爱华网系列专题：《利润丰厚的理财规划：理财规划进行时》
◆ 1936年的玛隆尼法（Maloney Act） 该法扩展了证券交易委员会对于场外交易市场的管理。它通过美国证券交易商协会（该协会为场外交易公司成员授予执照并进行管理），为场外交易商设立了一种自我管理机制。 ◆ 1939年的信托契约法 该法案指出，任何发行量在500万美元以上、到期日在未来9个月以后的公司债券，在发行时都要具有一份信托契约，它是公司债券发行人与受托人（代表投资人利益）之间的一份协议。信托契约含有某些保护证券持有者利益的承诺，这些承诺由独立受托人监督履行。 ◆ 1940年的投资公司法 该法案要求投资公司要在证券交易委员会注册登记，并提供一份规章框架，其经营必须在该框架内进行。该法案通过设立标准来实现管理投资公司证券发行的目的，这些标准涉及以下范围：投资公司的组织及经营、投资的定价及公卖以及报告要求。每个公司都必须在其有价证券登记表和招股章程中陈述其投资目标。该法案还要求投资公司对重要信息进行披露，并遵守既定程序（该程序是以保护股东为目的而设定的）。 ◆ 1940年的投资顾问法 该法案要求出售投资建议的个人或公司要在美国证券交易委员会进行登记注册。登记意味着遵守相关法律。本章第二部分将讨论关于本法案的一些重要修正。 ◆ 1970年的证券投资者保护法 该法案成立了证券投资人保护公司，它充当了保险公司的角色，保护投资人不受经纪公司破产的影响。证券投资人保护公司是非营利性的公司，与联邦存款保险公司不同，该公司不受政府资助。其成员包括，所有根据1934年证券交易法进行登记注册的券商、全国性证券交易所的全部成员以及美国证券交易商协会的大部分成员。券商公司的每个单独客户，其最大承保额度为40万美元的证券及10万美元的现金。商品账户不在承保之列。如果客户的索赔额超过50万美元，那么其超额部分使得该客户成为该公司的一般债权人。需要注意的是投资者可能在一个券商那里以自己的名字开了多个账户，这种情况下，其最高承保额仍然是50万美元，因为这50万美元的保额是针对每个单独客户而言的，而不是每个账户。该证券投资人保护公司要对经纪公司提供资金的能力进行评估，这种评估是得到美国政府支持的。 ◆ 1975年的证券法修正案 这些修正案废除了固定的经纪人佣金制，并制止了其向美国市场蔓延的趋势。 ◆ 1988年的内幕交易和证券欺诈法 该法案拓展了对于违法使用非公开信息的责任和处罚的界定。内幕交易人（获取非公开信息者）要承担责任的行为，不仅仅是在其个人账户上进行交易那么简单。该法案认为，内幕交易人要对发行人、股东及其他可能受内幕信息交易影响的人，承担受托人（被合法任命并授权代表他人进行交易者）责任。由于内幕交易而遭受财务损失的投资者具有合法追索权，其追索对象为内幕交易人及对不正当使用非公开信息进行管理的其他各方。如果使用了内幕信息，证券交易委员会将对使用者处以最高100万美元，或者相当于交易人所获利润（或避免的损失）3倍金额的罚款。发行公司的任何内部人员以及在该公司拥有证券的人，都必须向证券交易委员会提交一份所有权声明。
◆ 公众电话通信法 该法案由联邦通信委员会执行，颁布该法案的目的是保护消费者远离不受欢迎的电话请求。它要求进行电话营销服务（如推销电话）的公司，保有一份拒绝电话推销的消费者名单，为该名单的维护流程制定一份书面方针，训练代表使用该名单，对于那些拒绝电话推销的消费者，要确保代表能够确认并马上记录下对方的姓名和电话号码，确保进行电话推销的人员能够告知消费者该公司的名称、电话号码或者机构地址，确保电话营销者在10年内不会给名单上的消费者打电话，以及确保他们只在早上八九点间进行电话营销。 只要国会通过了新的法案或对现行法案进行了重大修改（如1940年的投资顾问法），在法律、管理和程序上就总会有许多混乱、失效等问题随之而来。由于新法令所包含的守法责任往往更宽泛、更多样，因此这并不是一个令人吃惊、意外的结果，相反，这是很正常的现象。 证券交易委员会——这个负责对争议中的法律进行执行工作的联邦机构——希望在新法令颁布之后，很快就能发布明确的规则，这样一来，受法令修改影响的个人就可以了解，并更好地领会他们的新责任。 五、证券交易委员会执法文件
