爱华网系列专题：《选对基金才能赚大钱：好基金是选出来的》
投资方式 收益性 风险性 流动性 开放式基金 中 中 中 银行存款 低 低 较高 国债 低 低 较低 投资型保险 较低 较低 低 股票 高 高 较低 封闭式基金 高 高 较低 第四节 基金净值和累积净值 基金净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。
基金净值=总资产－总负债 基金单位净值是指每一基金单位代表的基金资产的净值： 基金单位净值= ( 总资产－总负债 ) ／ 基金单位总数 其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等。总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等。基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。 基金累积单位净值＝单位净值＋基金成立后累积单位派息金额 基金的单位净值和累积净值可以通过如图1-1所示的系统查询。 需要指出的是，基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断基金投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。 若是基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长迅速，基金净值自然就会比较高。如果基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。因此，如果只以现时基金净值的高低作为是否要购买基金的标准，就常常会作出错误的决定。购买基金要看基金净值未来的成长性，这才是正确的投资方针。 图1-1 基金的单位净值和累积净值 第五节 基金的收益与风险 一、基金的收益 基金收益是指基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金的收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。 （ 1 ）红利。基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。一般而言，公司股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。基金作为长线投资者，其主要目标在于为投资者获取长期、稳定的回报，红利是构成基金收益的一个重要部分。所投资股票的红利的多少，是基金管理人选择投资组合的一个重要标准。 （ 2 ）股息。基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的所得。股息通常是按一定的比例事先规定的，这是股息与红利的主要区别。与红利相同，股息也构成投资者回报的一个重要部分，股息高低也是基金管理人选择投资组合的重要标准。 （ 3 ）债券利息。债券利息是基金因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。我国《证券投资基金管理暂行办法）规定，一个基金投资于国债的比例不得低于该基金资产净值的20％，由此可见，债券利息也是构成投资回报的不可或缺的组成部分。 （ 4 ）买卖证券价差。基金投资于证券所获得的价差收益，通常也称资本利得。 （ 5 ）存款利息。在款利息是指基金资产的银行存款利息收入。这部分收益仅占基金收益很小的一部分。开放式基金由于必须随时准备支付基金持有人的赎回申请，所以必须保留一部分现金存在银行，这部分资金就会获得存款利息。
