爱华网系列专题：《玩转华尔街：财富公式》
而实践证明，RHM权证和低价股票调查所提供的信息并不能成为懒人致富的捷径。萨缪尔森的致富梦并没有成真，但他却从中有所收获。他推断说，如果RHM权证和低价股票调查所提供的情报准确的话，那么就不只值125美元了。那么，为什么这些情报有用处呢？为什么认股权证的所有者会以低于权证价值的价格卖给你呢？ 1953年，一位叫做莫里斯 肯德尔的英国统计学家在伦敦皇家统计学会发表了一次演说，演说的主题是"芝加哥商品市场上每周的小麦价格（1883～1934年间，不包括1915～1920年）"，这个题目即使对于统计界人士来说都是枯燥乏味的。肯德尔想探讨的是，人们能够在多大程度上根据历史数据来准确地预测未来的小麦价格。 肯德尔得出了一个让人意想不到的结论。他表示，人们根本不可能预测到小麦的价格，小麦的价格总处于毫无目的的变化中，"就像‘机会之魔‘每周随意抽出一个数字，然后将这个数字加到当前的价格中，由此来确定下周的价格。" 肯德尔表示，这个原则也许同样适用于对股票价格的预测。有些人认为他们能够对股票市场做出预测（他们可能是经纪人、顾问或资金经理），而在肯德尔看来，他们都在自欺欺人。 肯德尔的言论被外界冠以"虚无主义"的名号，有人认为他的言论"给经济学带来了致命一击"。因为经济学本身就是一门研究事物可预测性的科学，万物都应是可预测的。 萨缪尔森是从一个朋友口中得知肯德尔的这个观点的，这个朋友听了肯德尔那场演说。怀着天生的批判心理，萨缪尔森对肯德尔的观点产生了浓厚的兴趣，并决定对"股票和商品价格的不可预测性"假设进行研究，看这种说法到底能走多远。后来，他收到了一张莱昂纳得 "吉米" 萨维奇寄来的明信片，没想到正是这张小小的卡片给他的研究提供了巨大帮助。
萨维奇是一位美国的统计学家，他总带着可乐桶一样厚的眼镜，很喜欢系领结。他当时在芝加哥大学任教，在他的出版物中经常使用"莱昂纳得"这个称呼，而人们都习惯地称他为"吉米"。此外，他的生活态度如同他的名字"Savage（粗野）"一样，名副其实。那些与他的意见有原则性分歧的人往往被他定义为"愚蠢"。据传，萨维奇四处浪荡的生活与他喜欢指出别人愚蠢之处的习惯有一些关系。 1954年，当萨维奇在一家图书馆的书架上找一本书的时候，偶然间一本路易斯 巴切里亚的作品引起了他的注意，作品要阐明的是股票价格的变化是完全无规律可循的。随后，萨维奇给那些他认为可能对这个主题感兴趣的人每人寄了一张明信片。他在明信片上写道："有没有听说过这个家伙？" 答案是否定的。路易斯 巴切里亚已经被世界所遗忘了。他在1900年出版的论文《投机理论》中指出，股票价格每天的变化基本上是无法预测的。当一种股票的价格反映了一家公司所有已知信息及全部合理预测的时候，那么未来的价格变化应被认为是不可预测的。股票不会只为了满足人们的期望而走高，股票走高是因为其表现超出了人们的预期，而股票走低是因为其表现低于人们的预期。因此，股票的价格变化是随意的，无规律可循的，总是受到不可预知的新闻事件的影响，无论它们是好消息还是坏消息。 这就意味着，买完股票后马上卖出的做法输赢的概率是一样的。巴切里亚在论文中这样写道："这个投机者的数学期望值为零。" 巴切里亚的这篇论文得到的反响一般。之后，他一直默默无闻，外界对他的了解也仅限于他出生于1870年，去世于1946年等。巴切里亚去世10年后，萨维奇与萨缪尔森重新发现了他的观点，并将他推崇为20世纪经济学思想家中最具影响力的人物。 颇具讽刺意味的是，股票价格的不可预测性恰恰使其本身从某种程度上以统计学的角度变成可以预测起来。这就是统计学中一个经典的规律。一个醉鬼在一路灯下睡着，他时不时会醒来，晃晃悠悠地挪动几步，方向不定，随后又睡着。这个过程无限重复下去。在这样多次无定向的运动之后，这个醉鬼最后距原来的路灯有多远？
