爱华网系列专题：《鲜为人知的金融玄机：越南“危机”》
此外，正如上文所分析的，巨额美元流入后，越南盾有升值倾向，越南政府为保持出口竞争力不得不回购美元，放出本币，进一步推高了流动性过剩，使得通胀持续升温。毫无疑问，在经济基础尚显薄弱、政府金融监管能力不足的情况下，资本项目的开闸增加了经济中的不稳定因素。 2000年7月，胡志明市证券交易中心挂牌交易，标志着越南证券市场从此起步。目前越南股市交易市场分为河内(HASTC)和胡志明交易所(HOSTC)，以及OTC市场。股票透过证券保管单位做移转，尚未开放期货以及期权的交易。
外资疯狂进入越南的这两年，也是越南资产价格飞速高涨的时期。在某种程度上，正是巨额外资的大量涌入，推高了越南的资产价格并且形成泡沫。随着泡沫破灭和汇率浮动幅度的扩大，前期进入的外资不但能够获利抽逃，还可以利用通胀恶化、资产价格泡沫破灭和经济预期转差等机会，在汇市和股市上反手做空来放大利润。 传统上，通过银行间接融资是越南企业的主要融资渠道。……。（详细内容请见原书，支持正版打击盗版）。 连年逆差 长期以来，国际收支失衡问题一直困扰着越南。革新开放后的一段时期（从1986年到1992年），由于出口量在开放政策鼓励下大幅增长，加之受到制裁和外债的束缚而难以进口，贸易逆差曾一度下降。随着制裁解除和外债问题的解决，进口量持续增长，贸易逆差重新抬头。在亚洲金融危机后，被很多新兴国家所拒绝的"华盛顿共识"，在一定程度上却被越南所接受--越南进一步确立了出口导向型战略。虽然这使越南得以争取时间切入经济快行道，但在国际环境发生剧烈震荡的情况下，对外贸的依赖过高和持续扩大的贸易逆差成为极其不利的因素。 越南自古以来是以农业为主的国家，国内工业化水平低、企业竞争力较差、服务业基础相当薄弱，出口的高附加值产品很少，主要靠出口原油、大米、水产品、咖啡、煤炭等来创汇。同时，由于急于加快现代化建设，越南引进了大量的工业项目，但国内零部件等配套能力太弱，需要的大量机械设备和原材料只能通过进口来满足。因此，越南的进出口产品结构极不平衡：出口的主要是附加值低的劳动密集型产品，而进口的主要是国内急需的高附加值产品和原材料。以2007年为例，出口额超过10 亿美元的商品有10 种。其中大米出口14 亿美元，咖啡15 亿美元，橡胶14?4 亿美元，水产品38 亿美元，纺织服装77?8 亿美元，电子及电子零配件22 亿美元，鞋类39?6 亿美元，原油84?77 亿美元，木制品23?6 亿美元，还有电线和电缆。相比之下，进口额超过10 亿美元的13 种商品主要有：进口机械设备100 多亿美元，成品油70 多亿美元，钢铁近50 亿美元，布匹40 亿美元，电子产品及电脑30 亿美元。 ……。（详细内容请见原书，支持正版打击盗版）。
