爱华网文/沈南鹏
前年太阳能热门，去年视频、饮食引人注目。因此，经?常有朋友问我，你们今年要投资哪些领域。这似乎是个有意思的问题，但我的回答却是：“我不知道。”
这并不是基于商业机密上的故弄玄虚，我是实话实说。这些年来，中国的投资机会真的很多，可能没有一个基金能对外说，他们一年当中可以确定哪些行业会是自己投资的。 美国的市场是比较容易框列出来的，比如说，半导体、互联网，包括现在的视频、社区交友、搜索领域等等。不过，行业的冷热在中国变化很大。比如说5年前70%的风险投资只做TMT，但现在消费和服务已是投资的热点。
中国和美国一样，人口众多，市场规模很大，在教育、健康、餐饮等消费产品和服务领域当中有很多的机会，如新东方只是做英语考试的一个专一的领域，便能够在美国成功上市，并有20多亿美元的市值。但如果在泰国做类似的事情，则不可能取得这样的规模。如家也是一样，只做了经?济酒店连锁这么一个专一的领域。 虽然我无法告诉大家今年我要投资哪些领域，但可以说出每个投资所关注的点，即行业规模、商业模型、团队。如果只能说一个标准的话，毫无疑问则是团队。 事在人为。中国的市场机会很多，但竞争也是十分激烈。在这种市场背景下，则需要有一个有执行力的团队。这个团队将公司打造成行业内的领先者，也只有这样，才可能会有机会上市。 携程便是一个很好的例子。携程在业内是老大，远远超过了第二名，这主要得益于有个强的团队。从一个行业来讲，如果没有特别突出的公司，由10来家公司来瓜分这个市场，到最后没有一家能够上市，这对风险投资来说就没有吸引力了。 而如何判断一个团队是否优秀，我看首先有三个标准。一是团队有比较好的准备，对所要从事的产业有充分的了解和相应管理经验上的积累。如江?南春在做楼宇广告之前，长期从事广告，对广告主以及广告市场有充分的了解，所以能够找到机会并迅速壮大。 其次是对自己所从事的事业有热情，百折不挠。如果仅仅把赚钱作为出发点，当然也是有可能成功，但容易出现短视和浮躁。现在的市场竞争激烈，公司不可避免会碰到这样或那样的挫折和困难。需要团队有完成事业和梦想的激情，这样才可能克服困难并取得成功。也只有经过磨难的团队，才可能真正具有强劲的市场竞争力。 再次是团队要相对比较完整。事业需要一群人来完成，至少公司的高层在管理、销售、产品等方面应相对比较完整。 我们对所投资的项目不会直接参与经?营。不过，我们也发现，十全十美的团队还是比较少的。在我们所投资的项目当中，对一半以上项目在团队的招募上起了不小的作用。 因此，我们重视人才的储备，一旦发现有好的人才会推荐他们到合适的管理位置上。如成功把原?华润万家公司的COO王敬说服到宏梦做COO。 在中国，风险投资涉及的领域比较宽。无论是在“传统”行业当中，还是原?先热门的互联网，风险投资均在关注。比如无锡尚德，可算工业制造行业，但也取得了巨大的成功。关键是看公司有没有独特产品或技术，在竞争当中是否有优势。 我们不会刻意关注所投资的企业是否BtB或BtC。对风险投资而言，关注的是未来的成长和回报，行业并不是选择投资的标准。
