爱华网系列专题：《经济热点解读：看不懂的中国经济》
大家知道，天津有一个做房地产的顺驰公司，那是孙宏斌1994年成立的一个小公司。1998~2002年，他在天津发展了三十多个项目，成绩也就一般。但在2002年国家出台了"招拍挂"政策之后，他从天津走向全国，到处买地。他所到之处，不管多高的地价，他都高价拍下。当时他手里自有资金只有10个亿，竟然拍下价值60亿人民币的土地。在2002~2003年这一年之内，他手里的土地就储备到1 200万平方米，仅长江三角洲一带就有4 000平方米。顺驰公司从一个地方的小公司摇身变成全国性大公司，储备土地的规模大出太多太多，引起了外界的质疑。顺驰凭什么只用这么少的钱，却买了60亿元的土地？他的钱从哪儿来的？他到底有什么目的？为什么把地价炒那么高呢？ 后来，我国政府的宏观调控开始实施，法定存款准备金率陆续上调，银行对地产领域就越来越谨慎，甚至有的地方都不给贷款了。这时，顺驰公司的资金链马上出了问题，他欠银行太多的钱，当银行要强制收回贷款的时候，他没有办法。大约支撑到2006年，资金链条终于断掉，再借新债已经还不上旧账了。所以，孙宏斌只好和香港的一家公司签约，卖出自己的股权。现在对方公司占顺驰股份的94.7%，他自己只剩5.3%。
2006年正是中国楼市大起、房地产大起的时候，这家公司竟倒在了大起之前的这一瞬间。为什么？只因为他买地太多了，找银行贷款的规模太大了。当政府宏观调控措施出台时，他扛不住了，只能倒下。 然而，顺驰的教训并没有给地产商们足够的警示，短短两三年过去，到2008年，同样是在宏观调控的背景下，房价的暴涨刺激了更多地产商疯狂扩张。 据2008年4月《华夏时报》报道显示，某家大地产商在2007年频频成为地王，储地暴增8倍，达到4 580万平方米；而截至2008年1月，这家地产商未偿还银行贷款及其他借款总额超过111亿元，这还不包括向机构投资者融到的10亿美元资金。在2007年9月，这家公司资产负债率竟然高达95%以上。而在宏观调控背景下最容易发生什么事呢？就是"屋漏偏逢连夜雨"，该公司原定于3月28日在港交所挂牌上市，结果临时被叫停。中国证监会明确表态，对募集资金用于囤积土地、房源，或用于购买开发用地等的IPO（首次公开发行股票），将不予核准，这让40余家等候IPO上市的房地产企业感到了透心凉。 全国6万多家房地产企业，有多少正在贷款艰难、上市无望、销售受阻的风雨飘摇之中？ 这些案例给中国的地产商们深刻警示：你一定要先掂掂，自己几斤几两，能扛多少斤，不要轻视国家宏观经济调控的力度和决心。如果你手上太多的钱是从银行贷来的话，你一定要想，当房地产业进入严冬，别说冬天，就是一场寒潮来临的时候，你不怕被冻死饿死吗？一股寒潮来了你扛得住吗？一旦扛不住，你只能倒下。 大家看好地产行业没错，但你不能过量透支，更不能疯狂扩张。你要控制好自己的贷款规模，加大自有资金比例，便能够度过一个寒冬，你还有迎来春天的机会。现在不是比谁财大气粗，而是看谁活得最久，看谁能活到最后，看谁在每一轮经济大起和大落中都安然无恙，最终长成一个大公司，有自己的品牌，有信誉，有资金实力。
