爱华网俄铝的中国依赖
访俄罗斯铝业联合公司首席执行官亚历山大·布雷金●主持人 本报记者侯雪莲等恐慌结束，对铝的需求又将复苏
主持人：多家国际投资银行和矿业公司都发布预测，未来三年内全球铝价走低，原铝将出现供应过剩的局面。这对你显然不是好消息。你如何判断全球铝业市场的未来？ 布雷金：不管全球经济减速与否，俄铝仍将继续实现它的扩张计划，因为我们对铝的强大基础充满信心。 我认为铝是全球经济的基础，是一种具有战略意义的金属。一旦金融市场的恐慌结束，投资者将会再回到基础，那时国际商品市场将重新复苏。今天，市场被不理性的恐慌笼罩，而价格并没有反映出资产以及商品的真实价值。 当今，世界都在讨论一个问题，就是全球变暖。作为一种轻金属，铝可以使相关产品减轻重量，铝将会被作为原材料或配件广泛地应用到产品当中。比如，铝的重量只有钢铁的1/3，用在汽车上，它可以将同样的钢结构重量减少一半，而且永不锈蚀。同时，车身重量减轻，可以达到节省燃料的目的。提高汽车用铝量一直是世界汽车工业的奋斗目标，已经有很多欧洲汽车制造商公布了计划：到2012年，要用铝作为原材料生产汽车。这无疑为铝的应用开辟了新的道路，拓宽了铝的产业应用环境。 主持人：“恐慌”不知何时才能结束，这对俄铝可能是种煎熬。国外有媒体称，俄铝的董事长杰里帕斯卡在此次全球金融危机中财富缩水100多亿美元。在你们的计划中，将如何渡过此次全球性金融危机带来的风险？ 布雷金：对于规避这次金融危机，俄铝比世界上其他大多数铝生产商更具有优势，因为俄铝具备业内最低的生产成本，又可以充分运用经济且环保的能源。 我们有着丰富的铝矿土资源以及可以满足包括氧化铝冶炼、金属铝冶炼、能源发电以及其他有色金属生产加工等方面100年生产需求的矿产储备。当我们的竞争对手，如美国铝业、力拓、加拿大铝业及挪威海德鲁公司用50个月、花费10000美元/吨的代价增加产能时，我们的环保技术只需投入少于他们1/2的成本，而且速度远远领先于他们。 主持人：你们计划在5年到10年内，在中国的投资金额将达到30亿美元左右。这也是你们增强自身抵抗力的一种方式吗？这30亿美元将如何分配？ 布雷金：我们目前在中国拥有两座碳素厂，他们的产品全部用以提供我们自己的铝冶炼厂的生产，这两座工厂的生产能力能满足我们铝业生产中60%的aihuau.com需求。我们正在积极筹备在中国兴建阳极块厂的项目，该项目的投资预计将达到3亿~5亿美元。此外，我们还考虑在中国兴建铝箔厂项目，该项目的投资预计为1亿~2亿美元。 俄铝正在与中国电力投资集团谈判关于可能在中国兴建铝冶炼厂的合作项目，计划发展一个铝冶炼的垂直一体化综合项目。根据产能的不同，项目投资金额可能在10亿美元至20亿美元之间。跟我们相比，中国铝行业的盈利能力有天然劣势 主持人：俄铝为何如此重视中国市场？你怎样预测中国铝业市场的未来？ 布雷金：公司现有的和不断增长的生产基地基本都靠近中国和主要的亚洲市场，因此中国市场是俄铝最理想的合作伙伴。目前全球铝产品消费预期的年均复合增长率已达到3.6 ％，而中国对于铝产品需求的年均复合增长率已远超出这个全球平均数，预计中国到2010年的短期增长率将达到16.8%。 能源是对中国制造商的最大挑战，中国最后终将变成原铝的净进口国。经济的发展会将铝的生产重新分配到长期稳定并且具有低成本能源的地区。你看日本的例子，虽然日本没有原铝的生产，但是日本依然是铝产品和半成品的重要生产商。对于一个没有丰富能源资源的国家来说，铝业这样一个能源密集型的产业没有经济可行性。对于很多中国生产商来说，逻辑也是一样的。中国近几年关闭了许多高成本生产的小型冶炼厂，中国铝行业的盈利能力可能低于那些拥有有利资源的国家，如俄罗斯和加拿大。 中国在需求方面来说还是具有积极意义的，拥有最大的消费市场。目前看来，欧洲、日本、美国人均铝消费占GDP的比例较中国高3到5倍，这正预示着巨大的市场潜力。我们觉得经济的增长将成为铝消费增长的主要驱动力。中国将成为世界最大的铝消费国。 主持人：中国市场现在占俄铝整体销售的比例是多少？ 布雷金：亚洲地区将是未来的增长驱动所在，整个亚洲占了俄铝23％的销售额。公司预期在2015年左右，亚洲地区收入将占总收入的50％，其中有70％来自于中国的项目。希望中国公司未来能购买俄铝的股票 主持人：俄罗斯铝业目前正在准备IPO，目前的进展怎样？有消息说，俄铝IPO的地点很有可能在英国伦敦及中国香港中产生。最近，英国和俄罗斯的政治关系比较紧张，会不会影响俄铝对上市地点的选择？ 布雷金：作为生意人，我们一般不怎么关注政治。我们只会看，哪里有利润就去哪里投资。所以，从技术方面来讲，到伦敦交易所上市是没有问题的。但是，IPO的目的就是吸引更多的投资者，哪个证券市场最需要我们，我们就去哪里。我们目前正在考察不同的市场进行首次公开招股 (IPO)的可能性，包括中国香港、伦敦、欧洲证券交易所、纽约、巴黎，近两个月我已经去了两次香港。 主持人：投行预计，未来两年铝业类股票收益将大幅下滑，这是否会影响到俄铝的上市步伐？IPO的规模有多大？ 布雷金：如果明年金融市场的状况没有好转，我们会考虑将IPO推迟到2010年，我们会在2009年第一季度末决定IPO的地点。我们还没有决定IPO的规模。IPO的规模将取决于上市时的融资情况，有可能是10%、15%或者20%，这当然也同样取决于不同交易所的要求。 主持人：有没有计划将股票卖给战略投资者？对这些战略投资者有哪些要求？ 布雷金：的确有这方面的打算。我们考虑将1%~2%的股份在实施首次公开招股之前出售给战略投资人。对战略投资者没有什么特别的要求。他们可以是我们本领域的同行，也可以是保险公司、大型能源控股集团，我们计划引入代表不同行业部门的全方位战略投资人。 在未来，我们会选择5～7个不同领域的战略投资伙伴。我们把IPO看做是为我们通过收购兼并进一步扩大公司规模的融资机会。 主持人：你们那么看重中国市场，上市的计划中，是否考虑吸引中国公司作为战略投资伙伴？ 布雷金：有一个领域我们非常愿意与中国合作：香港是我们IPO上市的选择之一，但是不管最后在哪里上市我们非常希望中国的投资者参与我们的IPO，通过购买公司股票共同持有我们拥有的资源。 中国是金属及矿产品的最大需求者。中国的公司一直在尝试通过购买股票去接触大型跨国矿业冶金集团。如果中国公司持有那些将要把自己的产品销往中国的公司的股票，就意味着，中国的股东将通过该行为来获取利润。 主持人：美铝拥有汽车、光纤等下游产品的投资，而俄铝目前主要是铝、氧化铝等上游产品的投资，俄铝在汽车、光纤等下游产品领域会不会有投资？ 布雷金：我们暂时没有进入别的行业的打算。我们的业务模式是集金属及矿业的多元化公司。到2013年，我们的项目投资总额将达110亿美元。 主持人的话 俄铝背后的“战争派”财阀 提到俄罗斯铝业，有一个人不能不提，那就是俄罗斯铝业的实际控制人、有“铝业沙皇”之称的俄罗斯首富奥列格·杰里帕斯卡。正是他玩转资本魔方，令俄罗斯铝业在短短15年内，从远在西伯利亚的一个小铝厂起步，经过一系列眼花缭乱的资本扩张及兼并收购，成就世界铝业新的世界霸主。 杰里帕斯卡与布雷金同年，现年40岁。杰里帕斯卡从小父母双亡，跟着祖父母在农村长大，上过大学、服过兵役，经济头脑发达。他从2006年开始登上俄罗斯富豪榜榜首，他的另一个重要的身份是俄罗斯前总统叶利钦的外孙女婿。 在1991年苏联解体后先富起来的一批“俄罗斯新贵”中，不少人是在法规极不完善的私有化进程中掘到了自己的“第一桶金”，杰里帕斯卡也不例外。1995年，俄罗斯推出了“贷款换股票”计划来实现国有企业的私有化，其中铝业公司私有化过程有“铝业战争”之称，各种团体对铝矿控制权展开了激烈争夺。当时，杰里帕斯卡动用了一切资源来收购这些私有化的国企股票，在相关势力的帮助下，他成功收购了萨扬斯克铝厂，并在此基础上成立了西伯利亚铝业公司。 杰里帕斯卡在俄罗斯被称为是“战争派”财阀。他的格言是：“我的是我的，不是我的也应该是我的。”1998年，他将两位最初的合作伙伴排挤出去，获得了公司的绝对控股权。2000年，由于俄罗斯老一代寡头别列佐夫斯基和阿布拉莫维奇旗下西伯利亚石油集团的利益开始向铝业延伸，于是，西伯利亚铝业公司与俄罗斯前首富阿布拉莫维奇控制的两家铝厂合并，建立了俄罗斯铝业公司。同年4月，杰里帕斯卡任俄罗斯铝业集团总经理。 之后杰里帕斯卡成立了“基本元素”投资公司，成为俄罗斯铝业公司的控股母公司，业务也不仅局限于铝业，开始横向发展至机械制造、能源、金融以及汽车业。杰里帕斯卡还在海外大量收购工厂和矿山，他的目标是建立全球性的铝业帝国。 过度的扩张也埋下了隐患。与许多俄罗斯寡头一样，杰里帕斯卡以公司的财产为担保筹借了数十亿美元来积极扩展生意。自五月以来，俄罗斯股市暴跌，损失了71%的市值。由于全球金融危机、格鲁吉亚战争和克里姆林宫对市场的干预，外国投资者已逃离俄罗斯。杰里帕斯卡已从10月开始被迫出售他的主要资产。据媒体报道称，杰里帕斯卡正试图借20亿美元以便归还西方银行45亿美元贷款的部分款项，他此前用45亿美元贷款买下了世界最大镍矿公司25%的股份。 如何保证资金的流动性及可控性，将是杰里帕斯卡未来一段时间内最需解决的问题之一。 亚历山大·布雷金 现任俄罗斯铝业联合公司首席执行官。 自俄铝联合公司2007年3月创办以来，亚历山大·布雷金就一直负责领导该公司。 2003年11月起担任俄罗斯铝业公司的首席执行官，在此之前的四年期间，他担任第一副执行官职务。 在俄罗斯铝业公司成立之前，亚历山大·布雷金曾在西伯利亚铝业联合公司内担任不同的高级职位，并在1999年负责领导该公司。1993年至1997年期间，他负责俄罗斯铝产品公司对外联络部门工作。
