科技园区创业投资引导资金”, 通过“孵化+创投”、跟进投资、参股设立创业投资企业等方式，为园区高新技术企业的创业与成长提供融资支持。经过5年的发展，中关村创业投资引导资金通过创业投资合作伙伴跟进投资25家企业，投资总额为4768万元，带动创业投资机构投资20476万元，放大比例近5倍，创业投资引导资金与境内外投资机构已经建立了良好的合作伙伴关系。就此，本刊记者采访了北京中关村创业投资发展中心（以下简称“创投中心”）总经理陈里女士
记者：您能否谈一下中关村创业投资发展中心一般是通过什么形式来审核投资合作伙伴的？决定投资企业能否成为合作伙伴的主要判断标准是什么？
陈里：我们主要通过专家评审委员会对提出申请的创业投资企业进行审核和资格认定。 我们设有专家库，专家主要由三部分构成：投资机构及与投资相关的中介机构、政府相关业务主管部门和有融资经验的创业企业家。每次根据不同的评审内容，我们从库中抽取10名专家组成专家委员会来进行评审。专家主要工作为：对申请合作机构的资格进行认定；对参股创业投资企业的管理机构提交的合作方案进行评议；对创投中心其他重大事项提出建议等。 目前，中关村创业投资引导资金主要有3种使用方式，根据使用方式的不同，我们对合作伙伴的要求也不同。申请成为跟进投资合作伙伴的创业投资企业应当符合下列条件：注册资本金为3000万元以上，或受托管理的创业投资资金不低于1亿元人民币的创业投资企业；具有科学合理的项目评估标准、投资决策程序及激励约束机制；公司已有成功的投资案例，或者被投资企业经营状况良好；至少有3名具备两年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员从事投资管理工作。 申请成为跟进投资合作伙伴的科技孵化器应当符合下列条件：注册在园区内，主要为园区科技型创业企业服务的专业孵化机构；具有科学合理的项目评估标准、投资决策程序及激励约束机制，具有较高的投资管理和孵化服务水平；至少有两名具备两年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员负责投资管理业务。 对于最新的投资方式——参股设立创投企业，我们要求参股创投企业拥有优秀的管理团队，具有在高新技术企业投资方面的管理能力和业绩，在国际化运作方面具有一定的经验，并具有整合相关资源的能力；其管理机构应具有良好的投资决策机制、内部激励和风险约束机制，具有优质的、拟投资的中关村项目资源。另外，参股创投企业可采取有限合伙制或公司制形式，但由于新修订的《中华人民共和国合伙企业法》还没有实施，目前设立有限合伙制创投企业存在法律障碍，所以，目前我们还只能采取公司制形式，待《合伙企业法》正式实施，相关配套文件出台后，再变更为有限合伙制创投企业。
记者：目前创业投资引导资金有3种使用方式，“孵化+创投”、跟进投资、参股设立创投企业，根据5年来的实践，您认为这3种投资方式有什么区别或者优劣之分？ 陈里：这3种使用方式是根据不同的历史背景、企业发展的不同阶段以及创投行业发展趋势等因素而先后设立的，只有适合不适合的问题，不存在优劣之分。 对于落户于各类科技型孵化器中处在种子期的企业，由于项目还处于萌芽阶段，风险较大，很难获取外部资金的投入，而作为与其朝夕相处的管理机构，孵化器具备发掘优质项目的有利条件，我们选择有投资能力的孵化器作为合作伙伴，采用孵化+创投的方式，对其投资的项目进行配套的跟进投资。该种投资方式比较适合种子期的企业特点，可以有效弥补市场风险资金的投资空白；而对于处于成长期的企业，获得风险投资的机会要更大一些，因此我们以跟进投资方式，不对具体项目做市场判断，而注重项目的公共政策目标审核，跟随专业的创投机构联合对项目进行股权投资，从而可以有效引导和促进外部风险资金投资园区企业。 以上两种使用方式，在一定的历史时期和宏观环境下，对于活跃和改善中关村创投环境，促进创投的发展起到了较大的推动作用。但在实际的运作过程化中，也存在一些不尽如人意的地方，需要逐步予以调整和完善。本次采用的参股设立创业投资企业的方式，是中关村根据创投行业发展的趋势和潮流，一次大胆的尝试和创新。通过与国内外著名的创投机构合作，采用纯市场化和专业化的运作手段以及规范合理的制度安排，可以有效的控制投资风险，更大限度地发挥政府资金的引导和杠杠作用，为中关村创投事业的发展以及高科技企业的快速成长助力。 记者：您能否大致介绍一下5年来中关村管委会在实施“中关村创业投资引导资金”方面成功的投资案例？ 陈里：目前，中关村创业投资引导资金通过创业投资合作伙伴跟进投资25家企业，投资总额为4768万元，带动创业投资机构投资20476万元，放大比例近5倍。所投资企业主要分布于中关村重点产业领域：电子信息IT、光机电一体化和新材料行业等。其中，众多优秀的高科技企业已形成核心竞争力，发展迅速。比如，北京东方通科技发展有限责任公司是中国电子信息中间件技术领域的开拓者和领导者之一，在与BEA、IBM等直接竞争中，国内市场占有率达23%；北京赛德菱信息技术有限公司是国内知名的基于高端嵌入式系统核心技术的高档智能信息终端全套解决方案提供商，拥有全部自主知识产权；北京畅迅信通科技有限公司是国内知名的路由器芯片设计公司，其技术在国内外均居领先地位；北京中百信数字技术有限公司是国内惟一一家为高清晰度数字电视HDV提供数字内容产品的公司；北京海鑫科技信息技术有限公司是中国以生物识别技术产业化为基础的刑事技术信息化行业的领导者；北京思智科技有限公司研发的用于网络安全的高科技系列产品“优锁”，居国际同类产品前沿且具有广泛市场前景等。 记者：您能否介绍一下最新的投资方式——参股设立创投企业的发展状况，您对这一投资方式的前景如何看待？ 陈里：《中关村创业投资引导资金参股创业投资企业的暂行管理办法》于2006年11月1日起正式实施。根据办法的规定：每家参股创投企业的资金规模最低为1亿元人民币，经营期限最长为10年，创投中心的出资比例不超过该企业资本总额的30%，主要投资于中关村园区处于重点产业领域内的初创期、成长期的高新技术企业。对于申请成为创投中心合作伙伴的创投机构，我们组织专家评审委员会进行审议。创投中心对于参股的创投企业，不参与具体的经营管理，派出董事只对公共政策目标的合规性发表意见，其他具体内容可参见该管理办法。 目前我们已经对第一批申请机构组织专家委员会进行了评审，确定了3家合作管理机构，具体的设立工作正在推进当中。对于后续的申请机构，我们的选择原则是成熟一家，设立一家，不断总结，稳步推进。 记者：您能否总结一下创投中心这5年来的主要投资项目和投资领域情况？创投中心是否指导投资企业的投资领域和方向选择？ 陈里：在跟进投资项目中，电子信息IT行业占了绝大比重，但生物医药、新材料以及环保节能都是我们鼓励投资的行业，其他像房地产或餐饮等行业就不是我们投资的范围。对于投资领域的选择和项目的具体情况我们不做市场判断，合作伙伴提出跟进投资申请的时候，我们只对项目的公共政策目标进行审查，比如企业是否注册于中关村科技园区？是否高新技术企业？是否拥有自主知识产权等等？ 记者：对于创业投资引导资金的退出机制您是如何看待的？ 陈里：一般来说，当合作伙伴要求回购我们的股权或者被投资企业由于企业发展需要我们退出时，我们都会尊重他们的意见，选择退出。这主要由于中关村创投引导资金不是以盈利为目的，主要是为了营造一个良好的投资环境，吸引更多的外部资金进入，形成良性循环的资金蓄水池。因此，我们的资金及时退出才能最大限度地发挥效率。
