第21节:如何选择基金品种(6)



系列专题:《选对基金才能赚大钱:好基金是选出来的》

  ( 4 )排序。规定排序规则,将计算结果按照规定的排序规则进行排序,得出基金星级。

   三、基金评级的意义

 第21节:如何选择基金品种(6)
  在我国,证券投资基金在市场中正在扮演着越来越重要的角色,因此科学、客观、公正地评价其业绩,对于建立公平、公正、公开的市场秩序,促进基金业的有序竞争,实现优胜劣汰,引导资金的有序流动,提高基金的管理效率等,都具有重大意义。

  ( 1 )从投资者的角度看,评级结果是投资者选择基金的重要参考指标。基金市场中基金的种类和数量都非常多,在这样琳琅满目的基金中选择适合自己的好基金实属不易,而基金评级的出现,使投资者有了参考依据。投资者可以根据基金评级,选择自己满意的基金进行投资。

  ( 2 )从基金内部的角度看,评级可以对基金经理产生约束和激励作用。基金评级结果是对基金经理资金运作能力的一种评价,影响其声誉,可以对基金经理的运作产生约束作用。另外,评级结果也可以作为激励基金经理的一种量化指标。

  ( 3 )从基金经理人的角度看,评级可以反馈市场信息,便于基金经理人及时地调整策略。基金经理人可以根据评级结果分析所实施的投资策略是否达到了预定的投资目标,以便发现投资策略的不足,判断投资策略在市场中的适应能力,及时总结管理经验,提高管理水平。

  ( 4 )从市场监管部门的角度看,评级可以提供较充分的基金信息。基金监管部门可以通过基金评级结果得到关于基金业绩和运作情况的客观评价,进而可以以此为基础进行监管,制定和完善相关法规和制度。

  ( 5 )从基金自身发展的角度看,评级可以促使基金市场健康发展。

  第二节 国内主要的基金评级

   一、晨星基金评级

  晨星公司是一家位于美国芝加哥的专业基金评级公司,创立于1984年,主要为投资者提供专业的财经资讯、基金及股票的分析和评级,以及相关的分析软件。最近几年,晨星登陆中国,在前期推出中国基金业绩排名的基础上,推出了中国基金星级评级,并定期进行更新。

  晨星基金评级系统采用星级评级制(1~5星),它以基金以往业绩为基础,根据基金过去的月收益数据,给出该基金过去1年、2年、3年、5年和10年的评级(至少拥有过去36个月收益数据的基金才能进入晨星的评级系统),并根据过去不同时期的评级,综合计算出该基金的总评级。

  1. 评级对象

  晨星的评级对象是至计算时点具备一年或一年以上业绩的开放式基金。货币市场基金和保本基金除外。

  2. 评级思路

  ( 1 )基金分类:见后续内容。

  ( 2 )指标:

  A. 基金的收益类指标。

  B. 基金风险调整收益指标MRAR(Morningstar Risk-Adjusted Return)。

  C. 基金星级。根据风险调整后收益,对不同类别的基金分别排序,并将排序结果按照星级的形式公布。

  ( 3 )更新频率。晨星基金评级每月初公布一次,包括一年评级、两年评级、三年评级、五年评级和十年评级。由于国内开放式基金的历史相对较短,满足其评价标准的基金数量有限,所以晨星现阶段只提供一年评级、两年评级和三年评级结果。

  3. 晨星关于中国内地基金的分类  

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